Warner Bros Discovery trébuche au troisième trimestre, en deçà des objectifs de Wall Street en raison du ralentissement des publicités, des pertes de télévision payante et des frais de restructuration – Date limite

Warner Bros Discovery a trébuché au troisième trimestre, en deçà des attentes de Wall Street en raison d’un ralentissement des frais de publicité et de restructuration liés à la fusion.

Le chiffre d’affaires total s’est élevé à 9,823 millions de dollars et les pertes nettes ont totalisé 2,8 milliards de dollars, dont 1,9 milliard de dollars d’amortissement avant impôts des actifs incorporels liés à l’acquisition et 1,5 milliard de dollars de charges de restructuration.

La société a signalé 94,9 millions d’abonnés directs aux consommateurs, sur HBO et les services de streaming Discovery + et HBO Max, soit une augmentation de 2,8 millions par rapport au trimestre précédent. La société n’a pas ventilé les chiffres individuels pour chaque point de vente en continu.

Les estimations consensuelles des analystes prévoyaient des revenus de 10,36 milliards de dollars et une perte nette par action de 21 cents.

Dans le communiqué sur les résultats, la société a déclaré que son objectif d’économies de coûts liées à la fusion passerait de 3 milliards de dollars à 3,5 milliards de dollars. L’entreprise a licencié un nombre considérable de travailleurs et a également regroupé des fonctions dans plusieurs divisions. « Bien que nous ayons encore beaucoup de travail à faire et qu’il reste des décisions difficiles à prendre, nous sommes totalement convaincus de l’opportunité à venir », a déclaré le PDG David Zaslav dans le communiqué.

Étant donné que la fusion de WarnerMedia et Discovery a été conclue en avril dernier, les comparaisons avec le trimestre de l’année précédente ont été rapportées sur une base pro forma. Comme de nombreux pairs dans un secteur des médias battu par les turbulences des changes et une foule de défis macroéconomiques, WBD est entré dans le rapport sur les bénéfices d’aujourd’hui avec de faibles attentes à Wall Street. L’entreprise est au milieu d’une restructuration majeure, et même si plusieurs milliards de dollars d’économies seront éventuellement réalisées (beaucoup plus que l’objectif de 1,5 milliard de dollars proposé par AT&T lorsqu’il a avalé Time Warner en 2018), à plus court terme, il y aura être des charges prélevées sur plusieurs trimestres du fait de la refonte. La société s’efforce également de réduire son lourd endettement de plus de 47 milliards de dollars et de faire face aux pertes de la télévision payante dues à la coupure du cordon et à l’incertitude généralisée dans la publicité.

Dans la division des réseaux, les revenus publicitaires ont chuté de 14 % (ou de 11 % lorsque les fluctuations des devises étrangères sont prises en compte) à 1,9 milliard de dollars. Contrairement à d’autres propriétaires de médias, WBD ne possède pas de réseau de diffusion ou de stations locales, qui ont tendance à être les principaux bénéficiaires des dépenses publicitaires politiques. La baisse correspondait aux prévisions, à la fois de la société et de Wall Street.

Les revenus de distribution ont diminué de 5 % (ou de 2 % sans effets de change) pour s’établir à 2,9 milliards de dollars. Les gains provenant de la hausse des tarifs d’affiliation aux États-Unis et des forfaits sportifs premium en Amérique latine ont été plus que compensés par une baisse du nombre d’abonnés à la télévision payante aux États-Unis et une baisse des tarifs d’affiliation dans certains pays européens.
marchés, a indiqué la société.

La division studio a enregistré une baisse de 8% de ses revenus totaux, à environ 3,09 milliards de dollars.

L’unité DTC a affiché un EBITDA négatif de 634 millions de dollars, reflétant les investissements en cours dans HBO Max et Discovery +, qui ont été lancés en 2020 et 2021, respectivement. (Ils doivent être combinés en une seule offre en 2023.)

Les actions de WBD ont connu une journée volatile, chutant jusqu’à 11,64 $ ce matin avant de se redresser un peu, mais clôturant tout de même près de 6 %, à 11,97 $, sur un volume de transactions supérieur à la moyenne. Le titre a fortement chuté depuis la fusion de WarnerMedia et Discovery clôturée en avril dernier, chutant de près de 50 %. Les ours affirment que la société fusionnée est surchargée d’actifs en déclin comme les réseaux de télévision par câble et le studio de cinéma phare. Les taureaux, d’autre part, voient un entrepôt d’IP puissant avec une sortie de streaming prometteuse dans HBO Max, avec des points bonus pour une équipe de direction soucieuse des coûts avec un nouveau plan stratégique pour DC alors qu’il cherche à réduire l’écart avec Marvel.

En plus des complications financières, à la fois dans l’industrie et dans l’économie en général, l’offre de nouveau contenu a été inégale au cours du trimestre. Alors que le trimestre a vu la première très réussie de HBO’s Jeu des trônes préquelle Maison du Dragon, le cadre de juillet à septembre était particulièrement somnolent pour Warner Bros Pictures. La seule sortie au cours de l’été était le titre familial animé DC Ligue des super animaux de compagniequi a fait plus de 200 millions de dollars au box-office mondial, mais n’est pas le même genre de méga-tentpole que Le Batman ou Adam noird’autres versions de 2022 publiées à d’autres moments cette année. Ne t’inquiète pas chérie est sorti juste avant la fin du trimestre du 30 septembre, contribuant un peu au chiffre d’affaires mais apparaissant surtout comme un frein au résultat net en raison des coûts de marketing et de distribution.