Utilisations et comment calculer
Les marges bénéficiaires sont peut-être l’un des ratios financiers les plus simples et les plus largement utilisés en finance d’entreprise. Le bénéfice d’une entreprise est calculé à trois niveaux dans son compte de résultat, en commençant par le plus élémentaire (le bénéfice brut) et en remontant jusqu’au bénéfice net le plus complet. Entre les deux se situe le résultat d’exploitation. Les trois ont des marges bénéficiaires correspondantes calculées en divisant le chiffre d’affaires par le chiffre d’affaires et en le multipliant par 100.
Points clés à retenir
- La marge bénéficiaire exprime la rentabilité relative d’une entreprise ou d’une activité commerciale en tenant compte des coûts impliqués dans la production et la vente de biens.
- Les marges peuvent être calculées à partir du bénéfice brut, du bénéfice d’exploitation ou du bénéfice net.
- Plus la marge bénéficiaire est élevée, mieux c’est, mais une marge brute élevée associée à une petite marge nette peut indiquer quelque chose qui nécessite une enquête plus approfondie.
Comment calculer les marges bénéficiaires
Marge brute
Le bénéfice brut est la mesure de rentabilité la plus simple car il définit le bénéfice comme tous les revenus qui restent après la comptabilisation du coût des marchandises vendues (COGS). Le COGS comprend uniquement les dépenses directement associées à la production ou à la fabrication d’articles à vendre, y compris les matières premières et les salaires de la main-d’œuvre nécessaire pour fabriquer ou assembler les marchandises.
Sont exclus de ce chiffre, entre autres, toutes les dépenses liées à la dette, les taxes, les frais d’exploitation ou les frais généraux et les dépenses ponctuelles telles que les achats d’équipement. La marge bénéficiaire brute compare la marge brute au chiffre d’affaires total, reflétant le pourcentage de chaque dollar de chiffre d’affaires qui est conservé comme bénéfice après avoir payé le coût de production.
La formule de la marge bénéficiaire brute est la suivante :
Formule de marge bénéficiaire brute.
Investopedia
Marge bénéficiaire d’exploitation
Mesure un peu plus complexe, le bénéfice d’exploitation prend également en compte tous les frais généraux, frais d’exploitation, administratifs et commerciaux nécessaires au fonctionnement de l’entreprise au quotidien. Bien que ce chiffre exclue toujours les dettes, les taxes et autres dépenses non opérationnelles, il comprend l’amortissement et la dépréciation des actifs. En divisant le bénéfice d’exploitation par le chiffre d’affaires, cette marge de rentabilité de niveau intermédiaire reflète le pourcentage de chaque dollar qui reste après le paiement de toutes les dépenses nécessaires au fonctionnement de l’entreprise.
La formule de la marge bénéficiaire d’exploitation est la suivante :
La marge bénéficiaire nette
Le résultat net infâme, le revenu net, reflète le montant total des revenus restant après la prise en compte de toutes les dépenses et des flux de revenus supplémentaires. Cela comprend le COGS et les dépenses d’exploitation comme indiqué ci-dessus, mais cela inclut également les paiements sur les dettes, les impôts, les dépenses ou paiements ponctuels, et tout revenu provenant d’investissements ou d’opérations secondaires. La marge bénéficiaire nette reflète la capacité globale d’une entreprise à transformer ses revenus en bénéfices.
Les formules de la marge bénéficiaire nette sont soit :
Formules de marge bénéficiaire nette.
