Voici à quoi s’attendre après le décret de Biden
Le président Joe Biden a agréablement surpris le marché de la crypto-monnaie en publiant un décret exécutif complet (mais vague) qui indiquera comment le gouvernement supervisera l’industrie en plein essor.
Alors que se passe-t-il ensuite ?
Le Trésor américain dirige ou participe à la plupart des études, qui durent en moyenne de 60 à 180 jours. Maintenant que les balises ont été tracées, la façon dont les responsables de Washington pensent et comment cela se traduit en politique de cryptographie est une question très ouverte.
Un rapport que l’agence est chargée de diriger concerne l’avenir des paiements et de l’argent. Une question que l’administration devrait étudier de manière agressive est l’émission d’une monnaie numérique de banque centrale (CBDC).
Les plus grandes questions concernent la manière dont un dollar numérique interagira avec les pièces stables et d’autres actifs numériques émis par le secteur privé, leur lien avec la position stratégique du dollar américain au sens large et la relation entre les actifs numériques et fiduciaires.
Selon de hauts responsables de l’administration, les CBDC seront examinées pour être utilisées comme paiements en temps réel – ou s’il pourrait y avoir une autre option. Le futur système de paiement en temps réel de la Fed, FedNow, permettra aux consommateurs et aux entreprises d’envoyer des paiements instantanément à partir de 2023, et pourrait constituer un test potentiel.
L’adoption de la CBDC aux États-Unis pourrait modifier fondamentalement le rôle des banques centrales et commerciales.Lisa Ledbetter, associée, Groupe du secteur financier de Reed Smith
Les responsables réfléchissent aux besoins qu’une CBDC remplira lorsque FedNow sera sorti, et les paiements en temps réel via ce système sont plus possibles.
« Vous pourriez voir les pièces stables se développer plus rapidement et plus largement s’il y a une adéquation de la divulgation, la certification des réclamations et une fonction d’audit », a déclaré Chris Giancarlo, ancien président de la Commodities Futures Exchange Commission.
« Un avenir pourrait être que les paiements de détail soient effectués via des pièces stables exploitées commercialement et en gros via le système de paiement FedNow », a déclaré Giancarlo, également co-fondateur du Digital Dollar Project, qui a exploré le lien entre les valeurs sociétales et les CBDC.
Alors que d’autres pays comme la Chine font la promotion de leurs propres monnaies numériques, Giancarlo fait pression pour que les États-Unis montrent la voie dans les CBDC.
« Je ne pense pas que les États-Unis soient les premiers à déployer [a CBDC], mais nous ne voulons pas que les États-Unis ne soient pas les premiers à explorer la technologie », a déclaré Giancarlo à Yahoo Finance. « C’est comme la 5G. La Chine développe un yuan numérique non seulement pour un usage domestique, mais aussi pour l’exporter.
Pour chaque pays qui veut sortir du dollar, la Chine leur exportera la technologie de base de la CBDC, a-t-il soutenu. « Ce sera CBDC dans une boîte qui vous sera fournie par la Banque populaire de Chine », dit-il. « Si vous êtes à Cuba, en Équateur, au Venezuela, ce sera quelque chose que vous importerez de Chine.
La question des CBDC
L’autre grande question à laquelle il faut répondre, selon les responsables, est l’interopérabilité d’une CBDC américaine avec ses homologues internationaux, et comment cela serait structuré. Les responsables disent qu’il existe également des projets privés ou des projets multi-banques centrales pour examiner la compensation des CBDC et l’interopérabilité des CBDC.
Le décret de Biden encourage la branche exécutive à prendre les devants sur ce résultat potentiel. Si les États-Unis poursuivent une CBDC, les responsables tiennent compte du fait qu’un jeton américain interagirait de manière transparente avec le système mondial, étant donné que le dollar américain est la première monnaie de réserve et est au cœur du système financier mondial.
« L’adoption de la CBDC américaine pourrait modifier fondamentalement le rôle des banques centrales et commerciales », a déclaré Lisa Ledbetter, partenaire du Financial Industry Group de Reed Smith.
« Peser tous les facteurs de l’EO est un exercice d’équilibre politique et pratique. Une CBDC américaine aurait des conséquences internationales, ce qui rendrait impératif que le secteur privé, les banques centrales étrangères et les autres parties prenantes aient une place à la table », a déclaré Ledbetter, qui est a travaillé chez Freddie Mac, la Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) et le Trésor.
Pourtant, on ne sait pas à quoi pourrait ressembler un dollar numérique à la fin du processus. La Réserve fédérale est également invitée à s’appuyer sur son document de recherche sur les avantages et les inconvénients d’une CBDC, reflétant comment l’ordonnance du président a placé «la plus haute urgence» sur un tel instrument.
Si l’administration décide qu’un dollar numérique est dans l’intérêt de la nation, les responsables détermineront alors si une législation doit être imposée. Le ministère de la Justice a été chargé de déterminer si une législation est nécessaire pour aller de l’avant avec une CBDC.
« Étant donné que la Fed est déjà engagée dans des expériences relatives aux monnaies numériques et à une hypothétique CBDC, je m’attendrais à voir les résultats de ces tests faire leur chemin dans la recherche sur l’OT et les prochaines étapes », a déclaré Ledbetter à Yahoo Finance.
Risques et solutions
Alors que la croissance de l’industrie de la cryptographie a explosé, l’administration examine très attentivement les risques pour les investisseurs, les consommateurs et la stabilité financière des crypto-monnaies.
L’OE charge le Conseil de surveillance de la stabilité financière (FSOC), créé après la crise financière de 2008, de surveiller les risques pour le système financier, d’étudier les risques systémiques que les actifs numériques posent au système financier.
Le groupe de travail du président sur les marchés financiers (PWG) a déjà chargé le FSOC d’examiner les risques systémiques des pièces stables. Les responsables de l’administration disent qu’ils examineront la crypto dans son ensemble à travers un prisme similaire au rapport du PWG sur les stablecoins. Ce rapport a soulevé les risques de ruées sur les pièces stables, la stabilité opérationnelle du modèle d’émission de pièces stables et les risques provenant de la consolidation des activités énergétiques et commerciales.
Les responsables disent que le FSOC pourrait passer par un exercice similaire pour identifier les risques et les solutions. Mais un responsable familier avec l’affaire a déclaré à Yahoo Finance qu’il n’était pas clair si le FSOC deviendrait trop granulaire sur le risque systémique – qu’il serait peut-être préférable de laisser à un régulateur ou à une législation.
Une fois les rapports terminés, le gouvernement aura collaboré entre les agences pour parvenir à un consensus afin de décider si, dans certains cas, il doit remettre un ensemble de recommandations au Congrès pour rédiger une législation – ou si les agences rédigeront de nouvelles règles. sous leurs autorités.
Suivez Yahoo Finance sur Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedInet Youtube