Visco de la BCE déclare que l’UE a besoin d’une dette commune comme amortisseur

L’Union européenne bénéficierait d’une émission de dette commune pour se protéger des chocs asymétriques et compléter la politique monétaire, a déclaré Ignazio Visco, membre du Conseil des gouverneurs de la Banque centrale européenne.

«Un budget commun, accompagné de la révision des règles nationales des finances publiques, devrait être fondé sur la possibilité d’avoir une émission de dette commune, garantie par des flux autonomes», a déclaré le gouverneur de la Banque d’Italie lors de son discours annuel à Rome.

Cela contribuerait à une union des marchés des capitaux, augmenterait l’efficacité de la politique monétaire et permettrait à l’euro de devenir une monnaie véritablement internationale, a déclaré M. Visco.

La pandémie de coronavirus a forcé la BCE à dévoiler un programme d’achat d’obligations d’urgence sans précédent pour maintenir les coûts d’emprunt à un bas niveau et éviter des disparités excessives entre le plus fort et le plus faible zone euro membres. L’UE a également créé un fonds de relance d’une valeur de plus de 800 milliards d’euros (975 milliards de dollars) pour aider à soutenir son rebond de la crise.

L’Italie, avec une dette gigantesque qui devrait atteindre près de 160% de la production cette année, a particulièrement profité des achats d’obligations de la BCE, maintenant ses rendements bas. Le pays sera également le principal bénéficiaire du Fonds de relance avec plus de 200 milliards d’euros de liquidités européennes et nationales à venir au cours des prochaines années.

«Si elles ne résolvent pas le problème d’une union économique et monétaire incomplète, plus elles sont utilisées efficacement, plus les programmes entrepris au cours de l’année écoulée peuvent constituer un point de référence pour concevoir des mécanismes de nature plus permanente et agile, »Dit Visco.

Grande responsabilité

Le gouverneur a ajouté que l’Italie a la grande responsabilité d’utiliser judicieusement l’argent qui lui sera donné, de résoudre ses problèmes et de permettre au succès du programme de souligner l’importance d’une UE unie.

Visco a précisé que les anciennes dettes des pays seraient séparées et «resteraient la responsabilité d’un seul pays».

Le gouverneur a confirmé que la croissance économique de l’Italie devrait dépasser 4% cette année après avoir baissé de près de 9% en 2020. La poursuite de l’expansion contribuera à mettre la dette sur une trajectoire descendante, a-t-il déclaré.

Alors que les prêteurs italiens ont bien résisté à la pandémie, les prêts improductifs ont augmenté au quatrième trimestre et leur croissance pourrait encore s’accélérer dans les mois à venir, a déclaré Visco.

Il a ajouté que la prolongation d’un moratoire sur les remboursements pourrait réduire la transparence des bilans, et il a exhorté les banques à adopter des politiques prudentes et à être proactives dans le reclassement des prêts en suspension afin d’éviter des surprises aux investisseurs.

– Avec l’aide de Sonia Sirletti

(Mises à jour sur les prêts improductifs commençant au 10e paragraphe)