Un projet de loi du Sénat pourrait mettre fin à l’avantage fiscal de l’ETF
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Une proposition a été rédigée pour modifier la loi éliminant le principal avantage fiscal des fonds négociés en bourse aux États-Unis en prélevant des taxes sur les rachats en nature.
Le projet de loi, présenté la semaine dernière au Sénat par le président de la commission des finances Ron Wyden, s’il est adopté, ne permettrait plus aux ETF et autres sociétés d’investissement réglementées d’être exemptés de la reconnaissance des gains lors de la distribution de biens en nature à un actionnaire rachetant – ce que les ETF font régulièrement lorsque gérer leurs paniers de titres.
L’amendement à la loi fait partie d’une série de propositions que les dirigeants démocrates du Congrès présentent pour aider à financer un budget de 3,5 milliards de dollars. La proposition éliminerait également le traitement fiscal répercuté applicable aux sociétés en commandite principales et aux autres sociétés de personnes cotées en bourse, en récoltant des économies totales prévues de 172 milliards de dollars.
« La complexité permet aux individus les plus riches et aux entreprises les plus rentables de décider quand et si elles doivent payer des impôts », a déclaré Wyden dans un communiqué. « Cette proposition réduit simplement la complexité en éliminant les échappatoires qui permettent à ceux qui sont au sommet de choisir quand et s’ils doivent payer des impôts. »
Cet article a été précédemment publié par Ignites, un titre appartenant au groupe FT.
L’essentiel des économies proviendrait d’une nouvelle fiscalité sur les ETF. Les 25 plus grands ETF ont distribué à eux seuls des titres non imposables avec des gains latents de près de 60 milliards de dollars en 2015, selon une étude de 2017 d’un professeur de la Fordham University School of Law. L’année dernière, seulement 5% des près de 1 400 ETF gérés par les 12 plus grands sponsors avaient des distributions imposables en fin d’année, selon les données de Morningstar.
L’efficacité fiscale des FNB est le moteur d’une vague croissante de conversions de fonds communs de placement, menée par Guinness Atkinson et Dimensional Fund Advisors. Cependant, il aurait également ouvert une fracture au sein de l’industrie, incitant certains fournisseurs de fonds communs de placement à faire pression pour mettre fin à l’exemption.
L’Investment Company Institute s’oppose à la modification de la loi.
« Nous ne soutenons pas les propositions qui augmenteraient le fardeau fiscal des familles de la rue Main investissant à long terme », a déclaré le président et chef de la direction d’ICI, Eric Pan. « Dans cet esprit, nous étudions actuellement le projet de loi du sénateur Wyden et son impact sur les investisseurs. »
Avant la publication du projet, cependant, les républicains du comité des finances ont déjà signalé une vive opposition, en publiant une lettre plus tôt la semaine dernière mettant en garde contre le « programme de grande envergure et potentiellement très perturbateur du comité dirigé par les démocrates, avec des milliards de dollars des contribuables en jeu ».
*Ignites est un service d’actualités publié par FT Specialist pour les professionnels travaillant dans le secteur de la gestion d’actifs. Il couvre tout, des lancements de nouveaux produits aux réglementations et aux tendances de l’industrie. Les essais et les abonnements sont disponibles sur s’enflamme.com.
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