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Alors que Sanjeev Gupta est passé de commerçant à magnat, plusieurs banques ont reculé

(Bloomberg) – Les entreprises de l’industriel britannique Sanjeev Gupta semblaient prospérer jusqu’à ce que son principal prêteur, Greensill Capital, fasse exploser le mois dernier. Mais bien avant l’effondrement de Greensill, plusieurs banques avaient interrompu l’activité de négoce de matières premières du groupe Liberty House de Gupta. – des reçus d’expédition qui donnent à son détenteur le droit de prendre possession d’une cargaison – ou d’autres documents fournis par Liberty, selon des entretiens avec 18 personnes directement impliquées dans les métiers, ainsi que des communications internes vues par Bloomberg News. Les banques comprennent Sberbank PJSC, Macquarie Group Ltd., Commonwealth Bank of Australia et ICBC Standard Bank. Goldman Sachs Group Inc. a également cessé de travailler avec les entreprises de Gupta à cette époque.En 2018, Sberbank a envoyé une équipe pour parcourir les conteneurs aux couleurs vives empilés dans le port de Rotterdam, à la recherche de ceux remplis de nickel que la banque avait financés pour Liberté. Pourtant, chaque fois que les enquêteurs ont localisé l’un des conteneurs, ils ont constaté qu’il avait déjà été vidé, selon deux personnes impliquées dans l’affaire. Après avoir vérifié environ 10 d’entre eux, ils ont abandonné, ont déclaré les gens. Sberbank a confronté Gupta lors d’une réunion quelques semaines plus tard. Il a promis que son entreprise rembourserait les quelque 100 millions de dollars qu’elle devait, ont déclaré les gens. « À un moment donné, certaines divergences ont été repérées dans la documentation et les données logistiques, ce qui a obligé la Sberbank à interrompre toutes ses opérations avec l’entreprise », a déclaré la banque dans un courrier électronique. déclaration. «La question a été réglée dans le format préalable au procès. Grâce aux systèmes de contrôle existants, nous n’avons subi aucune perte financière grâce à ces opérations et avons réussi à dénouer toutes les transactions au printemps 2019. »GFG Alliance, qui est composée des sociétés contrôlées par Gupta et sa famille, y compris Liberty, a déclaré dans «Une enquête interne a été menée en 2019 par les conseillers juridiques externes de Liberty Commodities Limited (LCL) à la suite d’enquêtes concernant des rumeurs présumées de double engagement», a déclaré GFG Alliance dans le déclaration. «L’enquête n’a trouvé aucune preuve pour étayer les rumeurs, et LCL n’a jamais fait l’objet de plaintes ou de procédures supplémentaires.» Le double gage est la pratique consistant à collecter des fonds de manière irrégulière plus d’une fois en utilisant les mêmes garanties. Alors que plusieurs banques abandonnaient l’unité de négoce de matières premières de Gupta, GFG Alliance en est venue à s’appuyer davantage sur Greensill Capital pour les prêts – accumulant finalement des dettes de près de 5 milliards de dollars auprès de la société de financement du commerce de Lex Greensill d’ici mars 2021, selon une présentation vue par Bloomberg News. À elle seule, l’activité de négoce de matières premières de Gupta a une dette de 1,04 milliard de dollars, dont 846 millions de dollars sont dus à Greensill, selon la présentation. «LCL entretient des relations bancaires continues avec des institutions financières distinctes», a déclaré GFG Alliance dans le communiqué. «Sa dépendance à l’égard de Greensill était une conséquence naturelle de la nature concurrentielle du marché du financement du commerce, qui a été extrêmement difficile pour tous, sauf les plus grands négociants en matières premières ces dernières années.» Maintenant, avec Greensill en insolvabilité et sa filiale allemande sous le coup d’un criminel plainte après que le régulateur a déclaré avoir trouvé des irrégularités dans la façon dont l’unité bancaire a comptabilisé des actifs liés à GFG Alliance, Gupta tente de trouver un nouveau financement. Mais ça a été dur. Après que Gupta ait recherché des bailleurs de fonds potentiels pendant des semaines, Credit Suisse Group AG – qui est devenu un prêteur majeur pour les entreprises de Gupta en achetant des dettes conditionnées par Greensill – a décidé le mois dernier de pousser Liberty Commodities Ltd. Gupta a déclaré dans des interviews sur BBC Radio 4 et Sky News le 1er avril que l’action n’avait aucun sens et qu’il la plaiderait si nécessaire. leur voyage de l’origine à la destination. Du point de vue des banques, ce type de financement est généralement considéré à faible risque. Si le commerçant rencontre des difficultés financières, la banque peut saisir sa garantie – la cargaison – et récupérer facilement son argent. Cela est vrai tant que les documents d’expédition utilisés, tels qu’un connaissement, sont exacts.ICBC Standard Bank a cessé de financer l’unité de négoce de matières premières de Liberty au début de 2016, après avoir découvert qu’elle avait présenté à la banque ce qui semblait être des connaissements en double. , selon deux personnes ayant une connaissance directe du sujet. La Commonwealth Bank of Australia a mis fin aux prêts à l’activité commerciale de Gupta la même année après que la banque a financé une cargaison de métal pour Liberty, pour se voir présenter ce qui semblait être le même connaissement peu de temps après par un autre commerçant à la recherche d’un Ensuite, fin 2016, Goldman Sachs, qui avait accordé une ligne de crédit d’environ 20 millions de dollars à Liberty pour financer son commerce de nickel, a cessé de traiter avec la société de négoce de Gupta après avoir été averti de problèmes de paperasse présumés par un contact dans le secteur de l’entreposage, selon trois personnes proches du dossier. Les porte-parole de Goldman Sachs, de la Commonwealth Bank of Australia et de l’ICBC Standard Bank ont ​​tous refusé de commenter. à LCL », a déclaré GFG Alliance dans le communiqué, faisant référence à Liberty Commodities Ltd.