Tous les arts de la blockchain ne sont pas créés égaux

Par Colin Johnson, PDG et co-fondateur de Freeport

Amazon a l’intention de lancer une entreprise d’actifs numériques axée sur les NFT (jetons non fongibles). Les investisseurs qui lisent ceci pourraient avoir du déjà-vu étant donné que nous ne sommes pas en 2021, mais la réalité est que l’art basé sur la blockchain n’est allé nulle part. Comme Galaxy prédit que le marché Bitcoin NFT, qui était presque inexistant il y a quelques mois, atteindra 4,5 milliards de dollars d’ici 2025, nous pouvons nous attendre à voir plus, et non moins, d’actifs basés sur la blockchain.

Bien que des entreprises technologiques comme Amazon, Starbucks et Reddit investissent massivement dans les NFT, une nouvelle forme de propriété artistique pointe à l’horizon : les beaux-arts symboliques. Alors qu’avec les NFT, le jeton est l’actif – sans support alternatif – cette nouvelle approche utilise plutôt les jetons comme un moyen de faciliter la propriété de véritables chefs-d’œuvre physiques. Pensez aux actions, mais pour investir dans les beaux-arts, et le tout sur la blockchain. Sachant cela, comment les investisseurs particuliers doivent-ils aborder ce nouveau paysage ?

En tant que PDG et co-fondateur d’une entreprise qui propose des œuvres d’art symboliques, je pense qu’il est nécessaire d’offrir une distinction claire entre cette classe d’actifs et les NFT pour les investisseurs.

Quelles sont les différences entre les NFT et l’art tokenisé ?

Tout d’abord, il est important de définir les deux actifs. Les NFT sont des reçus numériques qui existent sur une blockchain, qui ont tendance à être associés à une seule image, comme un JPG ou un PNG. Les métadonnées de ce reçu ne peuvent pas être répliquées, d’où la partie « non fongible ».

Les beaux-arts symboliques, quant à eux, utilisent des jetons fongibles pour représenter l’investissement dans des œuvres physiques. Les jetons agissent un peu comme des actions, mais avec plus d’utilité en raison de la vie en chaîne. Une fois que l’art a été stocké et assuré, il est ensuite fractionné par le biais d’offres qualifiées par la SEC (par exemple, le règlement A) pour accorder aux particuliers la possibilité de détenir une part de l’œuvre d’art.

S’agit-il de classes d’actifs corrélées ou non corrélées ?

Les NFT sont corrélés avec le battage médiatique, et les beaux-arts symboliques sont corrélés avec, eh bien, l’art !

Bien qu’ils tirent tous deux parti de la technologie blockchain (certaines plates-formes offrent des parts fractionnées d’œuvres d’art hors chaîne), les NFT et l’art symbolique sont des classes d’actifs sensiblement différentes qui représentent deux types d’investissements distincts. Pour commencer, la plupart des NFT ne sont pas liés ou soutenus par un actif ayant une valeur tangible qui existe dans le monde réel. Cela signifie qu’ils peuvent voir des fluctuations drastiques de prix en fonction du cycle de battage médiatique. La valeur d’un NFT donné est souvent liée à un certain nombre de facteurs, notamment la blockchain sur laquelle il a été construit, la collection dont il fait partie, les traits de rareté ou simplement l’air du temps actuel de Crypto Twitter.

La valeur de la plupart des beaux-arts symbolisés, alternativement, est basée sur celle de la pièce physique, et reste donc corrélée au marché plus large des beaux-arts. Bien que la hausse ait tendance à être plus restreinte, il existe d’autres avantages, tels que les beaux-arts qui ont tendance à conserver leur valeur dans les marchés baissiers et les périodes de forte inflation.

Comment sont-ils stockés ?

Les NFT et l’art tokenisé ont leur valeur enregistrée sur la blockchain, mais les beaux-arts tokenisés ont un deuxième filet de sécurité : la pièce physique elle-même. Généralement, ces pièces sont assurées et stockées dans des coffres hautement sécurisés, y compris des installations de port franc exemptes de taxes qui aident à réduire les taxes de vente. Cela nécessite une couche de confiance supplémentaire entre le propriétaire des jetons et l’actif lui-même, de sorte que les acheteurs doivent faire preuve de diligence quant à la source de l’œuvre d’art et à l’entreprise qui la fournit.

Les NFT, en revanche, représentent massivement des actifs numériques natifs (bien qu’ils puissent représenter une œuvre d’art physique) qui ont un lien purement abstrait avec le monde réel. Les utilisateurs doivent donc se fier à la parole du créateur du NFT et aux informations stockées sur la chaîne pour vérifier la provenance de leur actif numérique.

