Vous voulez battre Wall Street ? Achetez et conservez cette action de croissance

Avec rien de plus qu’un regard passager, Banque Signature (NASDAQ : SBNY) semble être taillé dans le même tissu que des noms plus connus comme Banque d’Amérique (NYSE : BAC) ou Wells Fargo (NYSE : WFC). Les services de vérification, de prêt et d’investissement font tous partie de son répertoire.

Si vous visitez l’un de ses bureaux et demandez à ouvrir un compte, vous remarquerez immédiatement de grandes différences entre celui-ci et les autres noms de l’entreprise. Signature Bank est conçu à partir de zéro pour servir les entreprises privées et leurs propriétaires. Alors que les caissiers accessibles au public gèrent la plupart des transactions des clients avec la plupart des banques, Signature Bank affecte une personne de contact à chacun de ses clients, qui exerce ses activités dans un bureau privé.

Source de l’image : Getty Images.

Si la croissance de ses revenus et de ses revenus en est une indication, l’approche est extrêmement populaire depuis la création de l’entreprise en 2001.

Le kicker: Signature Bank aide même ses clients à gérer les crypto-monnaies comme Bitcoin (CRYPTO : BTC).

Adopter la nouvelle normalité

Pour le profane, la place de Signature dans l’espace crypto n’est pas tout à fait claire. C’est parce qu’il offre plus d’un service lié à la cryptographie.

L’un de ces services facilite les paiements cryptographiques entre ses clients. À savoir, la plate-forme – appelée Signet – gère les paiements basés sur la blockchain effectués en crypto-monnaie stablecoin, ou en monnaie numérique spécialement conçue pour conserver une valeur stable plutôt que de proposer le type de cryptos à volatilité des prix comme le fait le Bitcoin susmentionné.

Mais ce n’est pas l’étendue des offres de crypto-monnaie de Signature Bank. La société répond également aux besoins uniques des échanges de crypto-monnaie eux-mêmes. Le PDG Joseph DePaolo a déclaré plus tôt cette année que sa banque est la banque de plusieurs échanges cryptographiques majeurs.

Peut-être que l’hébergement crypto-friendly le plus distinctif que Signature est prêt à faire, cependant, est une volonté de consentir des prêts conventionnels qui utilisent Bitcoin comme garantie. Bien que la banque elle-même soit plus exigeante quant aux personnes éligibles pour ces prêts et que DePaolo reconnaisse qu’ils sont émis avec des taux d’intérêt supérieurs à la moyenne, il s’agit néanmoins d’un pas en avant pour les crypto-monnaies. Il n’y a pas si longtemps, aucune banque n’envisageait même d’offrir un tel prêt.

Croissance, croissance et encore croissance

À la lumière de l’acceptation sans cesse croissante d’au moins l’idée des monnaies numériques, il n’est pas surprenant que cette banque ait extrêmement bien réussi ces derniers temps par presque toutes les mesures significatives. Cependant, ce n’est pas nécessairement grâce à ses offres de crypto-monnaie – la plupart de ses éléments Bitcoin et stablecoin génèrent peu ou pas de revenus (du moins pas encore). Ces services basés sur la blockchain ne sont qu’un moyen pour parvenir à une fin, ou plus précisément, un moyen d’attirer de nouveaux clients vers une activité bancaire traditionnelle qui se développait déjà bien de toute façon.

Quoi qu’il en soit, la stratégie fonctionne. Les revenus d’intérêts pour le trimestre se terminant en septembre se sont élevés à 555,7 millions de dollars, en hausse de 15 % par rapport au chiffre de 481,5 millions de dollars de l’année précédente. C’était un peu en baisse par rapport aux revenus d’intérêts du troisième trimestre de 2019 de 484 millions de dollars, bien que ce chiffre ait fortement augmenté par rapport à la comp de l’année précédente de 434,2 millions de dollars.

La même tendance s’applique aux résultats annuels, dans la foulée d’une croissance impressionnante des dépôts de 36,1 milliards de dollars au début de la période de trois ans à 95,6 milliards de dollars à la fin de celle-ci. Le graphique ci-dessous met en perspective l’impact de cette croissance des revenus et des bénéfices.

Source des données : Thomson Reuters. Graphique par auteur.

Notez qu’alors que la banque traditionnelle continue de fusionner avec des alternatives basées sur la blockchain, les analystes recherchent également à l’avenir davantage le même type de taux de croissance en pourcentage à deux chiffres. Signature Bank dirige cette évolution en tant que l’une des deux seules entités prêtes à franchir une ligne de crypto-monnaie que les grandes banques ne sont pas encore tout à fait prêtes à franchir.

Bien sûr, cela ne fait pas de mal que les clients de l’entreprise reçoivent un peu du traitement de tapis rouge qui s’est lentement évaporé du paysage bancaire au cours des deux dernières décennies.

Pas votre action bancaire typique

Ce n’est pas pour tout le monde, remarquez. Signature Bank est une action de croissance typique à plus d’un titre, y compris son désintérêt à payer les dividendes sains que la plupart des autres banques distribuent généralement. Le rendement actuel de l’action est de 0,7% (très) modeste. Si vous avez besoin de revenus, cherchez ailleurs.

D’un autre côté, ce rendement n’est pas anormalement bas simplement parce que la valorisation de l’action est inhabituellement élevée. Les actions sont actuellement évaluées à 22,6 fois les bénéfices projetés de cette année et seulement 19,5 fois les bénéfices par action estimés de 16,88 $ l’année prochaine. Bien que cela soit riche par rapport aux normes boursières actuelles des banques, la plupart des banques ne sont pas sur la bonne voie pour déclarer des années consécutives de croissance des revenus et des bénéfices de plus de 20 %. De tels taux de croissance sont proportionnés au type de valorisation que cette action présente actuellement.

Quoi qu’il en soit, alors que le cours de l’action a augmenté de plus de 300 % au cours des 12 derniers mois, il y a plus de potentiel de hausse à venir maintenant que la banque non conventionnelle a trouvé un sillon encore plus non conventionnel dans l’espace crypto.