« Au contraire, ils ont reçu des retours commerciaux substantiels. »D’ici 2016, Liberty h ad est déjà devenu l’un des plus grands négociants mondiaux de nickel, selon une interview avec Gupta dans Metal Bulletin. Pourtant, les conteneurs de nickel de Liberty mettaient parfois un temps inhabituellement long à voyager entre l’Europe et l’Asie – au lieu du temps de navigation normal d’environ un mois, le voyage prendrait plusieurs mois, s’arrêtant dans les ports en cours de route pendant des semaines à la fois. Le négociant en métaux Red Kite Capital Management, qui a également rompu ses liens avec Liberty, l’a fait parce qu’il était devenu «mal à l’aise» avec certains métiers, a déclaré Michael Farmer, le fondateur de la société qui est également membre du Royaume-Uni. s Chambre des lords. «Il a été difficile de déterminer le sens commercial de certaines expéditions, ce qui nous a amené à faire preuve de prudence et à interrompre ces échanges», a déclaré Farmer, l’un des négociants en métaux les plus connus au monde. «Nous n’avions aucune preuve de tout méfait.» Sauveur de SteelGupta est né au Pendjab, en Inde, le fils d’un fabricant de vélos. Il a déménagé au Royaume-Uni à l’adolescence pour fréquenter un pensionnat et a créé Liberty House, son entreprise de négoce de matières premières, en 1992, alors qu’il était encore étudiant de premier cycle au Trinity College de Cambridge. Il a fait la une des journaux pour la première fois en Grande-Bretagne en 2013 lorsqu’il a acheté une aciérie en difficulté à Newport, dans le sud du Pays de Galles, et a redémarré la production à un moment où de nombreuses autres aciéries étaient fermées. Il a ensuite acheté une série d’autres aciéries en difficulté, ce qui lui a valu le surnom de «sauveur de l’acier». GFG Alliance de Gupta n’est pas un groupe consolidé, mais un conglomérat lâche de plus de 200 entités différentes. Selon six anciens employés, le fil conducteur qui traversait les deux côtés de son entreprise était une pénurie chronique de liquidités et une pression intense pour trouver de nouvelles façons de générer du financement. succession rapide, y compris des usines d’aluminium et d’acier mal aimées dans le Yorkshire, en Angleterre, dans le nord de la France et en Australie-Méridionale, puis des emprunts sur les propres stocks, équipements et factures clients de l’entreprise, souvent auprès de Greensill. Utilisé comme élément d’alliage dans la production d’acier inoxydable, le nickel fait partie des métaux disponibles à la Bourse des métaux de Londres, ce qui signifie que son prix peut facilement être couvert et que les banques sont généralement disposées à prêter contre lui; et le nickel est cher, ce qui signifie qu’une quantité relativement petite d’espace dans un navire peut contenir une précieuse cache de métal. Le commerce des matières premières a connu une croissance rapide. Le chiffre d’affaires est passé à 8,41 milliards de dollars au cours des 15 mois précédant mars 2019, contre 1,67 milliard de dollars en 2012, selon les comptes de Liberty Commodities Group Pte, une société holding de Singapour pour les opérations de négociation. il y a environ quatre ans, selon quatre personnes ayant une connaissance directe des événements ainsi que des communications écrites vues par Bloomberg News.Dans un cas, la banque s’est rendu compte du nickel qu’elle était censée avoir reçu à Anvers, selon les documents d’expédition, n’était pas au port, selon deux personnes. Liberty a finalement livré le nickel à Macquarie, mais dans un autre port et environ deux semaines plus tard que ce qui était indiqué dans la paperasse.Ce n’était pas la seule fois que l’équipe de Macquarie avait découvert des anomalies dans la paperasse de Liberty, ont déclaré les gens. Les bureaux de Londres, les dirigeants de la banque ont parlé à Gupta et à ses principaux lieutenants du fonctionnement interne du commerce des matières premières, ont déclaré trois personnes. Macquarie est resté insatisfait des explications et, à la mi-2017, la banque avait pris la décision d’arrêter tout financement pour Liberty, ont déclaré les gens.Un porte-parole de Macquarie a refusé de commenter la question. les entreprises se sont tournées vers la Sberbank. Lorsque ce lien s’est également détérioré, ils sont devenus encore plus dépendants de Greensill.Pour plus d’articles comme celui-ci, veuillez nous rendre visite sur bloomberg.com Abonnez-vous maintenant pour rester en tête avec la source d’informations commerciales la plus fiable. © 2021 Bloomberg LP