Wall Street utilise des entreprises technologiques comme Zillow pour manger des maisons de démarrage

Zillow Group Inc. a passé l’année dernière à étendre de manière agressive une opération de retournement de maison conçue pour améliorer le marché immobilier américain de 2 000 milliards de dollars pour les consommateurs, jusqu’à ce qu’un mauvais pari sur les prix des maisons pousse l’entreprise à débrancher.

Alors qu’il met fin à l’opération, les efforts de Zillow pour vendre son inventaire de milliers de maisons ont mis en évidence une vérité peu remarquée sur l’entreprise, appelée iBuying. Les tentatives de l’industrie technologique pour simplifier le processus de vente d’une maison dépendent du transfert de propriétés à certains des plus grands noms de la finance mondiale.

Une analyse de Bloomberg News de plus de 100 000 dossiers immobiliers montre que Zillow et les deux autres plus grands iBuyers, Opendoor Technologies Inc. et Offerpad Solutions Inc., vendent des milliers de maisons à des propriétaires soutenus par KKR & Co., Cerberus Capital Management, Blackstone Inc. ., et d’autres grandes institutions. Dans de nombreux cas, ces propriétés ne sont même jamais répertoriées, ce qui éloigne encore plus les acheteurs moyens des marchés du logement concurrentiels.

Deux maisons sur 10 retournées par les iBuyers l’année dernière se sont retrouvées avec des investisseurs et d’autres entités, et le taux est le double de celui de certaines régions métropolitaines de Sun Belt, où les entreprises sont les plus actives. De plus, sur certains de ces marchés, les retournements se produisent à un rythme plus élevé dans les communautés de couleur.

Les transactions soulèvent des questions sur le rôle que jouent les iBuyers dans un marché du logement privé de propriétés abordables, à la fois à louer et à acheter. Un large éventail de voix politiques américaines, de l’administration Biden à l’animateur de télévision conservateur Tucker Carlson, ont reproché aux propriétaires institutionnels d’évincer les familles ordinaires. L’angoisse populiste sur le rôle que jouent les investisseurs dans le logement s’est également étendue de Shenzhen à Séoul et de Stockholm à Berlin.

« Cela ne semble pas juste », a déclaré Mike DelPrete, chercheur en résidence à l’Université du Colorado à Boulder, qui étudie iBuyers. «Ces entreprises disent:« Nous allons aider maman et pop et injecter des liquidités sur le marché. Ils ne disent pas : ‘Nous allons aspirer les maisons du marché ordinaire et les vendre à Wall Street.’ »

Technologie Spin
Le retournement de maison est une vieille affaire, et les investisseurs qui achètent des maisons à bas prix et les réparent peuvent jouer un rôle important sur le marché en améliorant les propriétés obsolètes. Les iBuyers ont apporté une touche technologique à l’idée. Au lieu de rechercher des maisons à prix très réduits, ils utilisent des algorithmes pour acheter près du prix du marché, essayant de capturer un petit profit sur un grand nombre de transactions.

Le modèle commercial a trouvé un écho auprès des clients pendant la pandémie, permettant aux propriétaires immobiliers de vendre sans organiser de journée portes ouvertes ou sans attendre que l’hypothèque de l’acheteur soit approuvée. Les trois plus grands iBuyers ont acquis plus de 27 000 logements au troisième trimestre 2021, soit près du double de ce qu’ils ont acheté au cours des trois mois précédents. Fin septembre, les sociétés possédaient plus de 10 milliards de dollars de biens immobiliers.

L’acquisition de logements n’est qu’une partie de l’activité d’iBuyers ; ils doivent également décharger ce qu’ils achètent. Les grands propriétaires négocient rapidement et achètent à plusieurs reprises, aidant les entreprises technologiques à économiser de l’argent et à gagner de l’échelle. Ils regorgent également d’argent, ayant levé plus de 30 milliards de dollars pour acquérir et développer des maisons de location depuis le début de la pandémie. Et ils ont tendance à se concentrer sur les mêmes banlieues à prix modéré, Sun Belt, où les iBuyers sont les plus actifs.

Alors que Zillow approchait de sa décision du 2 novembre de se retirer de l’entreprise face à des pertes croissantes, elle a commercialisé des milliers de logements auprès de propriétaires institutionnels, entamant un processus qui a aidé l’entreprise à mettre fin à ses activités.

Le porte-parole de Zillow, Viet Shelton, a déclaré que l’inventaire restant de la société représente une infime fraction des maisons américaines vendues chaque année et que la société a l’intention de vendre des maisons à divers acheteurs, notamment des familles, des petits investisseurs, des propriétaires institutionnels et des organisations à but non lucratif. « L’exploitation de ces canaux de vente variés est courante parmi toutes les sociétés iBuyer de l’espace, à l’exception notoire que Zillow vend ces maisons lorsque nous quittons iBuying, tandis que d’autres iBuyers poursuivront ces pratiques de vente à perpétuité », a-t-il déclaré.