2 meilleures actions de crypto-monnaie que je n’achète jamais

Les crypto-monnaies ont été l’histoire d’investissement de 2021 avec des gains pour certains de ces actifs numériques qui tournent autour du S&P 500 indice boursier.

L’industrie de la crypto-monnaie a souvent été boudée par les professionnels de l’investissement et considérée comme un jeu d’investisseur de détail. Cependant, cela semble avoir changé avec les cotations publiques réussies d’entreprises comme Coinbase (NASDAQ : COIN) et Robin des Bois (NASDAQ : HOOD), qui offrent des services de courtage aux personnes souhaitant acheter et vendre des devises numériques.

Les deux sociétés ont contribué à intégrer la crypto-monnaie dans le courant dominant, mais les risques augmentent pour chacune d’entre elles. Même les crypto-monnaies les plus populaires ont du mal à montrer une grande utilité dans le monde réel, et les législateurs sévissent contre l’industrie dans son ensemble.

Pourquoi je n’achète jamais Coinbase

Coinbase a beaucoup fait la une des journaux ces dernières semaines, compte tenu de sa spectaculaire guerre des mots avec la Securities and Exchange Commission. En bref, la société a cherché à lancer sa plate-forme de prêt, qui permettrait aux clients de gagner des intérêts sur leurs avoirs en crypto-monnaie, mais la SEC a bloqué le mouvement, citant des problèmes avec la façon dont le produit est classé.

La SEC fait valoir que Lend est un titre et donc soumis au droit des valeurs mobilières, tandis que Coinbase s’est plaint que les règles actuelles ne s’appliquent pas aux crypto-monnaies. Mais finalement, Coinbase a retiré son lancement du produit (pour l’instant).

Ce n’est pas l’environnement le plus stable pour vos investissements, mais cela mis à part, il ne faut pas ignorer la croissance explosive de Coinbase.

Données par YCharts.

La société a déclaré un chiffre d’affaires au premier semestre 2021 qui était terminé 10 fois plus élevé que ce qu’il a généré au cours de la période de l’année précédente. Cependant, cette performance est peu susceptible d’être reproduite à l’avenir. Au cours de ces six mois, le marché a connu une augmentation de la valeur des jetons les plus populaires, faisant passer la valeur mondiale de toutes les crypto-monnaies de 780 milliards de dollars au début de 2021 à plus de 2,5 billions de dollars cinq mois plus tard. Les prix ont depuis diminué et n’ont pas réussi à récupérer ces sommets.

L’ensemble du modèle commercial de Coinbase repose sur l’achat et la vente de jetons par les clients, car la société génère des revenus de transaction lorsqu’ils le font. Ces frais représentent plus de 95 % du chiffre d’affaires de l’entreprise. Lorsque les marchés des crypto-monnaies sont placides, Coinbase gagne moins d’argent et de nombreux investisseurs sont sceptiques quant à l’activité élevée du marché qui durera jusqu’à la nouvelle année. Alors que les analystes estiment que Coinbase générera 6,88 milliards de dollars de revenus cette année (contre 1,28 milliard de dollars en 2020), ils pensent qu’il tombera à 6,20 milliards de dollars l’année prochaine avec un bénéfice par action en baisse de plus de 50%.

Pour cette raison, Coinbase se sent comme un jeu à court terme par opposition à une entreprise saine avec une croissance durable à long terme. Avec une baisse de 46% du titre par rapport au sommet historique atteint en avril, il semble que de nombreux investisseurs se méfient de cette réalité.

Et malheureusement pour les taureaux de crypto-monnaie, le rallye sauvage du début de l’année n’a pas vraiment coïncidé avec l’adoption généralisée par les consommateurs, ce qui est vraiment important. Si Coinbase est en grande partie coincé avec son modèle de courtage unidimensionnel, alors son avenir est lié à la spéculation galopante plutôt qu’à un véritable cas d’utilisation prévalant dans l’industrie.

Et c’est pourquoi je reste loin du stock.

Pourquoi je n’achète jamais Robinhhood

Contrairement à Coinbase, Robinhood n’a pas été fondé en tant que plate-forme de crypto-monnaie. Il a commencé comme un courtage en ligne pour les actifs conventionnels, y compris les actions et les contrats d’options, et il connaît toujours un succès incroyable dans ce domaine.

Mais Robinhood a fait l’objet d’un examen réglementaire même sur ces marchés réguliers, car son application de trading « gamifiée » s’est avérée encourager les comportements à risque parmi ses millions de jeunes utilisateurs. Pour aggraver les choses, la société a fait un énorme pivot cette année pour se concentrer sur les marchés des crypto-monnaies afin de satisfaire son jeune public, au moment même où la SEC examinait l’industrie dans son ensemble.

Alors que les crypto-monnaies ne représentent que 22% des actifs clients de Robinhood, elles représentent désormais plus de 52% de ses revenus de transaction totaux. Cela suggère que la base de jeunes investisseurs de Robinhood négocie des crypto-monnaies plus fréquemment que des actions, et qu’elle paie des frais plus élevés pour le faire. Essentiellement, le pivot de Robinhood vers les marchés de la crypto-monnaie pourrait renforcer encore l’appétit de ses clients pour le risque.

Au deuxième trimestre, plus de 62% des 233 millions de dollars de revenus des transactions de crypto-monnaie de Robinhood provenaient de Dogecoin, une pièce de monnaie souvent vantée par des personnalités populaires des médias sociaux – ce qui ne représente certainement pas un investissement prudent.

Outre ces facteurs attirant une attention renouvelée sur Robinhood de la part de la SEC, il y a aussi le fait que des jetons comme Dogecoin n’auront probablement pas une autonomie à long terme. Selon Cryptwerk, seules 1 700 petites entreprises dans le monde l’acceptent comme mécanisme de paiement, et ce nombre augmente à un rythme d’environ 50 entreprises par mois. Il est peu probable que Robinhood puisse bâtir une entreprise à long terme sur ce qui est finalement un véhicule de spéculation.

Pour couronner les problèmes réglementaires de Robinhood, il s’est vu imposer une amende de 65 millions de dollars par la SEC (à partir de décembre 2020) pour avoir induit ses clients en erreur sur la façon dont il génère des revenus. Bien qu’il s’agisse d’une plate-forme sans commission, le régulateur a découvert que ses clients se voyaient facturer des frais cachés via son modèle commercial de paiement pour les flux de commandes qui ont plus que compensé les économies sur les commissions de négociation.

Les analystes pensent que Robinhood peut augmenter ses revenus de 37% l’année prochaine, mais cela ne suffit pas pour me faire ignorer la pléthore d’obstacles auxquels l’entreprise est confrontée, en particulier avec son rapport prix/ventes élevé de près de 18 fois.

En l’état, je n’achète pas.