3 façons de mesurer le risque commercial
Les risques potentiels auxquels une entreprise est confrontée peuvent être analysés de plusieurs façons. Les gains à risque (EAR), la valeur à risque (VAR) et la valeur économique des capitaux propres (EVE) sont parmi les plus courants, et chaque mesure est utilisée pour évaluer les changements de valeur potentiels au cours d’une période donnée.
Ils sont particulièrement importants pour les entreprises ou les investisseurs dans des entreprises opérant à l’international. En effet, alors que la plupart des entreprises sont confrontées au risque de taux d’intérêt, les entreprises qui opèrent à l’étranger sont confrontées à de multiples risques de taux d’intérêt.
Points clés à retenir
- Les investisseurs peuvent mesurer le risque de différentes manières, notamment les bénéfices à risque (EAR), la valeur à risque (VAR) et la valeur économique des capitaux propres (EVE).
- Le bénéfice à risque est le montant que le bénéfice net peut changer en raison d’une variation des taux d’intérêt sur une période donnée.
- La valeur à risque est une statistique qui mesure et quantifie le niveau de risque au sein d’une entreprise, d’un portefeuille ou d’une position sur une période donnée.
- La valeur des capitaux propres est utilisée pour gérer les actifs d’une banque et représente le niveau d’exposition au risque de taux d’intérêt.
Revenus à risque
Le bénéfice à risque correspond au montant de la variation du bénéfice net due aux variations des taux d’intérêt sur une période donnée. Il aide les investisseurs et les professionnels du risque à comprendre l’impact qu’une variation des taux d’intérêt peut avoir sur la situation financière et les flux de trésorerie d’une entreprise.
Le calcul de l’EAR inclut les éléments du bilan qui sont considérés comme sensibles aux variations des taux d’intérêt et qui génèrent des flux de trésorerie de revenus ou de dépenses. Par exemple, une banque peut être convaincue à 95 % que l’écart par rapport aux bénéfices attendus en raison de variations des taux d’intérêt ne dépassera pas un certain nombre de dollars pendant une certaine période. C’est son bénéfice à risque.
Valeur à risque
La valeur à risque mesure la variation globale de la valeur sur une période donnée avec un certain degré de confiance. Il mesure le risque financier associé à la valeur totale d’une entreprise, qui est une question beaucoup plus large que le risque de taux d’intérêt sur ses flux de trésorerie. Le modèle de valeur à risque mesure le montant de la perte potentielle maximale sur une période donnée.
La VaR est toujours calculée avec un intervalle de confiance pour représenter la confiance de la perte.
Par exemple, un gestionnaire de risques détermine qu’une entreprise a une valeur à risque de 5 % sur un an de 10 millions de dollars. Cette valeur indique qu’il y a 5 % de chances que l’entreprise perde plus de 10 millions de dollars en un an. Compte tenu d’un intervalle de confiance de 95 %, la perte maximale ne devrait pas dépasser 10 millions de dollars sur un an.
Valeur des capitaux propres
La valeur économique des capitaux propres est principalement utilisée dans le secteur bancaire et mesure le montant que le capital total d’une banque peut changer en raison des fluctuations des taux d’intérêt. Il s’agit d’une mesure économique à long terme utilisée pour évaluer le degré d’exposition au risque de taux d’intérêt.
Contrairement aux bénéfices à risque et à la valeur à risque, une banque utilise la mesure de la valeur des capitaux propres pour gérer ses actifs et ses passifs.
La valeur économique des capitaux propres est un calcul des flux de trésorerie qui soustrait la valeur actualisée des flux de trésorerie attendus sur les passifs de la valeur actualisée de tous les flux de trésorerie attendus de l’actif.
Cette valeur est utilisée comme estimation du capital total lors de l’évaluation de la sensibilité du capital total aux fluctuations des taux d’intérêt. Une banque peut utiliser cette mesure pour créer des modèles indiquant comment les variations des taux d’intérêt affecteront son capital total.
Comment puis-je mesurer le risque ?
En finance et en investissement, il existe de nombreuses façons de mesurer le risque. Certaines des méthodes les plus courantes pour mesurer le risque comprennent l’écart type, qui mesure la dispersion des résultats par rapport à la valeur attendue ; le ratio de Sharpe, qui mesure le rendement d’un investissement par rapport à son risque, et le bêta, qui examine le risque systématique d’un investissement pour l’ensemble du marché.
Quels sont les différents types de risques commerciaux ?
Les entreprises sont exposées à de nombreux risques au cours de leur vie opérationnelle. Ces risques comprennent les risques financiers, les risques économiques, les risques opérationnels, les risques de réputation, les risques de fraude et les risques réglementaires/de conformité. Il existe des méthodes pour atténuer tous ces risques que les entreprises devraient envisager de mettre en œuvre.
Qu’est-ce que la tolérance au risque ?
La tolérance au risque est la mesure du niveau de risque qu’un investisseur est prêt à prendre. Théoriquement, plus le risque est élevé, plus le rendement est élevé, mais aussi plus la possibilité de perte est élevée. Les investisseurs ayant une tolérance au risque élevée sont prêts à prendre plus de risques, comme investir dans des produits plus risqués, dans l’espoir de générer un rendement élevé. Les investisseurs ayant une faible tolérance au risque préfèrent investir dans des actifs plus sûrs, tels que les bons du Trésor.
L’essentiel
Savoir dans quels actifs investir peut être difficile. Il y a beaucoup d’informations financières à parcourir et une variété de domaines à comprendre. Tous les investisseurs essaient de choisir les actifs qui, selon eux, vont s’apprécier et leur rapporter un profit, mais ce n’est pas toujours facile.
Il existe de nombreuses mesures financières que les investisseurs peuvent utiliser pour les aider dans leur cheminement. EaR, VaR et EVE sont trois qui fourniront à un investisseur différents angles d’évaluation qui peuvent aider à la prise de décision.