Wall Street revient au bureau

Les banquiers affluent à Manhattan

Des milliers d’employés de Goldman Sachs sont retournés à leur bureau à New York cette semaine, marquant le début de l’ère postpandémique de la banque d’investissement. Leurs homologues de Barclays étaient également de retour en masse, tandis que d’autres arrivent plus lentement. À quoi ressemblait la première semaine de retour au bureau de nombreux Wall Streeters ? DealBook a posé des questions.

Goldman avait de la musique live. (Pas DJ D-Sol.) Pour favoriser une atmosphère de fête, la banque a organisé des spectacles à l’extérieur de son siège, avec du funk le mardi et de la salsa le jeudi. À l’intérieur, la robe était nettement plus décontractée qu’avant la pandémie (beaucoup d’Allbirds, entendons-nous), ce qui faisait encore plus ressortir les stagiaires en complet. Pour le déjeuner, Goldman a apporté des camions de nourriture de Cousins ​​Maine Lobster, Van Leeuwen et plus encore. La banque a demandé aux employés d’enregistrer leur statut de vaccination dans un système d’entreprise la semaine dernière.

La scène était plus feutrée ailleurs. Chez Barclays, il n’y avait pas de musique et une distanciation sociale était appliquée à la cafétéria, avec la moitié des stations fermées et des autocollants au sol indiquant où se tenir. Chez JPMorgan, qui n’obligera pas les banquiers à revenir au bureau avant le mois prochain, un cadre qui était là par intermittence a repéré un signe indiquant que d’autres employés reviennent : le kiosque à journaux près du bureau a vendu ses exemplaires du Times avant 9h30 du matin

Les banques sont toujours aux prises avec le problème des vaccins :

• Banque d’Amérique Le PDG, Brian Moynihan, a déclaré à Bloomberg qu’il souhaitait que tous les employés vaccinés retournent au bureau après la fête du Travail, et que la banque « commencera à prendre des dispositions pour les autres coéquipiers au fur et à mesure que nous avancerons à l’automne ». Un porte-parole n’a pas précisé ce que ces dispositions impliqueraient.

• Roche noire interdirait aux travailleurs non vaccinés de retourner au bureau lors de sa réouverture complète en juillet.

• Morgan Stanley ajuste son approche en fonction des chiffres : « Bien plus de 90 pour cent de nos employés qui sont dans les bureaux sont maintenant vaccinés », a déclaré le PDG de la banque, James Gorman, lors d’une conférence cette semaine. Il s’attend à ce que la part augmente encore, laissant un plus petit nombre de travailleurs non vaccinés à traiter lorsque les bureaux de la banque rouvriront complètement à l’automne. « Peut-être qu’ils ne peuvent pas ou qu’ils ne le feront pas », a déclaré Gorman à propos des travailleurs sans coups de feu. « Nous nous en occuperons une fois sur place. »

VOICI CE QUI SE PASSE

Le débat sur l’Obamacare change après avoir survécu à une autre contestation devant la Cour suprême. Dans une décision 7-2, les juges ont rejeté le dernier effort des républicains pour renverser la loi sur les soins de santé. Le Congrès est maintenant susceptible de se battre contre les efforts des démocrates pour étendre davantage la couverture. Par ailleurs, la Cour suprême a également statué que Nestlé USA et Cargill ne pouvaient pas être poursuivis pour violations présumées des droits humains dans les plantations de cacao de Côte d’Ivoire qui sont des fournisseurs.

Les démocrates élaborent leur plan B sur les infrastructures. Les démocrates du Sénat pèsent un énorme paquet économique qui pourrait atteindre 6 000 milliards de dollars et nécessiterait un front uni, alors même qu’un groupe bipartite de législateurs a obtenu le soutien d’une proposition qui est tout juste inférieure à 1 000 milliards de dollars.

Les spreads des obligations de sociétés plongent à mesure que les investisseurs s’accumulent. La différence de rendement entre les obligations des entreprises et les obligations du Trésor est tombée à son plus bas niveau depuis des années, ce qui suggère que les investisseurs voient moins de risque dans la dette des entreprises à mesure que les économies se remettent de la pandémie.

Alors… est-ce que Lordstown a des commandes pour ses véhicules ? Le constructeur de camions électriques a déclaré hier dans un dossier réglementaire qu’il n’avait pas d’ordres « contraignants », contredisant ce que son président avait déclaré plus tôt dans la semaine. Il s’agit de la dernière d’une série de déclarations déroutantes de l’entreprise sur sa santé financière.

