TUSEN Consulting : ETF listés – Quelle est la prochaine étape pour Bitcoin ?
Après être tombé sous les 30 000 $ en juin, Bitcoin (BTC) a rebondi près de quatre mois, s’appréciant de plus de 100%. Vendredi, il a réussi à regagner le niveau des 60 000 $ après avoir clôturé la journée avec un pic de 7,56%. Le rallye qui a suivi a été attribué à l’enthousiasme suscité par la SEC pour avoir donné son feu vert au fonds négocié en bourse (ETF) ProShares Bitcoin Futures. Bitcoin a depuis défendu avec succès son prix actuel et a réussi à se rapprocher de plus en plus de son plus haut historique de 64 899 $.
La liste de la stratégie Bitcoin de l’ETF ProShares de mardi devrait donner une impulsion supplémentaire au Bitcoin et aux crypto-monnaies pour ancrer la légitimité. Cependant, un fait clé concernant le nouveau Bitcoin ETF est qu’il n’investit pas directement dans Bitcoin, mais alloue plutôt une partie de ses actifs à des contrats à terme BTC.
« BITO »
Coté comme « BITO » à la Bourse de New York, l’ETF Bitcoin Strategy de ProShares est le premier du genre, qui, selon certains, a duré 10 ans, plusieurs ETF Bitcoin ayant été bloqués ou totalement bloqués par la Securities and Exchange des États-Unis. Commission, ou SEC.
Certaines des applications très médiatisées qui sont encore dans les limbes sont les ETF Bitcoin de WisdomTree et VanEck. ProShares a reçu le feu vert en raison d’une distinction spéciale : ProShares Bitcoin ETF est un ETF basé sur des contrats à terme, et il est également déposé selon les règles des fonds communs de placement.
La SEC préfère cette structure car elle n’a pas compétence sur les plateformes de trading de crypto-monnaie qui ne sont pas enregistrées en tant qu’échanges aux États-Unis.
Répartition des fonds
Comme indiqué dans le prospectus de l’ETF déposé auprès de la SEC, le fonds allouera 25 % à 30 % de ses actifs aux contrats à terme Bitcoin. Il note également qu’il prévoit investir dans des titres de FNB organisés et cotés à des fins de négociation au Canada ainsi que dans d’autres véhicules de placement en commun.
Ces positions sont destinées à gérer les entrées et les sorties en réponse à des conditions de marché inhabituelles, à des augmentations des exigences de marge ou s’il devient trop difficile pour le fonds de s’exposer aux contrats à terme BTC. La plupart des actifs du fonds iront à des instruments du marché monétaire, qui sont ensuite subdivisés en bons du Trésor américain, accords de mise en pension et accords de prise en pension.
Accroître l’acceptation par le grand public
Comme mentionné, un ETF Bitcoin aide l’ensemble du marché à y accéder, un peu comme la cotation de Coinbase sur une bourse plus tôt cette année. En effet, les investisseurs qui n’ont peut-être pas un accès direct aux crypto-monnaies mais qui ont des comptes de courtage auront la possibilité de s’exposer au Bitcoin.
Le PDG de ProShares, Michael Sapir, a déclaré dans un communiqué que BITO offre une exposition aux investisseurs qui achètent des actions et des ETF, mais ne veulent pas nécessairement avoir la peine d’acheter du Bitcoin à partir d’une bourse ou de créer un portefeuille.
BITO pourrait également être le précurseur d’autres offres de produits d’investissement. D’une part, le plus grand gestionnaire d’actifs de devises numériques, Grayscale Investments, envisage déjà de convertir son produit phare GBTC en ETF «dès qu’il y aura une indication claire et formelle de la SEC», a confirmé le directeur. de Grayscale Communications, Jennifer Rosenthal. Le PDG de Grayscale, Michael Sonnenshein, a également c’est noté qu’un ETF à base d’éther pourrait probablement emboîter le pas après la cotation réussie de BITO.
En dehors de ceux-ci, un autre ETF Bitcoin basé sur des contrats à terme devrait également faire ses débuts cette semaine. Les documents déposés auprès de la SEC montrent qu’elle a accepté la demande d’enregistrement des actions de l’ETF Bitcoin Strategy de Valkyrie afin qu’elles soient cotées au Nasdaq. Melanion Capital, une société d’investissement basée en France, se prépare également à lancer vendredi son propre ETF lié au Bitcoin après avoir obtenu le feu vert du régulateur financier français AMF. Le fonds Melanion BTC Equities Universe UCITS ETF investit dans un panier diversifié d’actions corrélées aux fluctuations quotidiennes des cours du Bitcoin, et il sera coté sur Euronext Paris.
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Intérêt ouvert en hausse
L’activité commerciale positive de Bitcoin a également suscité un intérêt ouvert pour les contrats à terme BTC. Les données de l’échange de crypto-monnaie Bybit montrent que l’intérêt ouvert sur les contrats à terme BTC a atteint 23,1 milliards de dollars le 18 octobre. Le chiffre a presque culminé en avril lorsque le total des intérêts ouverts sur plusieurs échanges s’élevait à 27,38 milliards de dollars.
Jusqu’à présent, Binance est en tête des échanges avec la valeur en dollars la plus élevée des contrats à 5,3 milliards de dollars. Le Chicago Mercantile Exchange Group (CME) occupe la troisième place avec 3,5 milliards de dollars malgré son intérêt à terme ouvert qui a récemment atteint un sommet en huit mois. L’intérêt ouvert fait référence au nombre de contrats à terme qui n’ont pas encore été réglés. Il est souvent utilisé pour déterminer la force d’une tendance ou le sentiment du marché.
La résurgence du Bitcoin a conduit de nombreux investisseurs à croire que le prix du BTC pourrait encore augmenter – même si beaucoup pensaient que le Bitcoin ETF nouvellement coté était tarifé des semaines auparavant. Ainsi, le récit haussier refait surface, faisant écho à ce sur quoi les investisseurs pariaient en début d’année.
Le contrat à terme avec une date de règlement en décembre a commencé l’année avec des prix aussi élevés que 74 000 $. Cela s’est atténué dans un contexte de ralentissement du marché, mais s’est à nouveau aligné sur la hausse du prix au comptant.
Les paris pour un prix Bitcoin de 100 000 $ sont si populaires que les organisations financières centralisées, telles que Standard Chartered, ont proposé le même objectif de prix pour cette année ou début 2022.
Une mesure pour évaluer si des prix plus élevés ont une certaine viabilité à l’avenir est la croissance des adresses de portefeuille. L’adoption joue un rôle majeur à cet égard, et bien que le Brésil ne soit pas prêt à se joindre au Salvador pour donner cours légal au Bitcoin, de telles mesures augmenteront probablement le nombre de nouveaux portefeuilles.
Les données montrent que depuis octobre 2020, le nombre d’adresses de portefeuille n’a cessé de croître. Il existe aujourd’hui environ 77 millions d’adresses. En outre, il existe également des données montrant qu’il existe également de plus en plus de « hodlers », ou adresses qui détiennent leurs avoirs en BTC depuis au moins un an.
Ainsi, comme de nouveaux produits d’investissement liés au Bitcoin pourraient probablement obtenir un feu vert similaire dans un proche avenir, une plus grande participation institutionnelle pourrait être à l’horizon. Même avec seulement BITO, une toute nouvelle classe d’investisseurs s’ouvre, y compris des poids lourds sous la forme de fonds de pension (401k) et de comptes de retraite. Mais que Bitcoin atteigne ou non 100 000 $, le nouveau Bitcoin ETF montre au moins Bitcoin comme un investissement respectable.
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