Investopedia
Exemple de marge bénéficiaire
Pour l’exercice clos le 3 octobre 2021, Starbucks Corp (SBUX) a enregistré un chiffre d’affaires de 29,06 milliards de dollars. Le bénéfice brut et le bénéfice d’exploitation s’établissent respectivement à 20,32 milliards de dollars et 4,87 milliards de dollars. Le bénéfice net pour l’année est de 4,2 milliards de dollars. Les marges bénéficiaires de Starbucks seraient donc calculées comme suit :
- Marge bénéficiaire brute = (20,32 milliards de dollars ÷ 29,06 milliards de dollars) x 100 = 69,92 %
- Marge bénéficiaire d’exploitation = (4,87 milliards de dollars ÷ 29,06 milliards de dollars) x 100 = 16,76 %
- Marge bénéficiaire nette = (4,2 milliards de dollars ÷ 29,06 milliards de dollars) x 100 = 14,45 %
Cet exemple illustre l’importance d’avoir des marges bénéficiaires brutes et opérationnelles solides. La faiblesse à ces niveaux indique que de l’argent est perdu pour les opérations de base, laissant peu de revenus pour le remboursement de la dette et les impôts. Les marges bénéficiaires brutes et opérationnelles saines dans l’exemple ci-dessus ont permis à Starbucks de maintenir des bénéfices décents tout en respectant toutes ses autres obligations financières.
Qu’est-ce qu’une bonne marge bénéficiaire nette ?
Une « bonne » marge bénéficiaire nette varie considérablement d’un secteur à l’autre. Selon une analyse des industries de l’Université de New York, les moyennes vont de 25 % pour le transport ferroviaire à -35% pour les énergies renouvelables et vertes. La marge bénéficiaire nette moyenne pour le commerce de détail général se situe autour de 3 % et les restaurants sont plus proches de 6 %.
Ainsi, une bonne marge bénéficiaire nette à viser en tant que propriétaire ou gestionnaire d’entreprise dépend fortement de votre secteur d’activité spécifique. Il est important de garder un œil sur vos concurrents et de comparer vos marges bénéficiaires nettes en conséquence. De plus, il est important d’examiner les marges bénéficiaires d’une année sur l’autre de votre propre entreprise pour vous assurer que vous disposez d’une base financière solide.
Quelle formule de marge bénéficiaire est la plus utile ?
La marge bénéficiaire la plus importante est probablement la marge bénéficiaire nette, simplement parce qu’elle utilise le bénéfice net. Le résultat net de l’entreprise est important pour les investisseurs, les créanciers et les décideurs commerciaux. C’est le chiffre qui est le plus susceptible d’être rapporté dans les états financiers d’une entreprise.
Cependant, chaque formule a sa propre valeur pour l’analyse interne. La marge bénéficiaire brute peut être utilisée par la direction sur une base par unité ou par produit pour identifier les gammes de produits réussies et non réussies. La marge bénéficiaire d’exploitation est utile pour identifier le pourcentage de fonds restant à payer à l’Internal Revenue Service (IRS) et aux détenteurs de la dette et des capitaux propres de l’entreprise.
Existe-t-il d’autres formules de marge bénéficiaire ?
Oui, une marge brute ajustée est également utile pour l’analyse interne. Elle est similaire à la marge bénéficiaire brute, mais elle inclut le coût de possession des stocks. Deux entreprises ayant des marges bénéficiaires brutes similaires pourraient avoir des marges brutes ajustées radicalement différentes en fonction des dépenses qu’elles engagent pour transporter, assurer et stocker les stocks.
La marge bénéficiaire peut également être calculée après impôt, mais avant tout paiement de dette. C’est ce qu’on appelle une marge non ajustée après impôt. Il identifie plus directement les fonds restants pour payer les prêteurs.
La ligne de fond
Pour les propriétaires d’entreprise, les mesures de rentabilité sont importantes car elles mettent en évidence les points faibles du modèle opérationnel et permettent une comparaison des performances d’une année à l’autre. Pour les investisseurs, la rentabilité d’une entreprise a des implications importantes pour sa croissance future et son potentiel d’investissement. De plus, ce type d’analyse financière permet à la direction et aux investisseurs de voir comment l’entreprise se compare à la concurrence.
Les marges bénéficiaires sont utilisées pour déterminer dans quelle mesure la direction d’une entreprise génère des bénéfices. Il est utile de comparer les marges bénéficiaires sur plusieurs périodes et avec des entreprises du même secteur.