Actions de pré-marché : la semaine de Wall Street est tout au sujet du dysfonctionnement de Washington

Tic tac : Le financement du gouvernement fédéral expire vendredi à minuit. À moins que le Congrès n’agisse rapidement, il pourrait y avoir une fermeture partielle, où certains services publics sont interrompus.

Le Sénat devrait tenir lundi un vote de procédure sur une législation qui maintiendrait le gouvernement ouvert jusqu’au 3 décembre, tout en suspendant la limite d’endettement du pays jusqu’à la fin de 2022. Il devrait échouer.

Une légère récession, selon les analystes, serait probablement le meilleur scénario si le gouvernement américain n’était pas en mesure de payer ses factures pour la toute première fois.

Le groupe de recherche a estimé que près de 6 millions d’emplois seraient perdus, le taux de chômage reviendrait à près de 9 % et les cours des actions chuteraient d’un tiers, anéantissant environ 15 000 milliards de dollars de richesse des ménages.

Les inquiétudes grandissent déjà quant à l’état de la reprise aux États-Unis alors que la variante Delta fait des ravages. La dernière enquête auprès des économistes de la National Association for Business Economics, publiée lundi, a montré que les personnes interrogées ont tempéré leur optimisme. La prévision médiane est désormais de 5,6% de croissance économique cette année, contre 6,7% en mai.

Vue du marché : les investisseurs ont tendance à regarder au-delà des dysfonctionnements à Washington. Mais cette fois-ci, étant donné le sentiment que les actions sont en retard pour un recul, ils sont plus attentifs.

« Le Congrès a sa semaine la plus chargée de l’année alors qu’il cherche à s’attaquer aux infrastructures bipartites, à la réconciliation des partis, à un éventuel arrêt du gouvernement et au plafond de la dette », a déclaré lundi à ses clients Andrew Hollenhorst, économiste de Citi. « Les marchés restent optimistes, s’attendant à ce que les risques de politique budgétaire soient pris en compte – c’est aussi notre scénario de base, mais les risques méritent d’être surveillés. »

Et tandis que Wall Street pense que le Congrès finira par se ressaisir, plus la conversation reste en direct, plus les marchés sont exposés.

« Même si le défaut était évité, la poursuite des négociations sur la limite de la dette pourrait entraîner une volatilité inutile, créer des dépenses opérationnelles supplémentaires pour les acteurs du marché et causer des dommages durables au marché du Trésor », a déclaré le Comité consultatif sur les emprunts du Trésor dans une lettre adressée à la secrétaire au Trésor Janet Yellen. La semaine dernière.

Les élections allemandes évitent les surprises de marché

Le résultat final des élections allemandes ce week-end prendra des semaines, voire des mois, à se jouer. Mais pour les marchés, le résultat le plus perturbateur semble avoir été évité.

Le dernier en date : le Parti social-démocrate (SPD) allemand de gauche, dirigé par Olaf Scholz, a remporté le plus de sièges au parlement du pays, selon les résultats préliminaires.

Le SPD a revendiqué une courte victoire sur les démocrates-chrétiens de la chancelière sortante Angela Merkel, bien que le successeur officiel de Merkel ne soit décidé qu’après la négociation d’un accord de coalition. Les deux partis vont maintenant commencer à se battre pour les coéquipiers nécessaires pour former une majorité parlementaire.

Les banques mondiales avaient conseillé à leurs clients de se préparer à deux possibilités : une coalition gouvernementale du SPD, du Parti vert et du Parti libre-démocrate pro-business, ou une configuration similaire, mais avec les démocrates-chrétiens, dirigés par Armin Laschet, à la barre. Les deux options restent sur la table, bien que la première semble légèrement plus probable.

« Scholz et Laschet ont tous deux déclaré qu’ils essaieraient de diriger le prochain gouvernement de coalition », ont déclaré lundi les stratèges d’UBS Dean Turner et Maximilian Kunkel dans une note de recherche. « Ils vont maintenant commencer le processus de courtiser la faveur des Verts et du FDP. »

Ils ont noté que les dirigeants des Verts et du FDP « ont gardé leurs options ouvertes après l’annonce du résultat ».

Hors de la table : la perspective d’une coalition plus à gauche entre le SPD, les Verts et l’extrême gauche Die Linke aurait été le plus grand choc pour les investisseurs. Mais cela a été exclu.

« Le parti des Verts a obtenu des résultats moins bons que prévu, tout comme le parti de gauche Die Linke, rendant une coalition de partis de gauche non viable », ont déclaré Turner et Kunkel.

Holger Schmieding, économiste en chef à la Berenberg Bank, a déclaré que cela consolidait la voie à suivre pour l’économie allemande, qui devrait croître de 2,9% cette année et de 4,6% l’année prochaine, selon l’Organisation de coopération et de développement économiques.

Le « risque de hausses d’impôts importantes, d’un réseau de réglementations plus dense, d’inversions de réforme et d’un couvercle serré sur les loyers des logements s’est évaporé », a-t-il déclaré lundi.

Une pièce de 1 000 milliards de dollars peut-elle résoudre les problèmes de l’Amérique ?

Comment cela fonctionnerait : La théorie lointaine, qui existe depuis environ une décennie, est que le président Joe Biden pourrait émettre une pièce « commémorative » de 1 000 milliards de dollars et la déposer auprès de la Réserve fédérale, permettant au gouvernement de continuer à payer ses factures. sans avoir à traiter avec le Congrès, rapporte mon collègue de CNN Business Chris Isidore. La crise du plafond de la dette est résolue.

Le président a le pouvoir d’émettre des pièces commémoratives, qui sont généralement en coupures de 5 $ ou 10 $, et sont vendues par la Monnaie américaine aux collectionneurs. L’une de cette année a rendu hommage à Christa McAuliffe, l’enseignante tuée lors de l’explosion de la navette spatiale Challenger en 1986.

Les partisans du plan soutiennent qu’il n’y a pas de limite à la valeur de ces pièces, de sorte qu’un président a clairement la capacité d’émettre une pièce de 1 000 milliards de dollars, voire une pièce de 100 000 milliards de dollars. Mais les opposants soutiennent que ce serait un dépassement si flagrant qu’il entraînerait une destitution.

Vérification de la réalité : les utilisateurs des médias sociaux s’amusent avec l’idée, mais la Maison Blanche ne joue pas au ballon. Le porte-parole Mike Gwin a déclaré à CNN que l’alternative aux pièces de monnaie n’était « pas envisagée ».

« Il n’y a qu’une seule option viable pour gérer le plafond de la dette : le Congrès doit l’augmenter ou le suspendre, comme il l’a fait environ 80 fois, dont trois fois au cours de la dernière administration », a déclaré Gwin. Peut-être la prochaine fois.

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À venir demain : la variante Delta affecte-t-elle la confiance des consommateurs américains ? Les investisseurs analyseront les nouvelles données pour septembre.