Wall St Week Ahead: les bénéfices des géants de la technologie pourraient être un autre test pour les marchés à de nouveaux sommets

NEW YORK (Reuters) – Les investisseurs se concentrent sur un flot de rapports sur les bénéfices des géants de la technologie et de l’Internet de Wall Street, alors que les actions à forte croissance qui ont mené les marchés à la hausse pendant des années sont confrontées aux pressions de la réglementation, des problèmes de la chaîne d’approvisionnement et de la hausse des rendements du Trésor .

Apple Inc, Microsoft Corp, la société mère de Google Alphabet Inc, Amazon.com Inc et Facebook Inc devraient tous publier leurs résultats la semaine prochaine. Collectivement, ces cinq noms représentent plus de 22% de la pondération du S&P 500, ce qui donne à leurs actions une énorme influence sur l’indice plus large.

Globalement, les entreprises représentant 46% de la valeur marchande du S&P 500 devraient publier des résultats trimestriels la semaine prochaine, selon Goldman Sachs.

De solides rapports sur les bénéfices ont aidé le S&P 500 à atteindre de nouveaux records, l’indice de référence ayant augmenté de 5,5% jusqu’à présent en octobre. En septembre, l’indice a affiché sa plus forte baisse mensuelle en pourcentage depuis le début de la pandémie en mars 2020.

Alors que les investisseurs s’attendent à ce que la plupart des grandes entreprises technologiques affichent des bénéfices solides, beaucoup seront également à l’écoute pour savoir si elles seront en mesure de maintenir cette croissance. Les prévisions concernant les goulots d’étranglement de l’approvisionnement, telles que la pénurie de puces qui a affecté un large éventail d’industries mondiales, ainsi que leurs points de vue sur la durabilité de la récente flambée des prix à la consommation seront également au centre de l’attention.

Il y a déjà eu des signes que les entreprises technologiques pourraient avoir une barre haute à franchir. Intel et IBM ont fortement chuté après que leurs rapports ont déçu cette semaine.

Pendant ce temps, les actions de Facebook ont ​​chuté de 5% vendredi après que Snap Inc, le propriétaire de l’application de messagerie photo Snapchat, a déclaré que les changements de confidentialité mis en œuvre par Apple sur les appareils iOS nuisaient à sa capacité à cibler et à mesurer sa publicité numérique.

« Je m’attendrais à plus de volatilité potentielle », a déclaré James Ragan, directeur de la recherche en gestion de patrimoine chez DA Davidson. « Nous pourrions juste avoir la possibilité pour certaines de ces grandes entreprises de décevoir un peu. »

Rapports trimestriels de la société Megacap la semaine prochaine

Les gains du marché ce mois-ci ont été menés par des secteurs considérés comme particulièrement sensibles aux fluctuations de l’économie, notamment l’énergie et les services financiers, qui ont gagné respectivement 11% et 8%. Le secteur technologique du S&P 500 est en hausse de 6 % depuis le début du mois.

De nombreuses entreprises axées sur la technologie ont reçu un coup de pouce à la suite de la pandémie, au milieu d’un changement de comportement des consommateurs au milieu des blocages économiques et d’un passage au travail à domicile.

« La question devient alors : peuvent-ils continuer ? » a déclaré Sameer Samana, stratège principal des marchés mondiaux au Wells Fargo Investment Institute. « À quoi ressemblent les taux de croissance pour les grandes technologies ? »

Une enquête de BofA Global Research a montré plus tôt ce mois-ci que les gestionnaires de fonds sont légèrement sous-pondérés en technologie par rapport à leur positionnement moyen des 20 dernières années. Dans le même temps, ils ont nommé « long tech » comme le commerce le plus encombré du marché pour le quatrième mois consécutif.

Les problèmes de chaîne d’approvisionnement, y compris la pénurie de semi-conducteurs, seront certainement un sujet pour le fabricant d’iPhone Apple, tandis qu’Amazon pourrait donner une fenêtre sur la façon dont la saison des achats des fêtes peut être touchée par des problèmes logistiques.

« Si … Apple dit: » Oui, nous aurions vendu beaucoup plus de téléphones sans la pénurie de puces « , vous pensez que c’est vraiment grave, car ils sont probablement les premiers à obtenir des puces de tout le monde », a déclaré Peter Tuz, président de Chase Investment Counsel.

La perspective d’une intervention réglementaire du gouvernement américain pèse également sur ces sociétés géantes, de sorte que les investisseurs seront impatients de recevoir des informations.

Cette semaine, l’organisme américain de surveillance des consommateurs a déclaré avoir demandé des informations à un certain nombre de géants de la technologie sur la manière dont ils collectent et utilisent les données de paiement des consommateurs.

Une hausse soutenue des rendements du Trésor, qui évoluent en sens inverse des prix des obligations, peut également constituer une menace à plus long terme pour la technologie et d’autres actions de croissance. Les valorisations de ces sociétés reposent davantage sur les flux de trésorerie futurs, qui sont actualisés de manière plus précise dans les modèles standards lorsque les rendements augmentent. Le rendement du bon du Trésor à 10 ans a augmenté d’environ 35 points de base le mois dernier pour atteindre 1,64%.

« Ce n’a pas été que de bonnes nouvelles sur le front des bénéfices », a écrit Art Hogan, stratège en chef des marchés chez National Securities. « Jusqu’à présent, les bonnes nouvelles ont gagné le bras de fer contre les mauvais, mais nous avons une route longue et potentiellement cahoteuse devant nous. »