La Banque mondiale rejette le projet d’El Salvador d’adopter le Bitcoin comme monnaie légale. Alors que la Banque mondiale continuera d’aider le pays d’Amérique latine sur plusieurs points, elle a déclaré que ceux-ci n’incluraient pas l’aider à adopter la crypto-monnaie, citant des problèmes d’environnement et de transparence.

Quand Juneteenth sera-t-il un jour férié?

Le président Biden a signé hier une loi faisant de Juneteenth une fête nationale, commémorant la fin de l’esclavage américain le 19 juin 1865. La loi est entrée en vigueur immédiatement, faisant d’aujourd’hui la première fête fédérale Juneteenth. (Le 19 juin tombe un samedi cette année.) Mais cela n’empêchera pas la cloche de sonner à Wall Street, du moins pour le moment.

Les marchés boursiers et obligataires américains sont ouverts comme d’habitude. La Bourse de New York envisage de fermer pour les vacances l’année prochaine, a déclaré un porte-parole à CNBC. Le Nasdaq prévoit d’afficher un message de soutien sur son immeuble de Times Square le 19 juin.

Une partie de la raison de rester ouvert était le timing. Des dirigeants de banques et des responsables de la bourse ont déclaré à DealBook que les régulateurs les avaient alertés pour la première fois jeudi à 9h45 que le gouvernement fermerait ses portes vendredi pour les vacances. Un responsable de l’industrie a déclaré à DealBook que les teneurs de marché et les courtiers avaient décidé que la fermeture des marchés obligataires et boursiers dans un délai aussi court créerait un « risque inutile ».

• Les régulateurs n’exigent pas la fermeture des bourses les jours fériés fédéraux, et ils sont de plus en plus réticents à le faire. Columbus Day, l’anniversaire de Lincoln et le jour des anciens combattants étaient tous des jours fériés, mais ne le sont plus. La fête du marché la plus récente est l’anniversaire de Martin Luther King, qui a été ajouté en 1998, 15 ans après qu’il soit devenu une fête nationale.

Il y a des raisons de croire que Wall Street adoptera bientôt Juneteenth. Lawrence Glickman, professeur d’études américaines à l’Université Cornell et auteur de « Buying Power », a déclaré que l’activisme des consommateurs a longtemps joué un rôle dans le mouvement des droits civiques. « Je m’attends à ce que la plupart des entreprises voudront être considérées comme favorables à cela », a-t-il déclaré.

Il y a une pression croissante sur les entreprises américaines pour combler l’écart de richesse raciale. Un rapport du tout nouveau Institute for Black Economic Mobility de McKinsey a révélé que les Noirs américains gagnent collectivement 220 milliards de dollars de moins par an en raison des disparités salariales et de la sous-représentation dans les industries à revenu élevé. Combler cet écart, a conclu McKinsey, créerait 650 000 nouvelles entreprises appartenant à des Noirs et ajouterait 2 millions de citoyens noirs aux rangs de la classe moyenne.

« Juinth est une fête qui est particulièrement importante pour moi. L’histoire n’a pas été largement connue pendant longtemps, mais, heureusement, son importance dans notre marche vers la liberté a été de plus en plus reconnue ces dernières années.

— Thasunda Brown Duckett, PDG de TIAA, le 10 juin devenant une fête nationale.

L’Oncle Sam vend des cryptos saisies

La General Services Administration vend de nombreux actifs saisis par le gouvernement fédéral, des avions aux bijoux, en passant par l’immobilier et les voitures. Aujourd’hui, l’agence est crypto aux enchères, en particulier 10 lots de Bitcoin, plus quelques Litecoin qui ont été saisis par l’IRS pour non-paiement d’impôts. Aux prix actuels, le transport vaut près de 377 000 $.

L’enthousiasme des acheteurs est « robuste », a déclaré un représentant de la GSA. La première vente aux enchères cryptographique de l’agence à la mi-mars a attiré 30 enchérisseurs et s’est clôturée à plus de 20 % au-dessus de la valeur marchande. Une vente ultérieure, en avril, a attiré plus de 150 enchérisseurs mais les lots sont tombés en deçà du prix du marché en vigueur. Sur trois enchères à ce jour, la GSA a levé plus de 935 000 $ pour près de 17 Bitcoins (aux prix actuels, la même quantité de Bitcoin vaut environ 640 000 $). Les offres cryptographiques « ont facilement été parmi nos actifs les plus demandés », a déclaré le porte-parole.

