Le Credit Suisse réduit les bonus suite à la perte d’Archegos

Le Credit Suisse a réduit les primes de son personnel de centaines de millions de dollars après que le prêteur suisse ait perdu 4,7 milliards de dollars suite à l’effondrement du family office Archegos Capital, selon des personnes proches de la situation.

Le deuxième prêteur suisse en termes d’actifs a été le plus durement touché par plusieurs banques mondiales par l’effondrement d’Archegos, dirigé par l’ancien gestionnaire de fonds spéculatifs Bill Hwang. Le family office était un client de la division Prime Brokerage du Credit Suisse, l’activité de prêt de liquidités et de titres à des hedge funds et de traitement de leurs transactions.

Les 4,7 milliards de dollars de pertes révélés jusqu’à présent par le Credit Suisse équivalent à 18 mois de bénéfices nets moyens pour la banque et surviennent peu de temps après une autre crise impliquant ses fonds liés à l’effondrement de la société de financement de la chaîne d’approvisionnement Greensill Capital.

Les débâcles d’Archegos et de Greensill ont conduit à plusieurs sondages internes et externes, une vague de dirigeants a été évincée et des questions soulevées sur les systèmes de gestion des risques du Credit Suisse.

Le Credit Suisse a déclaré la semaine dernière que la dépréciation d’Archegos pousserait la banque à une perte de 960 millions de dollars au cours des trois premiers mois de l’année, même après avoir connu son meilleur trimestre sous-jacent depuis une décennie, dépassant largement les attentes des analystes.

Les personnes informées de la performance de la banque ont déclaré que son bénéfice avant impôts sous-jacent pour le trimestre devrait être d’un peu plus de 3,7 milliards de dollars, avec environ 600 millions de dollars réalisés grâce à des réductions des accumulations de bonus et d’autres éléments comptabilisés ponctuels.

Les bonus sont cumulés au prorata chaque trimestre, il est donc temps de revenir sur les coupes si le Credit Suisse continue de surperformer cette année et d’éviter de nouvelles pertes coûteuses.

Mais ses dirigeants sont confrontés à un dilemme concernant le versement de primes pour soutenir le moral du personnel, tandis que les actionnaires subissent des pertes liées aux retombées d’Archegos et de Greensill. Les actions du Credit Suisse sont en baisse de plus d’un quart depuis le 1er mars, date à laquelle il a été contraint de suspendre les quatre fonds de la chaîne d’approvisionnement.

«C’est difficile pour la banque. Vous ne voulez pas d’employés mécontents car vous finissez par créer cette boucle de rétroaction négative », a déclaré Thomas Hallett, analyste chez Keefe, Bruyette & Woods.

Les divisions de la banque d’investissement et de l’Asie-Pacifique du Credit Suisse ont particulièrement bien performé au premier trimestre. Les banquiers d’investissement travaillant en dehors de l’unité de prime brokerage sont frustrés que leurs efforts cette année aient été éclipsés par les deux crises.

«La réduction affectera beaucoup plus les cadres supérieurs que les juniors, car une plus grande partie de notre salaire se fait par bonus», a déclaré un banquier d’investissement. «Nous allons donc subir un énorme coup, non seulement sur la réduction de la réserve, mais aussi sur notre composition différée en actions, qui plongent, donc c’est un double coup dur. Nous reconnaissons tous ici que nous aurons un énorme problème de rétention du personnel. »

Hallett a ajouté qu’une grande partie de la bonne performance de la banque d’investissement avait été tirée par le rôle du Credit Suisse en tant que leader du marché dans la souscription de sociétés de chèques en blanc, connues sous le nom de Spacs. «Il y aura des questions sur la durabilité à ce sujet», a-t-il ajouté.

Lors de l’annonce des pertes d’Archegos la semaine dernière, la banque suisse a suspendu son programme de rachat d’actions de 1,5 milliard de francs (1,6 milliard de dollars) et réduit son dividende des deux tiers, à 0,10 SFr par action.

Les hauts dirigeants de la banque se sont vu retirer leurs primes pour l’année. Le président sortant, Urs Rohner, a renoncé à ses frais de présidence de 1,5 million de francs après avoir été critiqué pour son salaire total de 4,7 millions de francs pour 2020, qui était inchangé par rapport à l’année précédente.

En février, le Credit Suisse a réduit de 7% son pool de bonus 2020 à l’échelle du groupe, tout en versant des paiements à «deux chiffres» au personnel de la banque d’investissement après que la division ait augmenté ses revenus annuels de 18%.

Le Credit Suisse a refusé de commenter.

Reportage supplémentaire de Stephen Morris à Londres