Wall Street ignore ces actions «orphelines», mais elles ont battu le S&P 500 en 20 ans

Dans sa newsletter CWS Market Review du 17 août, Eddy Elfenbein a mentionné Nathan’s Famous Inc. NATH,
+3.00%
comme exemple d’une action « qui a été multipliée par plus de 35 au cours des 20 dernières années » tout en étant négligée par Wall Street.

Elfenbein a énuméré d’autres de ses orphelins préférés, tels que Atrion Corp ATRI,
+3,52%.
, qui fabrique des équipements de distribution de fluides utilisés pour diverses applications médicales, et Chase Corp. CCF,
-1,14%,
qui fabrique divers matériaux de protection.

Tous les trois sont inclus dans la liste ci-dessous.

Étant donné qu’une action orpheline n’est pas couverte par les analystes, aucune estimation des ventes ou des bénéfices n’est disponible.

Quelques mises en garde :

• Un manque de couverture par les analystes ne signifie pas qu’une entreprise n’a pas été couverte par eux auparavant.

• Une entreprise peut avoir des caractéristiques d’exploitation particulièrement faibles maintenant ou au cours des dernières années, même si son rendement sur 20 ans semble être excellent.

• La plupart de ces gagnants de 20 ans sont à la traîne du S&P 500 au cours des cinq dernières années.

• Vous devez garder à l’esprit les préjugés des survivants. Toute liste d’actions affichant des rendements à long terme exclut celles qui ont chuté. Certaines entreprises ont fait faillite ou ont été contraintes de vendre à des concurrents plus puissants.

Un écran de stock orphelin

Pour identifier une liste d’actions orphelines avec d’excellents records de performance sur 20 ans, nous avons commencé par les composants de l’indice Russell 3000 RUA,
-0,19%,
ce qui représente 98% des actions négociées aux États-Unis Plus précisément, nous avons commencé avec les composants de l’ETF Vanguard Russell 3000 VTHR,
-0,42%,
qui suit l’indice en détenant toutes les actions qui le composent.

Parmi le Russel 3000, il y a 118 actions orphelines non couvertes par les analystes interrogés par FactSet.

Parmi ces 118 actions orphelines, 74 sont négociées depuis au moins 20 ans, et 34 d’entre elles ont dépassé le rendement sur 20 ans de l’indice S&P 500 SPX,
-0,33%.
Huit ont également battu l’indice sur 5, 10 et 15 ans, et ils sont en gras dans le tableau.

Voici les 74, classés par rendement total sur 20 ans avec dividendes réinvestis. Leurs valeurs marchandes vont de moins de 200 millions de dollars à 12,8 milliards de dollars. Au bas du tableau se trouvent les chiffres du S&P 500 :

Vous pouvez cliquer sur les téléscripteurs pour en savoir plus sur chaque entreprise, y compris les profils d’entreprise et les ratios cours/bénéfices glissants (puisque les estimations consensuelles des bénéfices qui font avancer les ratios P/E ne sont pas disponibles). A titre de comparaison, le P/E de fuite pour le S&P 500 est de 25.

La plus grande entreprise de la liste par capitalisation boursière est Amerco UHAL,
-0,07%,
qui loue des véhicules et de l’équipement de déménagement dans les magasins U-Haul appartenant à l’entreprise et dans les magasins appartenant à des concessionnaires indépendants.

Si vous voyez des actions sur la liste qui vous intéressent, les devoirs sont de mise. Aucune estimation n’est disponible pour vous aider à déterminer à quelle vitesse une entreprise peut augmenter ses ventes ou ses bénéfices à partir d’ici. Lisez donc attentivement, réfléchissez à la stratégie commerciale d’une entreprise et forgez-vous votre propre opinion sur la probabilité qu’elle reste compétitive au cours des dix ou vingt prochaines années.

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