Un législateur clé au centre du débat sur le projet de loi de dépenses exige que la Fed mette fin aux achats d’actifs
Le sénateur Joe Manchin a déclaré qu’il conclurait un accord avec son propre parti démocrate sur un projet de loi de dépenses, mais seulement si la Réserve fédérale commençait à retirer ses mesures de relance monétaire à l’économie.
Dans un accord signé avec le chef de la majorité au Sénat Chuck Schumer (DN.Y.), Manchin a déclaré qu’il ne soutiendrait qu’une résolution budgétaire avec un chiffre d’affaires de 1 500 milliards de dollars, sans aucun fonds dans la nouvelle législation déboursé avant tout lié à COVID les dépenses fédérales sont épuisées.
Autre condition : la « Réserve fédérale met fin à l’assouplissement quantitatif », en référence aux efforts de la banque centrale pour soutenir l’économie par des achats d’actifs. Grâce au QE, la Fed achète actuellement environ 120 milliards de dollars par mois de bons du Trésor américain et de titres adossés à des créances hypothécaires d’agences.
Politico a d’abord signalé l’accord, qui était daté du 28 juillet 2021 mais a circulé ces derniers jours pour réitérer la position de Manchin sur le débat sur les dépenses.
Manchin a été obsédé par les politiques monétaires faciles de la Fed alors que les chiffres de l’inflation ont bondi au cours de l’été. En août, Manchin a écrit une lettre au président de la Fed, Jerome Powell, attribuant le rythme de la hausse des prix aux achats d’actifs de la Fed.
« Je suis profondément préoccupé par le fait que la relance continue proposée par la Fed et la proposition de relance budgétaire supplémentaire ne conduisent à une surchauffe de notre économie et à des taxes inflationnistes inévitables que les Américains qui travaillent dur ne peuvent pas se permettre », a écrit Manchin.
Les inquiétudes de Manchin concernant le QE remontent à 2013, lorsqu’il a voté contre la nomination de Janet Yellen à la présidence de la Fed au motif qu’elle ne soutenait pas « une limite ni un désir de reculer » le programme de QE post-crise financière.
On ne sait pas vraiment comment le Congrès s’y prendrait pour forcer la Fed à commencer à ralentir son programme d’assouplissement quantitatif, mais tout effort pour le faire pourrait être sans objet étant donné le message de la banque centrale selon lequel elle annoncera probablement son intention de le faire dans un peu plus d’un mois. .
Les responsables de la Fed font allusion depuis des mois à une « diminution » de son programme d’assouplissement quantitatif, et Powell a déclaré le 22 septembre qu’une annonce officielle pourrait intervenir dès la première semaine de novembre.
« Ce ne sont pas des choses que nous contrôlons »
Manchin a lié ses inquiétudes concernant le QE à son désir d’une facture de dépenses avec un prix inférieur à celui auquel aspirent ses collègues plus progressistes.
« Mon chiffre d’affaires a été de 1,5 $ [trillion] parce que je crois dans mon cœur que ce que nous pouvons faire et avec les besoins que nous avons en ce moment et ce que nous pouvons nous permettre de faire sans changer fondamentalement toute notre société vers une mentalité de droit », a déclaré Manchin jeudi.
Bien que Manchin ait souligné l’inflation comme conséquence des dépenses gouvernementales de l’ère pandémique et de l’impression monétaire de la Fed, la Fed elle-même a attribué des lectures d’inflation élevées à des facteurs « transitoires ». Un exemple : une pénurie de puces qui a limité la production de voitures neuves et contribué à la flambée des prix des voitures d’occasion.
« Ce ne sont pas des choses que nous contrôlons », a déclaré jeudi le président de la Fed, Jerome Powell, au Congrès lors d’un témoignage. « Nous ne contrôlons pas l’approvisionnement en semi-conducteurs. »
Les commentaires de Manchin interviennent alors que les législateurs tentent simultanément de faire face à un resserrement du plafond de la dette qui pourrait voir le Trésor manquer d’argent pour payer les factures du gouvernement. Le Trésor américain, qui a dû recourir à des « mesures extraordinaires » alors que le plafond de la dette lie les mains sur les nouvelles émissions de dette, estime qu’il pourrait manquer les paiements aux détenteurs de dette américaine d’ici le 18 octobre.
Pour un Sénat divisé à 50-50 entre démocrates et républicains, le vote de Manchin est essentiel pour la Maison Blanche.
Mais l’administration a maintenu qu’il est essentiel que le Congrès agisse rapidement.
« Ce serait catastrophique pour l’économie et pour les familles individuelles », a déclaré la secrétaire au Trésor Janet Yellen au Congrès, aux côtés de Powell. Elle a déclaré que les paiements de la sécurité sociale et les chèques de paie aux militaires pourraient être retardés après le 18 octobre.
Brian Cheung est un journaliste couvrant la Fed, l’économie et la banque pour Yahoo Finance. Vous pouvez le suivre sur Twitter @bcheungz.
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