• Le Marshals Service vend également aux enchères des actifs confisqués ou saisis par des agences d’enquête comme le FBI, y compris des milliards de dollars de cryptos saisis. Sa première vente aux enchères Bitcoin a eu lieu en 2014 et le service a organisé neuf événements de ce type depuis, éliminant jusqu’à 50 000 jetons à la fois. Les enchérisseurs sur des lots de cette taille ont parfois présenté leurs achats comme des votes de confiance dans la viabilité de la crypto-monnaie.

Dans les journaux

Certaines des recherches universitaires qui ont attiré notre attention cette semaine, résumées en une phrase :

Lecture du week-end : Choc des cultures

L’homme d’affaires franco-libano-brésilien Carlos Ghosn a déjà été largement salué pour avoir ressuscité le constructeur automobile japonais en difficulté Nissan grâce à une alliance avec Mitsubishi et le constructeur automobile français Renault. Vingt ans plus tard, il est un fugitif recherché internationalement. Accusé de malversations financières au Japon, Ghosn a sauté sous caution en 2019 et s’est enfui au Liban, caché dans une boîte dans un avion privé, aidé par une équipe de sécurité privée américaine père-fils qui a plaidé coupable cette semaine devant un tribunal japonais pour avoir aidé à son évasion.

Le cas de Ghosn est unique, ont déclaré Hans Greimel et William Sposato, les auteurs du nouveau livre, « Collision Course: Carlos Ghosn and the Culture Wars That Upended an Auto Empire », mais son expérience soulève des questions générales sur les affaires dans une économie mondiale, ils dit DealBook.

Les risques de faire des affaires au-delà des frontières sont parfois sous-estimés, disaient les auteurs. (Les deux sont des correspondants américains de longue date à Tokyo.) Les cultures diffèrent radicalement, les lois commerciales varient d’un pays à l’autre, et tous les concepts ne se traduisent pas, même pour les voyageurs les plus mondains, ont averti les écrivains.

Ghosn dit qu’il a été pénalisé pour son étranger et qu’il a fui le Japon pour échapper aux préjugés. Si tel est le cas, il reste en quelque sorte un prisonnier, sa réputation entachée et sa liberté limitée. Il a intenté une action devant un tribunal néerlandais pour des prestations d’emploi qui, selon lui, étaient dues par l’alliance automobile qu’il avait créée. Au lieu de cela, il a été condamné à rembourser quelque 6 millions de dollars; le tribunal a convenu avec Nissan-Mitsubishi que l’ancien chef n’était pas autorisé à fixer son propre salaire et sa prime à la signature.

Payer globalement, pas localement ? Ghosn voulait être payé selon une référence internationale, et les sommes qu’il réclamait pourraient ne pas sembler scandaleuses aux États-Unis, ont déclaré les auteurs. Mais le Japon et la France sont traditionnellement « deux pays qui détestent ce type de rémunération », a déclaré Greimel. Bien que les dirigeants japonais soient de plus en plus généreusement payés, en particulier chez SoftBank, les luttes de Ghosn dans le pays soulèvent des questions sur les risques de fusions internationales, a déclaré Sposato. Comme les gens, les entreprises peuvent ne pas être préparées aux difficultés des entreprises à l’étranger.

LA VITESSE DE LECTURE

Offres

• JPMorgan Chase a accepté d’acheter Nutmeg, une start-up de gestion de patrimoine numérique, pour étendre ses offres de vente au détail en Grande-Bretagne. (NYT)

• Danaher a accepté d’acheter Aldevron, qui fournit des composants de vaccins à Moderna, pour 9,6 milliards de dollars. (Reuters)

Politique et politique

• Au lieu d’annuler les allocations de chômage d’urgence, certains États utilisent les fonds fédéraux pour verser des primes aux chômeurs qui trouvent un emploi. (Quartz)

• Comment les tribunaux anglais sont devenus les armes des autocrates pour punir les dissidents. (NYT)

Technologie

• Trente-quatre femmes ont poursuivi la société secrète derrière Pornhub, l’accusant de tirer profit du trafic sexuel. (CBS Nouvelles)

• La répression de la Chine contre les mineurs de Bitcoin a encouragé d’autres endroits, dont le Texas et Miami, à courtiser ces entreprises. (CNBC)

Le meilleur du reste

• « De nombreuses entreprises veulent des travailleurs à distance – sauf du Colorado » (WSJ)

• La rebuffade de Ronaldo contre Coke montre à quel point les athlètes se sentent plus en mesure de repousser les sponsors de la ligue. (FT)

• La collection annuelle d’essais du Times sur l’argent par des lycéens. (NYT)

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