En quoi la propriété diffère-t-elle ?

Les NFT sont généralement entièrement détenus par un seul portefeuille, bien que des plateformes comme fractional.art aient commencé à proposer des solutions pour la propriété de groupe. Une fois que vous avez acheté un NFT, il vit dans votre portefeuille de choix sur sa chaîne respective. Le NFT est visible publiquement par d’autres personnes et protocoles, ce qui est l’une des qualités les plus importantes pour les collectionneurs de NFT, prouvant aux amis que l’art est vraiment dans leur portefeuille.

Avec des actifs physiques symbolisés, les jetons sont également détectables et visibles sur la chaîne afin que les propriétaires puissent également ajuster le fait qu’ils sont investis dans l’œuvre d’art. Mais le jeton lui-même n’a généralement pas de lien d’image directement lié à lui. Au lieu de cela, il existe comme un stock, avec beaucoup plus de propriétaires communautaires et beaucoup plus de liquidités que les NFT individuels.

Essentiellement, les NFT ont tendance à avoir une provenance purement numérique et un seul propriétaire, tandis que l’art symbolique permet à plusieurs acheteurs de partager la propriété d’un actif physique rare. Quelles sont donc les implications pour les investisseurs particuliers ?

Une thèse d’investissement différente

Les deux actifs tirent parti de la blockchain et partagent donc certaines formes d’utilité, comme la composabilité et la découvrabilité. Mais du point de vue de l’investissement, les différences entre ces deux actifs sont flagrantes.

Pour les investisseurs particuliers, les motivations derrière l’investissement dans un NFT sont variées. Ils peuvent être émotionnels, comme l’attrait de faire partie d’une communauté. Ils peuvent également être purement spéculatifs, car le potentiel de hausse extrême (1 000 % +) est certainement là lorsque les marchés sont chauds. Ce type de retour sur investissement dans l’art ne s’accompagne généralement que d’un jeton entièrement détaché des actifs du monde réel. L’inconvénient, cependant, est que la chute est presque toujours aussi raide.

Une œuvre d’art symbolisée offre à la place une proposition de valeur plus attachée qui peut s’appuyer sur l’actif sous-jacent pour le soutien des prix. Il existe des historiques de prix prévisibles pour les artistes de marque dont les œuvres intemporelles ne s’effaceront pas aux caprices des médias sociaux. Il s’agit d’une approche plus stable de l’investissement dans l’art qui tire parti des technologies les plus récentes.

L’art symbolique sert également de porte d’entrée à une classe d’investissement auparavant exclusive. Les beaux-arts ont toujours été interdits à tous sauf aux ultra-riches, excluant le reste de la société d’investir dans des actifs de premier ordre qui ont surperformé le S&P 500 au cours des 25 dernières années. Dans le même ordre d’idées, les beaux-arts constituent une protection cruciale contre l’inflation en raison de leur détachement des marchés financiers au sens large.

En ce qui concerne la longévité des investissements, les NFT n’ont pas les antécédents éprouvés de l’art traditionnel, mais ils ont l’élan d’une cohorte jeune et influente de collectionneurs à la mode qui permettent de nouvelles visions uniques du monde de l’art.

Bien qu’ils puissent être basés sur une technologie, il existe des forces très différentes en jeu dans l’espace artistique de la blockchain. L’art NFT et l’art traditionnel peuvent coûter des millions de dollars sur le marché libre. Alors que la valeur de l’art traditionnel bénéficie d’une croissance régulière et constante sur une base annuelle, prédire la valeur de l’art NFT est beaucoup plus difficile, et donc pas pour les averses au risque. Les deux ont leur place, selon la tolérance au risque de tout investisseur potentiel.

A propos de l’auteur:

Colin est le PDG et co-fondateur de Freeport, une plate-forme apportant des investissements dans les beaux-arts en chaîne. Avant Freeport, il a passé 10 ans dans le domaine du marketing grand public, où il s’est concentré sur la technologie, les paiements et les partenariats au sein de certaines des marques les plus reconnues de la planète, notamment Apple et American Express. Chez AmEx, Colin a dirigé des partenariats marketing avec des entreprises comme Uber, Google et Airbnb, avant d’être recruté par Apple pour rejoindre l’équipe marketing d’Apple Pay. Après avoir déménagé en Californie, il a supervisé le marketing d’Apple Cash, du lancement du produit à son utilisation par des millions d’Américains. Colin est originaire de Trenton, NJ et a fréquenté l’Université de Princeton pour le premier cycle.