Tesla et GM face à « un cauchemar » en Chine, selon un analyste
Alors que la Chine continentale s’éloigne de sa politique zéro COVID et assouplit les restrictions, l’optimisme des entreprises et un léger retour à la normale sont des changements bienvenus pour les citoyens et les investisseurs.
Un grand secteur de l’économie chinoise qui sera touché est le secteur manufacturier, et l’industrie automobile en particulier. La Chine possède le plus grand marché automobile au monde et vend de loin le plus de véhicules électriques de tous les pays.
Les perturbations liées au COVID – telles que le verrouillage de villes entières ou la fermeture d’usines – ont été des perturbateurs majeurs pour l’industrie automobile. Pas plus tard que la semaine dernière, une importante usine de Volkswagen à Chengdu a été fermée, bien qu’elle ait rouvert il y a quelques jours.
« Cela a été un cauchemar », a déclaré Dan Ives, analyste principal de Wedbush, à Yahoo Finance concernant l’impact de COVID sur les constructeurs automobiles en Chine. « Je pense que vous commencez à voir des fissures dans l’armure pour la première fois depuis de nombreuses années et, évidemment, la concurrence augmente dans le pays des véhicules électriques, et j’appelle presque cela un ‘Jeu des trônes‘ se passe entre Tesla et d’autres, et je pense que c’est le cœur et les poumons de l’histoire des véhicules électriques – il y a une pression sur les constructeurs automobiles et c’est une tempête pour naviguer.
Tesla (TSLA), qui est extrêmement tributaire de ses opérations en Chine pour l’approvisionnement du marché national et international, a eu sa part de problèmes au cours de l’année écoulée en Chine. En plus des fermetures liées au COVID au printemps, le constructeur automobile est désormais confronté à des problèmes liés à la demande, entraînant des réductions de production signalées dans les usines, des baisses de prix de ses véhicules en Chine et même l’ajout de subventions d’assurance.
« Vous commencez à voir des fissures dans la demande », a déclaré Ives à propos de Tesla. « Je ne crois pas que l’histoire à plus long terme en Chine soit jetée par la fenêtre, je pense juste qu’ils naviguent maintenant vraiment, pour la première fois depuis des années, certains défis de croissance, ils réduisent les prix, … certains réductions de la chaîne d’approvisionnement, et maintenant, nous devons voir non seulement au quatrième trimestre, mais en 2023, 2 millions d’unités, c’est la ligne dans le sable à l’échelle mondiale.
Ce chiffre de deux millions serait l’objectif des livraisons de Tesla en 2023, ce qui représente un TCAC (taux de croissance annuel composé) de 50 % que Tesla cible en interne.
Un autre grand opérateur américain en Chine est General Motors (GM). Contrairement à Tesla, qui opère de manière indépendante, GM a dû créer diverses coentreprises avec des entreprises chinoises, vendant sous les marques Cadillac, Buick, Chevrolet, Wuling et Baojun.
« Je pense qu’en ce moment, l’histoire la plus sous-estimée dans l’automobile est GM », a déclaré Ives, tout juste sorti d’une visite avec la direction de GM à Detroit.
« Je pense que la transformation qui [GM CEO] Marie [Barra] et l’équipe s’appuie sur les véhicules électriques, beaucoup de scepticisme, mais je pense que nous allons voir dans deux ou trois ans et le considérer comme un chapitre crucial pour l’entreprise, car ils possèdent finalement cette chaîne alimentaire », a déclaré Ives. . « Vous commencez à faire des calculs, je pense que cela pourrait être un titre qui est considérablement réévalué, et même si la Chine pour eux est insignifiante, en termes d’opportunité de conversion pour GM – il y a une renaissance dans la zone 313 code entre GM et Ford.
Le rival de GM, Ford (F), opère en Chine, bien que ses ventes dans la région de 624 000 véhicules en 2021 soient pâles par rapport aux 2,9 millions de GM vendus l’année dernière.
Alors que GM, Tesla, Ford et des constructeurs automobiles nationaux comme Nio (NIO) et BYD s’affrontent en Chine, Ives pense que le gâteau est assez gros pour que tous les constructeurs automobiles le mangent. C’est l’ampleur des opportunités du marché chinois, avec ses plus de 1,4 milliard de citoyens.
« Ce n’est pas un jeu à somme nulle et je pense que c’est important », a déclaré Ives. « Vous verrez que de nombreux fournisseurs continueront d’en bénéficier ; vous avez toujours une conversion en termes de véhicules électriques globaux et une opportunité pour plusieurs concurrents différents.
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Pras Subramanian est journaliste pour Yahoo Finance. Vous pouvez le suivre sur Twitter et sur Instagram.
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