Wall Street: Wall Street Week Ahead: les investisseurs en crypto font face à plus d’incertitude après un début difficile en 2022
La volatilité traditionnellement associée aux crypto-monnaies a été mise en évidence ces dernières semaines. Le bitcoin, la plus grande crypto-monnaie, a augmenté d’environ 33 % depuis le 24 janvier et s’est récemment échangé à 43 850 $, rebondissant après une chute qui a réduit son prix de moitié par rapport au record de novembre. Son principal rival, l’éther, est en hausse d’environ 45 % depuis le 24 janvier à environ 3 200 dollars, après une chute de près de 56 % par rapport à son record de 4 868 dollars, également en novembre.
Alors que les partisans des crypto-monnaies vantaient autrefois leur manque de corrélation avec d’autres actifs, le bitcoin et ses pairs ont enregistré d’énormes gains au cours des deux dernières années, se ralliant aux actions alors que la Fed et d’autres banques centrales injectaient des niveaux de relance sans précédent dans l’économie mondiale. Le bitcoin a augmenté de 1 039 % depuis mars 2020 et l’éther a augmenté de 2 940 %, bien que les rallyes des deux crypto-monnaies aient été interrompus par de nombreuses ventes massives.
Leur volatilité récente est intervenue au milieu d’une vente massive sur le marché, motivée par le recalibrage de leurs portefeuilles par les investisseurs pour tenir compte d’une Fed plus agressive, qui devrait désormais augmenter ses taux jusqu’à sept fois cette année pour lutter contre la flambée de l’inflation. L’indice de référence S&P 500 est en baisse de 5,5 % depuis le début de l’année, tandis que le Nasdaq, riche en technologies, a perdu 9,3 %.
Les craintes qu’un cycle de resserrement agressif de la banque centrale à l’avenir ne paralysent les actifs risqués ont rendu difficile pour certains commerçants de maintenir leurs perspectives haussières sur le bitcoin et d’autres cryptos, une classe d’actifs déjà identifiée avec une volatilité intense.
L’escalade des tensions en Ukraine, où Washington a averti qu’une invasion russe pourrait commencer d’un jour à l’autre, pourrait également déclencher de vastes mouvements du marché, ont déclaré les investisseurs.
Le bitcoin est « vraiment devenu le commerce de l’élan ultime et il y a tellement de risques qui peuvent déclencher une chute de 40% de nulle part », a déclaré Ed Moya, analyste principal chez Oanda.
La volatilité de Bitcoin n’a pas empêché certains analystes d’essayer d’évaluer la juste valeur de la devise ou de souligner des niveaux de prix potentiellement importants.
Les analystes de JPMorgan estiment la juste valeur actuelle du bitcoin à environ 38 000 dollars – environ 15 % de moins que son prix récent – sur la base de sa volatilité par rapport à celle de l’or, un autre actif que les investisseurs utilisent souvent pour couvrir leurs portefeuilles contre l’inflation et l’incertitude économique.
Vanda Research, quant à lui, a déclaré dans une note récente que la plupart des paris baissiers sur un prix du bitcoin plus faible ont été saisis à environ 47 000 $, et « il pourrait y avoir une forte compression courte si le seuil susmentionné est franchi et que les investisseurs de détail reviennent à la cryptographie ». -commerce. »
Pendant ce temps, les corrélations entre le bitcoin et le S&P 500 ont atteint un niveau record le 31 janvier, selon les données de BofA Global Research, sapant le cas de ceux qui espèrent utiliser la crypto-monnaie comme couverture contre les turbulences du marché.
Les investisseurs attendent la semaine prochaine les minutes de la dernière réunion de politique monétaire de la Fed, prévue mercredi. Walmart et le fabricant de puces Nvidia Corp feront partie des entreprises qui publieront des résultats, alors que la saison des bénéfices des entreprises se poursuit.
Certains investisseurs s’efforcent de surmonter la volatilité du bitcoin, pariant que la proposition de valeur à long terme de la technologie blockchain, la limite d’offre intégrée et l’effet de réseau qu’elle produit, perdureront malgré les fluctuations fréquentes des prix.
Jurrien Timmer, directeur de la macro mondiale chez Fidelity, a comparé la spéculation actuelle sur les crypto-monnaies aux turbulences des actions technologiques connues à l’ère des dot-com il y a plus de deux décennies, une période d’expansion et de récession qui a vu un groupe relativement restreint d’entreprises partir debout.
« Amazon est toujours là et Apple est toujours là et ils sont plus gros que jamais et l’idée est que pour le bitcoin, ce sera la même chose », a-t-il déclaré. « Mais il n’est pas à l’abri de ces vagues de spéculation et de sentiment. »
Bitcoin pourrait atteindre 100 000 dollars dès 2023, a déclaré Timmer, sur la base de ses modèles offre/demande.
D’autres pensent que les crypto-monnaies matures comme le bitcoin et l’éther sont peu susceptibles de fournir le genre de gains alléchants qu’elles ont obtenus depuis leur création.
Au lieu de cela, ils se tournent vers l’univers des nouvelles pièces alternatives qui sont créées pour tirer parti de l’argent qui afflue dans l’espace cryptographique, y compris le métaverse et les NFT, qui ont vu 30 milliards de dollars d’investissements en capital-risque l’année dernière, selon PitchBook .
Certains altcoins incluent cosmos, Terra Luna et Polkadot, qui sont en baisse d’environ 20,5 %, 38 % et 25,5 % depuis le début de l’année, respectivement, selon coinmarketcap.com. Comprendre les risques qui leur sont liés et la finance décentralisée va être l’un des principaux défis pour les investisseurs en 2022, a déclaré Lily Francus, directrice de la stratégie de recherche quantitative chez Moody’s Analytics.
Les crypto-monnaies « vont rester très volatiles à l’avenir, mais il y a des acteurs importants du côté institutionnel et du côté de la vente au détail qui continuent de croître, donc l’intérêt continue de croître », a déclaré Moya d’Oanda.