3 façons dont les mineurs de Bitcoin pourraient compenser la perte de revenus après la réduction de moitié

La prochaine réduction de moitié du bitcoin (BTC), au cours de laquelle la quantité de nouveau bitcoin récompensée par les mineurs pour chaque bloc nouvellement trouvé est réduite de moitié, devrait avoir lieu la semaine prochaine. Cependant, la hausse des prix du bitcoin, les développements technologiques et de légères modifications des opérations commerciales pourraient contribuer à atténuer une partie de cette perte sur les revenus des mineurs.

Le rallye Bitcoin pourrait compenser la baisse des subventions après la réduction de moitié

Les mineurs de Bitcoin sont récompensés en Bitcoin pour avoir réussi à extraire un bloc. Après cette réduction de moitié, cette récompense tombera à 3,125 bitcoins. Au fil du temps, les mineurs constituent une réserve de bitcoins qu'ils reçoivent, et ceux-ci sont souvent vendus avant les événements de réduction de moitié pour couvrir les coûts d'exploitation et d'équipement à mesure que l'exploitation minière devient plus compétitive.

Cette fois-ci, les mineurs ont vendu moins de bitcoins avant la réduction de moitié, tout cela grâce au récent rallye du bitcoin. Et si le prix du bitcoin continue d’augmenter, comme c’est souvent le cas après la réduction de moitié, la valeur du bitcoin dans les réserves des mineurs augmentera également. Cela pourrait contribuer dans une certaine mesure à compenser une partie des revenus perdus.

Par exemple, le prix du bitcoin était d'environ 9 500 dollars au moment de la réduction de moitié précédente, le 11 mai 2020, lorsque la subvention par bloc a été réduite à 6,25 bitcoins. Le prix a finalement atteint un niveau record à environ 69 000 $ en décembre 2021. Cela signifie que si un mineur voulait vendre sa subvention globale à ce sommet, il pourrait théoriquement rapporter 431 250 $, contre 59 375 $ au moment de la réduction de moitié.

Même si les tendances passées des prix ne garantissent pas les résultats futurs, cette réduction de moitié est différente en raison d'un facteur qui fait augmenter la demande, et par conséquent le prix des bitcoins : les fonds négociés en bourse (ETF) au comptant Bitcoin.

Depuis que les ETF Bitcoin au comptant ont commencé à être négociés le 11 janvier, ils ont acheté 212 852 bitcoins jusqu'à fin mars, tandis que les mineurs ont produit 74 756 bitcoins au cours de la même période, selon les données Bloomberg analysées par Bitwise Asset Management.

Avec une offre de Bitcoin limitée à 21 millions, et plus de 19 millions déjà en circulation, réussir à extraire du Bitcoin nécessite un équipement sophistiqué et des coûts énergétiques importants. Cela signifie également qu’un déséquilibre entre l’offre et la demande pourrait faire monter les prix du bitcoin.

Des frais de transaction plus élevés peuvent amortir une partie des pertes de revenus

Il existe deux développements de blockchain Bitcoin qui n'existaient pas au moment de la réduction de moitié précédente et qui pourraient soutenir les revenus des mineurs de Bitcoin via un volume de frais de transaction plus élevé : les ordinaux Bitcoin et les réseaux de couche 2.

Historiquement, les frais de transaction ne représentent qu’une infime partie des revenus des mineurs de Bitcoin.

Ordinaux Bitcoin

Les Bitcoin Ordinals ressemblent un peu aux jetons non fongibles (NFT), des actifs numériques uniques, populaires dans les blockchains Ethereum et Solana. Bien que contrairement aux NFT, les ordinaux soient fongibles. De plus, les données associées à l'Ordinal (généralement une image) sont stockées directement sur la blockchain Bitcoin. Le stockage de ces données sur la blockchain pourrait occuper beaucoup d’espace de bloc, ce qui est coûteux et augmente également les frais de transaction pour ceux qui souhaitent effectuer des paiements sur le réseau.

À long terme, le réseau devra générer des frais de transaction suffisants pour remplacer le bitcoin nouvellement créé à mesure que le plafond d’offre approche. Les ordinaux peuvent être un moyen d'augmenter les revenus des mineurs via les frais de transaction. Selon Blockchair, à plusieurs reprises, les ordinaux ont conduit à la création de blocs avec des revenus de frais supérieurs à la subvention globale elle-même.

Réseaux de couche 2

Les réseaux de couche 2 (chaînes construites au-dessus du réseau Bitcoin) permettent aux utilisateurs d'effectuer des transactions et d'accéder à de nouvelles fonctionnalités en dehors de la blockchain Bitcoin de base, tout en continuant à régler ces transactions sur la blockchain Bitcoin.

Cela permet aux frais sur la chaîne de base d'augmenter suffisamment pour inciter les mineurs à sécuriser le réseau à long terme, tout en gardant les frais gérables pour les utilisateurs finaux sur les réseaux de couche 2. Il s'agit en fait d'une forme de regroupement de transactions qui augmente la densité économique de chaque transaction du point de vue de la blockchain Bitcoin, selon Nic Carter, partenaire de Castle Island Ventures.

En plus d'augmenter la somme forfaitaire des frais que les mineurs perçoivent à chaque nouveau bloc, ces réseaux de couche 2 ont également le potentiel d'augmenter la proposition de valeur globale du Bitcoin – et donc son prix – en ramenant de nombreux cas d'utilisation alternatifs de la cryptographie à la maison. réseau de l'actif cryptographique le plus grand et le plus liquide au monde.

Diversifier les sources de revenus pour maintenir la viabilité du secteur minier

Certains mineurs de Bitcoin, tels que Marathon Digital Holdings (MARA), envisagent de diversifier leurs sources de revenus pour financer la hausse des coûts du minage.

Les coûts pour les mineurs de Bitcoin augmentent à mesure que la subvention globale est réduite de moitié, tandis que l’exploitation minière devient plus difficile à mesure que l’offre diminue. Et réduire les équipements ou les opérations n’est pas une option.

« Aujourd'hui, 900 bitcoins sont attribués par jour. Si mes mineurs ne fonctionnent pas, quelqu'un d'autre reçoit ma part de ces bitcoins. Vous êtes donc incité à faire fonctionner vos machines », a déclaré Fred Theil, PDG de Marathon Digital, sur une chaîne Fidelity. Webémission sur les actifs numériques récemment.

Cela signifie des coûts énergétiques plus élevés. Thiel a déclaré que son entreprise cherchait non seulement des moyens de réduire ses coûts énergétiques grâce à des machines plus efficaces, mais également en investissant dans la « récupération d'énergie ».

Ce programme testé l'année dernière, a déclaré Thiel, implique en théorie que l'entreprise soit payée pour collecter du méthane ou de la biomasse échoués, dont elle utilise une partie pour produire de l'électricité. Cette électricité alimente ensuite ses opérations minières, qui génèrent à leur tour beaucoup de chaleur. La chaleur et le gaz, composants industriels de la production de produits tels que l'éthanol, pourraient ensuite être vendus par Marathon à d'autres producteurs industriels, tels que les sociétés de spiritueux, qui en ont besoin.

Thiel a déclaré qu'en attendant la prochaine réduction de moitié en 2028, Marathon souhaitait ramener ses coûts miniers à zéro.

« Pour que nous arrivions à un point où l'extraction de bitcoins n'est en réalité qu'un moyen pour parvenir à une fin plutôt que la fin elle-même », a déclaré Thiel.