3 actions bon marché à ajouter pour le monde post-pandémique

2020 a bouleversé le monde. La pandémie de coronavirus a fait des ravages sur les entreprises du monde entier, et de nombreuses entreprises ont vu leurs stocks baisser en raison des fermetures imposées par le gouvernement. Alors que certaines industries ont vu les entreprises rebondir rapidement, comme les actions technologiques, d’autres n’ont pas été aussi chanceuses, comme celles du voyage ou de la finance. Les valeurs financières ont été confrontées à des défis à tous les niveaux en raison des perturbations des services fournis aux clients, associées à un environnement de taux d’intérêt bas.

Bien que nous ne soyons pas encore clairs, la distribution des vaccins est bien engagée et la fin de la pandémie est en vue. Néanmoins, il existe encore de grandes entreprises qui se négocient à des valeurs fortement actualisées – comme Navient (NASDAQ: NAVI), Aflac (NYSE: AFL), et Morgan Stanley (NYSE: MS) – qui bénéficieront tous d’un retour à la normale dans un monde post-pandémique.

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Navient

Navient est un fournisseur de prêts étudiants, et il a connu des difficultés l’année dernière alors que les emprunteurs se sont abstenus. Au pire, la société a vu 28,5% de ses emprunteurs fédéraux et 14,7% de ses emprunteurs privés faire preuve d’abstention au deuxième trimestre. Au fil de l’année, ces chiffres se sont améliorés à 13,8% et 3,9% sur les prêts fédéraux et privés, respectivement.

Navient s’attend à voir les effets persistants de la pandémie au cours des six premiers mois de 2021. Il s’attend à voir des radiations plus élevées au cours de l’année, passant de 0,88% en 2020 à environ 1,5% à 2% en 2021, alors que les prêts passent de l’abstention. statut de retour au remboursement, qui est sûr d’avoir des impayés. Cependant, la société est optimiste sur le fait que 2021 apportera des améliorations aux prêts, les initiations de prêts privés devant augmenter de 20% sur l’année.

La société s’est engagée à restituer du capital à ses actionnaires, comme en témoignent les 523 millions de dollars qu’elle a dépensés en rachats d’actions et en dividendes en 2020. La société a racheté 30,6 millions d’actions, soit 14% du total de ses actions, au cours de l’année. Bien que certaines sociétés aient déjà critiqué le rachat d’actions à des valorisations élevées, le rachat d’actions par Navient est intervenu au moment où il a été le plus battu. L’action a chuté de 28% en 2020 et la société a vu ses ratios cours / bénéfice (P / E) et cours / valeur comptable tangible (P / TBV) chuter en dessous de 2,4 et 0,4, respectivement, à un moment donné. , rendant l’entreprise moins chère qu’elle ne l’avait jamais été.

Alors que la société a récupéré son chemin et est en hausse de 35% en 2021, son action ressemble toujours à une bonne affaire, avec un P / E autour de 6 et un P / TBV de 1,45 à la clôture de mercredi. Cette évaluation bon marché, l’amélioration des conditions de prêt sur les prêts étudiants et son engagement de 400 millions de dollars à des rachats d’actions en 2021 font de Navient une valeur solide.

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Aflac

L’assurance-vie est une autre industrie qui a souffert de la pandémie. Une entreprise bien gérée qui a eu du mal était Aflac. Quelques facteurs ont affecté l’assureur, l’un étant la situation de l’emploi trouble. Le chômage a atteint près de 15% au cours de l’année, avec 23 millions d’Américains au chômage au sommet en avril 2020. De plus, la forte dépendance de l’entreprise aux interactions en face à face pour vendre ses produits d’assurance ne lui a pas fait de bien. En conséquence, Aflac a enregistré une baisse de 30,8% des nouvelles ventes dans sa division américaine et une autre baisse de 36,2% des nouvelles ventes dans sa division Japon.

Malgré la baisse du volume des nouvelles ventes, l’assureur-vie a vu son chiffre d’affaires baisser légèrement, de seulement 0,7% sur l’année. Cela était dû à la persistance des primes ou au montant total des primes encore en vigueur à la fin de la période. Ainsi, alors que les nouvelles ventes ont souffert, les clients existants ont maintenu leur couverture au cours de l’année, stabilisant ainsi les revenus de primes.

Aflac affiche actuellement un ratio P / E de 7,5 et un ratio P / TBV de 1. La société prévoit que les conditions économiques difficiles se poursuivront au premier semestre, mais la direction est optimiste pour le second semestre 2021 et au-delà. Cela est dû aux investissements de la société dans un nouveau produit médical au Japon, à son acquisition des activités de prestations de Zurich en Amérique du Nord et au déploiement de la vision et de la couverture dentaire.

Avec le stock battu, Aflac a racheté 37,9 millions d’actions en 2020, soit 1,5 milliard de dollars. Tout comme Navient, Aflac a racheté son stock à bon marché. Non seulement cela, mais l’assureur-vie a augmenté son dividende au cours de l’année, marquant 38 années consécutives de dividendes croissants. La société est un aristocrate de dividende – un S&P 500 société qui a augmenté son dividende pendant au moins 25 années consécutives – et qui rapporte 2,7% avec un ratio de distribution gérable de 16%, faisant d’Aflac une action solide à détenir à la fois pour les investisseurs de valeur et les investisseurs de dividendes.

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Morgan Stanley

Morgan Stanley n’a pas été confronté aux mêmes perturbations que Navient et Aflac, mais il a toujours été traîné vers le bas avec le reste du secteur financier et a trouvé son action en baisse de 45% à un moment donné en 2020.

Le cours de l’action fortement réduit de la société a laissé le PDG James Gorman se gratter la tête. En effet, la société a dépensé 13 milliards de dollars pour l’acquisition d’E * Trade et 7 milliards de dollars supplémentaires pour l’acquisition d’Eaton Vance, qui sera finalisée au deuxième trimestre de 2021. Ces acquisitions aident Morgan Stanley à combler les lacunes et à offrir des services complémentaires aux clients via sa plateforme de trading comme il a l’air de rivaliser avec son rival Charles Schwab. Ces acquisitions augmentent également les actifs totaux de la société, E * Trade augmentant les actifs des clients de 3,5 billions de dollars et Eaton Vance augmentant l’AUM de 20% à 1,2 billion de dollars, tout en projetant un chiffre d’affaires supplémentaire de 5 milliards de dollars par an.

La société a déclaré des bénéfices solides en 2020, augmentant de 16% d’une année à l’autre pour atteindre 48,1 milliards de dollars sur l’année. Le revenu a également augmenté de 21% sur l’année pour atteindre 11,2 milliards de dollars. L’action se négocie à un ratio P / E de 12,3 et un ratio P / TBV juste en dessous de 2. Bien que l’action soit plus chère qu’elle ne l’était en novembre, elle se négocie toujours à une valorisation relativement bon marché par rapport à son principal concurrent, Charles Schwab, qui se négocie à un P / E de 30,3 et un P / TBV de 4,6. Les performances exceptionnelles de Morgan Stanley, associées à des acquisitions clés et à une valorisation bon marché, en font un titre solide à avoir dans votre portefeuille à long terme.