Voici pourquoi Bitcoin pourrait être à l’abri d’une crise boursière mondiale

L’une des raisons de la volatilité de Bitcoin (BTC), les fluctuations de prix substantielles qui se produisent régulièrement, est la divergence de ses cas d’utilisation. Certains experts le considèrent comme « l’or numérique », une réserve de valeur (SoV) vraiment rare et parfaite. D’autres voient Bitcoin comme un projet technologique ou un type de logiciel avec un réseau correspondant.

L’adoption d’El Salvador comme monnaie légale mettra probablement en évidence la fonctionnalité de moyen d’échange (MoE) fournie par le Lightning Network. La solution de mise à l’échelle de couche 2 permet des transferts instantanés et incroyablement peu coûteux, bien qu’elle nécessite des transactions régulières en chaîne pour entrer ou sortir de ce réseau parallèle.

Au fur et à mesure que ces récits Bitcoin évoluent au fil du temps, la corrélation du BTC avec les actifs traditionnels évolue également. Par exemple, il y a eu des périodes prolongées de forte corrélation avec l’or.

Le krach de mars 2020 a été dévastateur pour presque toutes les classes d’actifs, mais le schéma de reprise qui a suivi ces six ou sept mois était pratiquement identique pour l’or et le Bitcoin. Curieusement, le mouvement inverse s’est produit en 2021, montrant une corrélation inverse entre les deux actifs.

Le Bitcoin est-il un proxy boursier technologique ?

D’autre part, Bitcoin a commencé à imiter le marché boursier de Hong Kong, tel que mesuré par l’indice Hang Seng (HSI). Parmi ses principales composantes figurent Tencent, Alibaba et Meituan, qui sont des entreprises technologiques asiatiques d’un milliard de dollars.

Ce changement de perspective des investisseurs – du suivi du prix de l’or aux actions technologiques – soulève la question de savoir si Bitcoin succombera au mouvement à la baisse de Hang Seng observé au cours des 90 derniers jours. Cela a-t-il du sens de se découpler maintenant ? Si tel est le cas, Bitcoin continuera-t-il à agir comme une valeur refuge au milieu d’une correction générale ?

Le 14 septembre, le deuxième promoteur immobilier de Chine, Evergrande Group, a annoncé qu’une baisse significative des ventes avait contraint la société à différer les paiements de sa dette. Cette société a à elle seule plus de 300 milliards de dollars de passif, ce qui, selon les analystes, pourrait sérieusement affecter l’ensemble du marché.

Les ventes au détail de la Chine en août ont déçu à 2,5% par rapport à l’année précédente, alors que les investisseurs s’attendaient à un taux de croissance de 7%. Il est clair que la croissance et l’économie ont été fortement impactées en 2020 par la réponse des gouvernements à l’épidémie de Covid-19.

Cependant, il faut considérer que les banques centrales les plus influentes pratiquent des taux d’intérêt proches de zéro voire négatifs depuis le premier trimestre 2020. Ainsi, si l’économie ne parvient pas à s’accélérer au milieu de plusieurs plans de relance de plusieurs milliards de dollars , il n’y a pas grand chose à faire. fait pour éviter une correction généralisée du marché et des pertes potentielles sur les marchés de la dette.

Le problème est le suivant : Bitcoin a peut-être 12 ans, mais il n’a jamais été confronté à une crise économique majeure, du moins rien qui mette en danger les marchés mondiaux de la dette de plus de 250 000 milliards de dollars. Par conséquent, toute analyse ou estimation est peu susceptible de produire une évaluation crédible.

Bitcoin pourrait être moins impacté par un effondrement du marché

Cependant, la crypto-monnaie a un avantage sur les marchés traditionnels comme l’immobilier commercial, les actions et les obligations. Les prêteurs saisiront ces actifs si les clients ne parviennent pas à effectuer leurs paiements, ce qui ajoute une pression supplémentaire car la banque ou l’institution n’a aucun intérêt à les conserver.

D’autre part, de manière générale, Bitcoin et les crypto-monnaies ne peuvent pas être utilisés comme garantie.

En ce qui concerne les liquidations de contrats à terme Bitcoin d’un milliard de dollars sur les marchés dérivés, ce ne sont que des instruments synthétiques. Sans aucun doute, ces événements auront un impact sur le prix, mais en fin de compte, le BTC réel reste sur la bourse des produits dérivés. Il passe uniquement du solde long (achat) au compte court (vente).

Jusqu’à ce que Bitcoin soit pleinement ancré sur les marchés financiers et accepté comme garantie et dépôts, le risque systémique à moyen terme pour la crypto-monnaie est inférieur à celui du marché traditionnel.

Les points de vue et opinions exprimés ici sont uniquement ceux de la auteur et ne reflètent pas nécessairement les vues de TUSEN. Chaque investissement et mouvement commercial comporte des risques. Vous devriez faire vos propres recherches avant de prendre une décision.