Un gestionnaire de fonds français lance un ETF réglementé par l’UE qui suit le prix du Bitcoin

Le gestionnaire de fonds dérivés basé à Paris Melanion Capital a lancé un nouveau fonds réglementé par l’UE qui vise à suivre le prix du Bitcoin (BTC) avec une corrélation allant jusqu’à 90 %.

Le fonds est le premier du genre à être émis sous l’égide de fonds d’investissement UCITS de l’UE – un acronyme pour « organismes de placement collectif en valeurs mobilières ». Selon les données de la Commission européenne, les fonds conformes aux OPCVM représentent environ 75 % de tous les investissements collectifs des petits investisseurs en Europe. Les OPCVM fournissent un cadre réglementaire au niveau européen plutôt que national et imposent des exigences élevées aux gestionnaires de fonds.

Le fonds Melanion Capital, connu sous le nom de fonds négocié en bourse (ETF) Melanion BTC Equities Universe UCITS, utilise une méthodologie de pondération bêta pour «combler le fossé» entre les actions et Bitcoin. En conséquence, il suit un panier pouvant aller jusqu’à 30 actions dans des secteurs tels que l’extraction de crypto et le développement de la blockchain, ce qui, selon Melanion, entraîne une corrélation avec le prix BTC allant jusqu’à 90%.

Cyril Sabbagh, responsable des ETF chez Melanion Capital, a présenté le produit comme une opportunité pour les investisseurs de s’exposer au Bitcoin tout en éliminant les risques tels que la perte ou le piratage :

« En investissant dans des actions qui reproduisent les performances de Bitcoin, les investisseurs peuvent obtenir une allocation d’actifs diversifiée qui n’était pas disponible auparavant. Compte tenu du manque de corrélation de Bitcoin avec les actifs traditionnels et du caractère UCITS de l’ETF, les bénéficiaires devraient certainement être intéressés.

Le PDG de Melanion, Jad Comair, a déclaré aux journalistes que l’approbation du fonds par l’Autorité française des marchés financiers (AMF) était « un véritable défi en raison des sensibilités et des politiques entourant actuellement l’investissement dans Bitcoin et Bitcoin ». Comme indiqué précédemment, il n’y a pas de pénurie de produits négociés en bourse Bitcoin cotés en Europe, mais aucun d’entre eux n’a été conforme aux OPCVM.

Les actions de crypto mining représentent la part du lion des 10 principaux avoirs du « Melanion Bitcoin Exposure Index » suivis de l’ETF Melanion : par ordre de pondération, il s’agit actuellement de Marathon Patent, Riot Blockchain, Hive Blockchain, Argo Blockchain, Hut 8 Mining. D’autres actions, tirées de segments tels que la crypto-banque et la gestion et le commerce d’actifs cryptographiques, incluent Arcane Crypto AB, MicroStrategy et Future Fintech.

Calculés par la fintech allemande BITA, les composants de l’indice sont, comme l’a souligné Melanion, pondérés en bêta par rapport au Bitcoin, qui est «plafonné en fonction de la liquidité, et rééquilibré et réapprovisionné trimestriellement». L’ETF sera initialement coté sur Euronext à Paris et facturera une commission de gestion de 0,75%.

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Avec de plus en plus de véhicules d’investissement ciblant le secteur des actifs numériques, l’approbation réglementaire d’un ETF Bitcoin reste une perspective difficile dans plusieurs juridictions, en particulier aux États-Unis. Greg King, PDG d’Osprey Funds, a néanmoins récemment fait valoir que le nombre toujours élevé d’applications Bitcoin ETF aux États-Unis plus tôt cette année – malgré la réticence de longue date des régulateurs américains à les approuver – a contribué à la course haussière extraordinaire pour Bitcoin. en 2021.