1 Action Nasdaq prometteuse pour les croyants en crypto-monnaie

La Chine, qui abritait autrefois la majorité de tous les processeurs traitant le Bitcoin, a réprimé les « mineurs » de Bitcoin, incitant d’autres sociétés minières du monde entier à prendre le relais. Basé au Canada nouvellement inscrit Bitfarms (NASDAQ : BITF) est l’un des plus importants d’Amérique du Nord, et bien que ses actions soient à la traîne des prix du Bitcoin au cours du mois dernier, il est sur le point de profiter de la lente sortie de la Chine du marché minier. Mieux encore, son prix est inférieur à celui de ses concurrents cotés en bourse Blockchain anti-émeute (NASDAQ : RIOT) et Marathon Digital Holdings (NASDAQ : MARA) sur presque toutes les mesures.

La Chine les aide tous. Pékin a de grands projets pour un renminbi numérique et ne veut pas de la concurrence de Bitcoin. Après avoir mis la pression réglementaire sur la crypto en général pendant des années, la dernière décision anti-mineur de la Chine a fait chuter les prix du Bitcoin et a chassé la chaîne d’approvisionnement de la Chine continentale pour éviter le risque politique qui en découle. Maintenant, Bitfarms et ses collègues mineurs nord-américains se précipitent pour capitaliser sur ce grand changement.

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Comment Bitfarms est à la hauteur de la concurrence

Dans une déclaration du 14 juillet, le PDG et co-fondateur Emiliano Grodzki a déclaré que l’interdiction de l’exploitation minière par la Chine avait doublé la part de marché de Bitfarms – et que l’exode des opérateurs miniers chinois à la recherche d’un nouvel hébergement pourrait prendre un certain temps à se résoudre.

Les mineurs comme Bitfarms utilisent des ordinateurs puissants qui se précipitent pour résoudre des équations complexes appelées hachages. En termes simples, celui qui gagne peut produire une commande de Bitcoin (BTC), récompensant les mineurs de BTC pour avoir mis leur puissance de calcul au service de la sécurité du réseau de Bitcoin et du bon déroulement de ses transactions. Plus de puissance de calcul, à la fois du nombre de plates-formes minières qui calculent des chiffres et de la vitesse à laquelle elles font ces calculs, signifie une plus grande hachage, plus de Bitcoins extraits et plus d’argent gagné.

Bitfarms n’est pas le mineur le plus rapide. Son hashrate est à la traîne de ses rivaux miniers cotés en bourse Riot et Marathon. Mais au 14 juillet, la mesure du taux de hachage par rapport à la capitalisation boursière de Bitfarms restait bien inférieure à celle de la concurrence – environ un tiers de celle de Marathon et moins d’un cinquième de celle de Riot – ce qui signifie que les investisseurs de Bitfarms paient un prix beaucoup plus bas pour un montant équivalent de muscle informatique.

Hashpower n’est pas le seul moyen de mesurer le succès d’un mineur ; les entreprises doivent payer l’électricité pour faire fonctionner tous ces ordinateurs. En mai, le président de Bitfarms, Geoffrey Morphy, a déclaré qu’il en coûte à l’entreprise environ 0,04 $ par kilowattheure pour faire fonctionner ses mineurs ; Riot et Marathon déclarent payer moins de 0,03 $.

La société essaie de conclure un accord en Argentine, patrie de ses fondateurs, pour construire un mineur de Bitcoin connecté à une centrale électrique privée au gaz naturel pour 0,02 $ le kilowattheure. Mais si cet accord provisoire très précoce est conclu – loin d’être une garantie – Bitfarms deviendrait l’un des producteurs de BTC les moins chers en énergie des Amériques, sinon le plus bas.

Sortir du rouge

Bitfarms a passé une grande partie des deux dernières années à vendre tout le Bitcoin qu’il a extrait pour acheter une nouvelle flotte minière plus rapide et développer ses opérations. C’est de l’argent perdu non seulement à cause de la chute des prix du Bitcoin, mais aussi à cause de ces investissements. Mais cela est en train de changer, a déclaré Morphy aux investisseurs en mai.

En janvier, février et de nouveau en mai, la société a utilisé des ventes d’actions privées pour lever un total combiné d’environ 155 millions de dollars canadiens pour financer la croissance et l’investissement . Cela a permis à Bitfarms d’arrêter de saigner de l’argent et de commencer à ajouter des bitcoins à ses propres livres en mai. En février, elle a remboursé 20 millions de dollars empruntés à Dominion Capital pour construire de nouvelles installations pour stocker son équipement minier.

Bitfarms et ses deux principaux rivaux ont de grands projets pour ajouter de la puissance de calcul et augmenter leur taux de hachage – une course aux armements en cours que personne ne peut facilement gagner. Mais Bitfarms a également quelques avantages de réduction des coûts qui manquent à ses rivaux.

Bitfarms détient 100 % du fournisseur de solutions et de services énergétiques Volta Electrique, qui peut effectuer toutes les réparations de l’infrastructure électrique de Bitfarms sans avoir recours à un entrepreneur extérieur coûteux. Il en va de même pour sa flotte d’ordinateurs miniers ; une « équipe de geeks » résidente peut réparer les machines cassées au lieu de les renvoyer en Chine pour réparation, réduisant ainsi les temps d’arrêt et maximisant la production minière. Cela peut aider à expliquer pourquoi, malgré le fait d’avoir signalé moins de plates-formes minières et un taux de hachage inférieur, Bitfarms a encore extrait plus de pièces que Riot ou Marathon au cours des six premiers mois de 2021.

La société s’efforce également d’assurer aux investisseurs que sa comptabilité est à la hausse. « Nous sommes l’un des rares cabinets audités par l’un des quatre grands cabinets comptables, ce qui nous impose une rigueur incroyable, mais vous pouvez être assuré que nos chiffres sont solides », a déclaré Morphy aux investisseurs. « Nous sommes très fiers du fait que nous avons une base solide. »

L’avenir potentiel de Bitfarms

Si Bitcoin s’approche de ses sommets historiques d’environ 60 000 $, Bitfarms pourrait augmenter avec lui. À l’heure actuelle, il offre un point d’entrée moins cher dans une industrie en pleine croissance.

Début août, Bitfarms se négocie à environ 18 fois les ventes, par rapport aux 102 de Riot et 264 de Marathon. Lorsque vous ajoutez les actifs et la dette de l’entreprise, le ratio valeur/revenu de l’entreprise de Bitfarms en fait également un jeu de valeur pour les mineurs de Bitcoin, à environ 17 par rapport au 95 de Riot et au 226 de Marathon.

Même si les vents contraires de la répression de la cryptographie en Chine diminuent, recherchez Bitfarms pour continuer à investir, en émettant éventuellement des obligations supplémentaires pour financer la croissance sans brûler toutes ses économies Bitcoin. La société exploite maintenant environ 13 bitcoins par jour, contre huit lorsqu’elle a commencé à le faire en mai, avec une réserve totale de 1 678 à la fin de juin 2021. C’est de l’argent en banque que Bitfarms peut utiliser pour étendre son entreprise basée au Québec. exploitation minière et – peut-être – construction en Argentine l’année prochaine.