Wall Street fait face à une bombe à retardement de 22 000 milliards de dollars en carbone

Le temps presse pour les banques, les assureurs et les gestionnaires d’actifs qui continuent de soutenir les producteurs de pétrole, de gaz et de charbon. Il ne s’agit pas seulement d’un impératif moral : l’utilisation de combustibles fossiles détruit l’atmosphère et la vie sur Terre avec elle. C’est que leur santé financière exige de laisser de telles entreprises derrière elles.

Selon Moody’s Investors Service, les institutions financières du groupe des 20 principaux pays industriels et en développement ont une exposition de 22 000 milliards de dollars aux industries à forte intensité de carbone. Cela équivaut à environ 20 % de leurs prêts et investissements totaux. Ainsi, à moins que ces entreprises ne passent rapidement à un financement respectueux du climat, elles risquent de déclarer des pertes, a déclaré Moody’s.

Les banques, les assureurs et les gestionnaires d’actifs doivent ajuster leurs « modèles commerciaux en vue de prêter et d’investir dans des projets d’infrastructure verte nouveaux et en développement, tout en soutenant les entreprises des secteurs à forte intensité de carbone qui pivotent vers des modèles commerciaux à faible émission de carbone », a écrit la société de notation. dans un rapport la semaine dernière. Voici comment Moody’s le décompose :

Exposition aux secteurs à forte intensité de carbone

• Banques : 13 800 milliards de dollars (19 % des prêts au bilan)
• Assureurs : 1,8 billion de dollars (13 % des liquidités et des actifs investis)
• Gestionnaires d’actifs : 6 600 milliards de dollars (28 % des avoirs en actions)

L’avertissement de Moody’s a été suivi cette semaine par la Banque centrale européenne, qui a déclaré que la plupart des prêteurs n’avaient pas encore produit de plans concrets montrant comment ils modifieraient leurs stratégies commerciales pour tenir compte de la crise climatique. Alors qu’environ la moitié des 112 institutions supervisées par la BCE « envisagent de fixer des objectifs d’exclusion pour certains segments du marché, seule une poignée d’entre elles mentionnent qu’elles envisagent activement d’orienter leurs portefeuilles sur une trajectoire compatible avec Paris », a déclaré Frank Elderson, membre du directoire. dans un article de blog le 22 novembre.

Lorsqu’elles sont combinées, les déclarations soulignent l’urgence commerciale pour le secteur des services financiers de mettre fin à son rôle de catalyseur d’émissions de carbone dangereuses.

Sur cette question, les choses ont empiré au lieu de s’améliorer. Les banques, par exemple, ont organisé près de 4 000 milliards de dollars d’obligations et de prêts pour les secteurs du pétrole, du gaz et du charbon depuis l’accord de Paris sur le climat de 2015, contre seulement 1 600 milliards de dollars d’obligations et de prêts labellisés verts, selon les données compilées par Bloomberg.

Plus tôt ce mois-ci, il a été annoncé que plus de 450 entreprises faisaient désormais partie de la Glasgow Financial Alliance for Net Zero. Les signataires se sont engagés à viser des émissions nettes de CO2 d’ici le milieu du siècle dans l’ensemble de leurs portefeuilles de prêts et d’investissement. Prendre le réchauffement climatique au sérieux est en train de devenir un test décisif pour le secteur financier, ceux qui ne parviennent pas à respecter le moment risquent de plus en plus d’être publiquement humiliés. Mais de telles promesses ont été faites à plusieurs reprises – par des nations, des entreprises et des institutions financières – et maintes fois rompues.

La honte publique n’a pas semblé bouger l’aiguille. Mais l’argent pourrait.

L’impact sur le crédit d' »une transition carbone retardée et désordonnée » est le plus grand risque pour les entreprises financières, car la fréquence croissante des événements météorologiques catastrophiques entraînera des défauts de paiement et une augmentation des réclamations d’assurance, a écrit Moody’s dans un rapport publié le mois dernier, ajoutant que cet examen minutieux des objectifs climatiques intermédiaires de l’industrie est susceptible de s’intensifier dans la seconde moitié de cette décennie.

« Les banques qui adoptent une transition rapide mais prévisible vers une finance respectueuse du climat préserveront au mieux leur qualité de crédit », a déclaré Alka Anbarasu, vice-président senior chez Moody’s.

Pour les banques, il est primordial d’avoir une cote de crédit élevée car elles comptent sur des coûts de financement faibles pour accorder des prêts à des taux d’intérêt plus élevés et profiter de l’écart d’intérêt net. De plus, presque personne ne voudra que son argent soit déposé dans une institution financière à risque.

La Commission des transitions énergétiques estime que plus de 1 000 milliards de dollars d’investissements financiers pourraient être nécessaires chaque année pour atteindre des émissions nettes nulles d’ici le milieu du siècle, et les prêts bancaires, ainsi que les marchés de capitaux verts, sont essentiels pour atteindre cet objectif.

Par ailleurs, l’Organisation de coopération et de développement économiques a déclaré qu’il faudrait 6 900 milliards de dollars par an jusqu’en 2030 pour atteindre les objectifs climatiques et autres de l’accord de Paris, les pays en développement nécessitant les deux tiers des fonds. Les États-Unis ont indiqué qu’ils investiraient 2,3 billions de dollars cette décennie dans des infrastructures résilientes au climat et la Chine prévoit d’allouer 3,4 billions de dollars pour réduire les émissions de carbone au cours de la même période.

Les banques de Turquie, de Russie, d’Indonésie, d’Inde et de Chine sont les plus exposées au risque de transition carbone, avec trois secteurs — les fabricants, les sociétés de transport et les producteurs d’électricité et autres services publics — représentant plus de 75 % de l’exposition potentielle aux créances douteuses, Moody’s signalé.

Les banques d’Australie, du Royaume-Uni, des États-Unis, de France et d’Allemagne sont les moins exposées.

La finance durable en bref

Bloomberg Green publie chaque semaine le bulletin d’information axé sur l’ESG, fournissant des informations uniques sur l’investissement respectueux du climat.

Photo : Émissions de fumée d’une centrale électrique industrielle à charbon. Photographie de James Jordan.

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