1 Action de croissance avec 122 % de hausse, selon Wall Street

La valeur totale du marché immobilier américain est actuellement d’environ 40 billions de dollars, avec un taux de croissance de 19 % au cours des 12 derniers mois, selon les données les plus récentes de l’indice national Case-Shiller pour octobre 2021.

Il est compréhensible que les investisseurs veuillent être exposés à un marché aussi vaste et en plein essor et à des actions de courtage immobilier Redfin (NASDAQ : RDFN) pourrait être un excellent moyen de l’obtenir. L’entreprise se développe et réduit les frais pour ses clients, et son taux de croissance s’envole.

Les actions de la société se négocient actuellement à 28,73 $, mais l’objectif de prix consensuel à Wall Street indique un potentiel de hausse important à partir d’ici. Voici pourquoi.

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Redfin opère dans deux segments de l’industrie immobilière

Redfin est avant tout une entreprise de courtage immobilier, sauf qu’elle se concentre sur la construction d’une empreinte nationale par opposition au modèle traditionnel, qui implique généralement de petits bureaux indépendants couvrant des zones étroites.

En abordant l’activité de courtage à grande échelle, Redfin est en mesure de facturer des frais d’inscription nettement inférieurs de 1 %, par rapport à la moyenne du secteur de 2,5 %. Depuis sa création, l’entreprise estime avoir fait économiser à ses clients plus d’un milliard de dollars grâce à ce modèle. C’est un accord gagnant-gagnant qui a vu la part de marché de Redfin sur le nombre total de maisons vendues aux États-Unis passer à 1,16 % au cours du récent troisième trimestre de 2021, contre 1,04 % au cours de la période de l’année précédente.

Mais Redfin exploite un deuxième segment connu sous le nom d’iBuying, qui implique que la société achète directement des maisons à des vendeurs consentants et les retourne pour un profit. C’est une proposition attrayante pour les vendeurs, car cela signifie une vente instantanée et un paiement garanti sans les tracas des portes ouvertes. Mais c’est une entreprise qui comporte des risques substantiels, car le concurrent direct de Redfin Groupe Zillow (NASDAQ:Z)(NASDAQ:ZG) appris. Cette société a récemment quitté le segment iBuying après avoir subi des pertes sur une partie des maisons qu’elle a achetées, soulignant l’importance d’être extrêmement sélective.

Le segment iBuying de Redfin fonctionne sur une base de rentabilité, ce qui signifie qu’il ne gagne ni n’en perd d’argent. Mais comme les clients semblent l’apprécier, cela vaut la peine de le faire pour ne pas se retrouver entre les mains d’un concurrent de Redfin.

Redfin connaît une croissance rapide

La popularité croissante de Redfin est évidente dans ses revenus en flèche. Mais la mesure a reçu un coup de pouce utile de la force générale du marché immobilier américain au cours des cinq dernières années, qui a augmenté de 48 % entre janvier 2017 et octobre 2021 – soit un taux annuel composé de 8,4 % – selon Case- Données Shiller.

Étant donné que Redfin facture des frais d’inscription forfaitaires de 1 %, ses revenus augmentent en dollars si le prix des maisons qu’il vend augmente au fil du temps.

Sources de données : Redfin, Yahoo! La finance. CAGR = taux de croissance annuel composé.

Alors que l’entreprise continue de se développer, sa perte par action tend également vers zéro, ce qui indique qu’elle pourrait être rentable dans les prochaines années. Ce serait un bonus supplémentaire si Redfin pouvait réaliser un bénéfice brut dans son segment iBuying, puisqu’il représentait 44% des revenus totaux au cours du dernier trimestre. Cependant, il doit veiller à ne pas être trop agressif en le faisant, afin d’éviter un sort similaire à Zillow.

Wall Street est optimiste sur Redfin

Lorsque 13 analystes de Wall Street proposent leurs objectifs de cours sur une action, et que ces objectifs se combinent pour fournir un consensus qui indique un énorme potentiel de hausse, cela peut valoir la peine d’y prêter attention.

C’est le cas ici. Cinq analystes ont attribué une note d’achat aux actions de Redfin, et huit analystes ont attribué une note de maintien. Mais la moyenne de leurs objectifs de cours est de 64 $, ce qui indique qu’ils pensent que le cours de l’action de Redfin pourrait grimper de 122 % à partir d’ici.

À l’heure actuelle, l’action se négocie à un multiple prix/ventes à terme de seulement 1,2 sur la base des estimations de revenus de 2022. En comparaison, les actions de Zillow se négocient à un multiple plus cher de près de 1,9, et cette société a maintenant quitté son activité iBuying, qui était la clé de son élan.

Au dire de tous, l’action Redfin ressemble à une grande valeur ici, et l’objectif de prix haussier de Wall Street le confirme certainement.