Un dirigeant d’Invesco explique pourquoi l’ETF à terme Bitcoin a été abandonné. – KogoCrypto
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En raison de l’incapacité de fournir une exposition à un mélange de swaps à terme et de Bitcoin spot, Invesco a abandonné son FNB de stratégie Bitcoin.
Après avoir abandonné un dossier pour un fonds négocié en bourse (ETF) à terme Bitcoin (BTC) en octobre, le gestionnaire d’actifs américain de 1,6 billion de dollars, Invesco, a révélé les raisons de cette décision.
Anna Paglia, responsable mondiale des ETF et des stratégies indexées d’Invesco, a déclaré que la principale raison de l’abandon du dossier était que la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis n’approuvait que les ETF Bitcoin avec une exposition à 100 % aux contrats à terme Bitcoin.
L’ETF Invesco Bitcoin Strategy a été conçu pour être idéalement un mélange de swaps à terme, de Bitcoin physique et de fonds privés dans l’industrie Bitcoin, a déclaré Paglia dans une interview dimanche avec le Financial Times. Une telle composition aiderait à protéger les investisseurs en cas de crise de liquidité, a-t-elle déclaré, ajoutant :
« Nous pensions que les futures CME allaient être un élément très efficace du portefeuille. Nous n’avons jamais pensé qu’ils seraient efficaces alors qu’ils constitueraient 100 % du produit. »
Selon Paglia, Invesco a conclu qu’au lieu de donner aux investisseurs quelque chose dont ils ne voulaient pas, il existe de meilleures méthodes pour fournir ce type d’exposition. Elle a également exprimé des inquiétudes concernant la capacité et la liquidité du marché à terme.
Invesco a déposé son ETF Invesco Bitcoin Strategy début août, avec l’intention d’investir dans des contrats à terme Bitcoin, des produits négociés en bourse et des fiducies d’investissement privées liées à Bitcoin comme le Grayscale Bitcoin Trust. Selon Paglia, Invesco a déposé une demande pour l’ETF dans les 24 heures après que le chef de la SEC, Gary Gensler, a signalé que les ETF à terme Bitcoin négociés sur le Chicago Mercantile Exchange seraient approuvés.
« C’était plus facile de dire ‘oui’ et de voir comment ça se passe que de ‘non’ et d’expliquer la décision. Nous avons dû faire ce choix difficile et prendre la décision en main. Je referais la même chose », a noté Paglia.
Les commentaires de Paglia interviennent après que Bitwise Asset Management, malgré les débuts d’ETF à terme Bitcoin comme l’ETF ProShares Bitcoin Strategy et l’ETF Valkyrie Bitcoin Strategy, a abandonné son application Bitcoin ETF début novembre.
Le contango de l’ETF à terme Bitcoin – lorsque le prix à terme est supérieur au prix au comptant – pourrait être coûteux pour les investisseurs, selon le directeur des investissements de Bitwise, Matt Hougan.
Hougan a poursuivi en disant que la société continuerait à travailler sur le lancement d’un ETF Bitcoin spot aux États-Unis, malgré le fait qu’aucun produit de ce type n’ait été publié depuis que les fondateurs de l’échange cryptographique Gemini, Cameron et Tyler Winklevoss, en ont initialement déposé un en 2017.