Sunak pousse la révision des objectifs budgétaires britanniques à plus tard cette année
Le chancelier britannique de l’Échiquier, Rishi Sunak, s’est prononcé sur les règles qui régiront ses décisions en matière d’impôts et de dépenses jusqu’à l’automne.
Avant son budget de la semaine prochaine, ce qui est clair, c’est que le coronavirus fait des ravages sur l’économie et la priorité est de soutenir les emplois. Sunak a promis une révision du cadre budgétaire dans son premier budget en mars dernier, déclarant qu’il consulterait «largement avec une gamme d’experts» avant de faire rapport à l’automne.
Mais la pandémie s’est avérée plus profonde et plus longue que prévu par les ministres, et le budget d’automne a été annulé. Dans l’état actuel des choses, le chancelier n’annoncera pas de nouvelles règles budgétaires le 3 mars, a déclaré une personne proche du dossier.
Ces critères sont importants car ils indiquent aux marchés comment le gouvernement va gérer les finances publiques et Sunak considère qu’il est de son devoir «sacré» de les laisser en bonne santé pour les générations futures. Sa tâche est de contenir un déficit budgétaire qui a gonflé en raison du coût de 300 milliards de livres (422 milliards de dollars) pour lutter contre l’épidémie jusqu’à présent.
«Il doit indiquer quelques lignes directrices générales quant à ce que sera son livre de règles budgétaires à l’avenir», a déclaré Norman Lamont, un ancien chancelier conservateur, dans une interview ce mois-ci.
Coupures
Pour l’instant, Sunak attendra.
La prochaine opportunité de définir un nouveau cadre budgétaire se présentera au moment du prochain budget, a déclaré la personne, qui a parlé anonymement du plan de dépenses de la semaine prochaine. Néanmoins, la chancelière abordera de front le besoin à plus long terme de restrictions budgétaires mercredi, selon la personne, qui a suggéré que certaines mesures pourraient être dévoilées pour augmenter les impôts ou réduire les dépenses.
La personne a souligné examen des dépenses, lorsque Sunak a réduit l’aide extérieure et gelé une partie des salaires du secteur public comme preuve, la chancelière est prête à prendre des mesures pour contrôler le déficit.
Compte tenu de l’incertitude, il est peu probable que les investisseurs punissent Sunak pour le retard dans le dévoilement de nouvelles règles budgétaires. Il reste à voir dans quelle mesure l’économie sera marquée par la crise, ce qui déterminera dans quelle mesure des augmentations d’impôts ou des réductions de dépenses seront nécessaires à un moment donné sur la ligne.
Cependant, les marchés voudront finalement connaître ses objectifs précis pour réduire le déficit et stabiliser un endettement à 100% du PIB pour la première fois depuis le début des années 1960. Le gouvernement doit plus de 2 trillions de livres, ce qui l’expose à toute augmentation significative des taux d’intérêt.
Règles de Hammond
Les rendements obligataires ont augmenté ces derniers jours, alors que la Banque d’Angleterre s’abstiendra de fournir davantage de stimulus alors que l’économie rebondit fortement après la crise.
Le coup d’État de Johnson Treasury pourrait à nouveau déplacer les objectifs du budget britannique
Depuis 1997, les gouvernements successifs ont fixé des règles budgétaires pour rassurer les investisseurs sur le fait que les finances publiques ne sont pas négligées. La plupart d’entre eux ont été brisés ou mis au rebut par des administrations conservatrices engagées publiquement à la prudence – «austérité» est devenue un terme associé aux conservateurs.
Le chaos pandémique signifie que les règles fixées par le chancelier de l’époque Philip Hammond en novembre 2016 sont toujours officiellement en vigueur. Celles-ci exigent entre autres que le déficit structurel soit maintenu en dessous de 2% du produit intérieur brut en 2020-2021. Le déficit global devrait approcher un cinquième de l’économie.
Les conservateurs ont présenté de nouvelles règles avant les élections générales de 2019, lorsque Sajid Javid était chancelier, pour permettre des investissements supplémentaires dans les infrastructures. Cependant, ils n’ont jamais été inscrits dans la charte de la responsabilité budgétaire.
– Avec l’aide d’Andrew Atkinson