Wall Street War : L’histoire de 2 analystes boursiers de Disney
Il est naturel et en fin de compte sain de voir des analystes exprimer des points de vue opposés sur un investissement particulier. Nous l’avons vu vendredi avec des opinions divergentes sur Walt Disney (NYSE : DIS). Guggenheim rétrograde le titre le dernier jour de bourse de la semaine. JP Morgan intervient également avec une mise à jour, continuant de faire de Disney son premier choix dans l’industrie des médias.
Qui a raison? L’un des traits d’un investissement réussi est de pouvoir voir les deux côtés d’une histoire d’investissement. Examinons de plus près les deux mises à jour divergentes des principaux pros de Wall Street.
Source de l’image : Disney.
A bas la souris
Michael Morris du Guggenheim rétrograde les actions de Disney d’achat à neutre. Il abaisse également son objectif de cours sur les actions de 205 $ à 165 $, ce qui se traduit par seulement 6 % de la hausse projetée à court terme des actions. Morris est préoccupé par les défis à court terme pour le résultat net.
Le ralentissement de la croissance du service de streaming Disney + est bien connu, et c’est un facteur clé pour maintenir le trading des blue chips beaucoup plus proche de son plus bas de 52 semaines que de son plus haut ces jours-ci. L’analyste craint que Disney prévoit d’augmenter ses coûts de programmation jusqu’à 32 % – soit 8 milliards de dollars – pèsera sur la croissance globale des bénéfices de Disney si la poussée du contenu ne se traduit pas par une accélération de la croissance chez Disney+ cette année. Disney a déclaré dans le passé qu’il ne s’attend pas à ce que Disney+ lui-même soit rentable avant l’exercice 2024. Un point positif est qu’il voit 10 millions d’ajouts nets pour Disney+ pour le premier trimestre fiscal qui s’est terminé le mois dernier, devant les 6,8 consensus d’un million d’analystes.
Il est également préoccupé par la croissance des bénéfices de ses parcs à thème. Les attractions fermées de Disney sont récemment revenues à la rentabilité, mais des défis subsistent. La flambée des cas de COVID-19 alimentée par l’omicron a ajouté de l’incertitude à la fois à ses parcs à thème et à ses navires de croisière. Qu’il s’agisse d’attirer des visiteurs ou de garder ses propres acteurs en bonne santé et ses attractions entièrement dotées en personnel, il n’est pas facile de gérer une entreprise touristique avec autant de points d’interrogation dans l’air.
La souris contre-attaque
Sur une note plus optimiste, Alexia Quadrani de JP Morgan continue de croire en la poussière de lutin du stock de Disney. Elle réitère sa cote de surpondération pour les actions et a un objectif de cours de 220 $ qui suggère une hausse de 42 % pour l’action.
Elle reconnaît que les perspectives actuelles sont difficiles. Les défis liés au COVID-19 pour les entreprises héritées de Disney laisseront une marque. Quadrani voit un léger premier semestre 2022 en termes d’ajouts nets pour la plate-forme Disney +. Cependant, elle voit le service de streaming reprendre au cours du second semestre de cette année également pour l’exercice 2023. Elle pense que les parcs à thème emblématiques de Disney peuvent revenir aux niveaux de marge d’avant COVID d’ici l’exercice 2023. Dans un monde où le contenu est roi, Disney’s catalogue de propriété intellectuelle règne en roi Lion de l’industrie du divertissement. Alors que la crise du COVID-19 finit par passer et que les interactions avec les consommateurs commencent à reprendre, cela devrait être un sol fertile pour le volant d’inertie de Disney. Disney reste son premier choix dans l’espace médiatique.
Au final c’est super de voir deux analystes diamétralement opposés quand il s’agit de la House of Mouse. C’est encourageant pour les deux camps, car cela offre des avantages ou des inconvénients si l’un est capable d’influencer l’autre côté. L’uniformité est terne et non éducative. Disney reste le leader des actions de divertissement, et bien que la position haussière ait fini par l’emporter dans le passé, cela ne signifie pas qu’il n’y aura pas quelques ratés en cours de route.
Cet article représente l’opinion de l’auteur, qui peut être en désaccord avec la position de recommandation « officielle » d’un service de conseil haut de gamme Motley Fool. Nous sommes hétéroclites ! Remettre en question une thèse d’investissement – même l’une des nôtres – nous aide tous à réfléchir de manière critique à l’investissement et à prendre des décisions qui nous aident à devenir plus intelligents, plus heureux et plus riches.