Wall Street se prépare à ce que ses bénéfices soient touchés par l’inflation

NEW YORK (AP) – Wall Street s’attend à ce que les entreprises soient confrontées aux réalités d’une inflation élevée, d’un ralentissement de l’économie et de la hausse des taux d’intérêt lors de la dernière série de résultats.

Les analystes prévoient une contraction des bénéfices d’environ 3,5 % pour le quatrième trimestre, selon FactSet. Cette estimation, à la fin de l’année dernière, est une volte-face par rapport aux prévisions de septembre de 3,5 % de croissance et un net renversement par rapport aux prévisions de croissance de 8,5 % en juin.

La sombre prévision pour le quatrième trimestre qui suit fait partie d’une tendance à la baisse de la croissance des bénéfices tout au long de 2022, l’inflation resserrant son emprise sur les consommateurs. Les dépenses sont restées fortes dans de nombreux secteurs de vente au détail et les entreprises ont augmenté les prix de tout, de la nourriture aux vêtements, pour compenser l’impact de la hausse des coûts des matières premières et de l’inflation en général. De nombreuses entreprises sont allées plus loin que le simple maintien des bénéfices et ont augmenté leurs marges bénéficiaires.

Les bénéfices des entreprises, cependant, ne vont probablement pas continuer à contrarier une économie qui a montré des signes évidents de détérioration au cours du quatrième trimestre, en particulier avec les consommateurs qui réduisent de plus en plus leurs dépenses. De nombreux analystes prévoient que l’économie entrera dans une certaine récession en 2023 et les bénéfices des entreprises commencent à en tenir compte. La lutte agressive de la Réserve fédérale contre l’inflation risque de trop ralentir l’économie.

Morgan Stanley, dans un rapport de décembre, a averti les investisseurs de se préparer à une vague de bénéfices des entreprises au cours du mois à venir et jusqu’au reste de 2023.

« La fixation sur l’inflation et la Fed se poursuit, mais les marchés semblent l’avoir dépassée et se tourner vers la véritable préoccupation : la croissance des bénéfices/la récession », indique le rapport. « Les taux et l’inflation ont peut-être atteint un sommet, mais nous voyons cela comme un signe d’avertissement pour la rentabilité, une réalité qui, selon nous, est encore sous-estimée mais ne peut plus être ignorée. »

Les analystes s’attendent à ce que les sociétés de communication et les entreprises technologiques soient parmi les plus grands perdants au cours du quatrième trimestre. La baisse de la demande a réduit les ventes de produits technologiques, ce qui a conduit à des avertissements de la part des fabricants de puces et d’autres sociétés. Le fabricant d’ordinateurs HP et le fabricant de puces Micron ont tous deux annoncé des suppressions d’emplois dans le cadre de leurs plans pour faire face à une demande plus faible. Les analystes prévoient une légère contraction des bénéfices pour les deux sociétés.

L’affaiblissement de l’économie a réduit les budgets publicitaires, ce qui a suscité des inquiétudes chez des entreprises telles que Facebook et Google. Les détaillants et autres entreprises qui dépendent des dépenses discrétionnaires devraient également être durement touchés au quatrième trimestre.

Les analystes s’attendent à ce que les sociétés énergétiques continuent de dominer les autres secteurs en tant que grands gagnants des bénéfices au cours du quatrième trimestre. Le secteur a surperformé tous les autres en 2022 dans un contexte de hausse des prix du pétrole et du gaz naturel.