Un regard sur la valeur intrinsèque du boîtier Macron Technology Co., Ltd. (GTSM: 3325)

Le cours de l’action de Casing Macron Technology Co., Ltd. en avril (GTSM: 3325) reflète-t-il ce qu’il vaut vraiment? Aujourd’hui, nous allons estimer la valeur intrinsèque de l’action en prenant les flux de trésorerie futurs attendus et en les actualisant à la valeur actuelle. Cela se fera en utilisant le modèle Discounted Cash Flow (DCF). Il n’y a vraiment pas grand-chose à faire, même si cela peut paraître assez complexe.

Rappelez-vous cependant qu’il existe de nombreuses façons d’estimer la valeur d’une entreprise et qu’un DCF n’est qu’une méthode. Si vous avez encore des questions brûlantes sur ce type de valorisation, jetez un œil au modèle d’analyse Simply Wall St.

Voir notre dernière analyse pour la technologie Casing Macron

Le modèle

Nous devons calculer la valeur de Casing Macron Technology légèrement différemment des autres actions, car il s’agit d’une entreprise technologique. Dans cette approche, les dividendes par action (DPS) sont utilisés, car les flux de trésorerie disponibles sont difficiles à estimer et souvent non déclarés par les analystes. À moins qu’une entreprise ne verse la majorité de son FCF sous forme de dividende, cette méthode sous-estimera généralement la valeur de l’action. Le «modèle de croissance Gordon» est utilisé, qui suppose simplement que les paiements de dividendes continueront à augmenter à un taux de croissance durable pour toujours. Le dividende devrait croître à un taux de croissance annuel égal à la moyenne sur 5 ans du rendement des obligations d’État à 10 ans de 0,8%. Nous actualisons ensuite ce chiffre à la valeur actuelle au coût des capitaux propres de 8,3%. Par rapport au cours actuel de l’action de 33,9 NT $, la société apparaît autour de la juste valeur au moment de la rédaction. Les évaluations sont cependant des instruments imprécis, un peu comme un télescope – déplacez-vous de quelques degrés et finissez dans une autre galaxie. Gardez cela à l’esprit.

Valeur par action = dividende attendu par action / (taux d’actualisation – taux de croissance perpétuelle)

= 2,5 NT $ / (8,3% – 0,8%)

= 33,5 NT $

Hypothèses importantes

Le calcul ci-dessus est très dépendant de deux hypothèses. Le premier est le taux d’actualisation et l’autre les flux de trésorerie. Vous n’êtes pas obligé d’être d’accord avec ces entrées, je vous recommande de refaire les calculs vous-même et de jouer avec. Le DCF ne tient pas non plus compte de l’éventuelle cyclicité d’un secteur ou des besoins futurs en capital d’une entreprise, de sorte qu’il ne donne pas une image complète de la performance potentielle d’une entreprise. Étant donné que nous examinons Casing Macron Technology en tant qu’actionnaires potentiels, le coût des fonds propres est utilisé comme taux d’actualisation, plutôt que le coût du capital (ou coût moyen pondéré du capital, WACC) qui tient compte de la dette. Dans ce calcul, nous avons utilisé 8,3%, qui est basé sur un bêta à effet de levier de 1,220. Le bêta est une mesure de la volatilité d’une action, par rapport au marché dans son ensemble. Nous obtenons notre bêta à partir du bêta moyen de l’industrie d’entreprises comparables à l’échelle mondiale, avec une limite imposée entre 0,8 et 2,0, ce qui est une fourchette raisonnable pour une entreprise stable.

Passer à autre chose:

L’évaluation n’est qu’un côté de la médaille en termes de construction de votre thèse d’investissement, et ce n’est que l’un des nombreux facteurs que vous devez évaluer pour une entreprise. Les modèles DCF ne sont pas l’alpha et l’oméga de l’évaluation des investissements. De préférence, vous appliqueriez différents cas et hypothèses et voyiez comment ils auraient un impact sur l’évaluation de l’entreprise. Par exemple, les variations du coût des capitaux propres de l’entreprise ou du taux sans risque peuvent avoir un impact significatif sur la valorisation. Pour la technologie Casing Macron, vous devez examiner trois éléments importants:

1. Des risques: Prenons par exemple le spectre omniprésent du risque d’investissement. Nous avons identifié 4 signes avant-coureurs avec la technologie Casing Macron, et leur compréhension devrait faire partie de votre processus d’investissement.
2. Autres entreprises solides: Un endettement faible, des rendements élevés sur les capitaux propres et de bonnes performances passées sont essentiels à une entreprise solide. Pourquoi ne pas explorer notre liste interactive d’actions avec de solides fondamentaux commerciaux pour voir s’il existe d’autres sociétés que vous n’avez peut-être pas envisagées!
3. Autres entreprises respectueuses de l’environnement: Préoccupé par l’environnement et pense que les consommateurs achèteront de plus en plus de produits respectueux de l’environnement? Parcourez notre liste interactive d’entreprises qui envisagent un avenir plus vert pour découvrir des actions auxquelles vous n’auriez peut-être pas pensé!

PS. Simply Wall St met à jour chaque jour son calcul DCF pour chaque action taïwanaise, donc si vous souhaitez trouver la valeur intrinsèque de toute autre action, recherchez simplement ici.

Promu
Si vous souhaitez échanger la technologie Casing Macron, ouvrez un compte avec la plate-forme la moins chère * approuvée par les professionnels, Interactive Brokers. Leurs clients de plus de 200 pays et territoires négocient des actions, des options, des contrats à terme, des devises, des obligations et des fonds dans le monde entier à partir d’un seul compte intégré.

Cet article de Simply Wall St est de nature générale. Il ne constitue pas une recommandation d’achat ou de vente d’actions, et ne tient pas compte de vos objectifs ou de votre situation financière. Nous visons à vous apporter une analyse ciblée à long terme basée sur des données fondamentales. Notez que notre analyse peut ne pas prendre en compte les dernières annonces de sociétés sensibles aux prix ou les informations qualitatives. Simply Wall St n’a aucune position sur les actions mentionnées.
^*Interactive Brokers est classé courtier le moins cher par StockBrokers.com Revue en ligne annuelle 2020

Avez-vous des commentaires sur cet article? Préoccupé par le contenu? Entrer en contact avec nous directement. Vous pouvez également envoyer un e-mail à l’équipe éditoriale (at) simplementwallst.com.