SNOW, ADBE ou AMZN : quel titre Cloud obtient la note « Strong Buy » de Wall Street ?


Après avoir bénéficié de la transition accélérée des entreprises vers le cloud pendant la pandémie, les entreprises du cloud ont été sous pression au cours des derniers trimestres en raison de l’impact des vents contraires économiques sur les budgets des clients. Le cabinet d’études Gartner s’attend à ce que les dépenses dans le cloud public augmentent de 20,7 % pour atteindre 591,8 milliards de dollars en 2023. Alors que le vice-président de Gartner, Sid Nag, reconnaît l’impact des incertitudes macroéconomiques actuelles, il estime que « la migration vers le cloud ne s’arrête pas ». Dans cet esprit, nous avons utilisé l’outil de comparaison d’actions de TipRanks pour opposer Snowflake (NYSE:NEIGE), Adobe (NASDAQ :ADBE), et Amazone (NASDAQ :AMZN) les uns contre les autres pour choisir l’action cloud préférée de Wall Street.

Flocon de neige (NYSE : SNOW)

La société d’entreposage de données basée sur le cloud Snowflake a récemment annoncé des résultats du quatrième trimestre meilleurs que prévu. Cependant, les perspectives de revenus de la société ont déçu les investisseurs. Le chiffre d’affaires de Snowflake a augmenté de 69 % pour atteindre 2,07 milliards de dollars au cours de l’EX23, marquant une décélération notable par rapport à la croissance de 106 % de l’EX22.

Snowflake s’attend à ce que le chiffre d’affaires de ses produits, qui représentait 94 % de son chiffre d’affaires global l’année précédente, augmente de 40 % pour atteindre 2,705 milliards de dollars au cours de l’exercice 24, contre 70 % au cours de l’exercice 23. Il avait initialement prévu une croissance des revenus de 47% des produits. La direction a cité le changement du « comportement d’achat des clients existants », des réservations de nouveaux logos plus faibles que prévu et une croissance plus lente des cohortes les plus jeunes comme raisons de ses perspectives révisées.

Néanmoins, la direction est confiante quant à l’atteinte de son objectif de 10 milliards de dollars de revenus de produits au cours de l’exercice 29.

SNOW est-il un bon achat ?

L’analyste de William Blair, Kamil Mielczarek, a noté que les pressions macroéconomiques pesaient sur l’expansion de la clientèle et avaient un impact négatif sur les activités de Snowflake. Il a ajouté que les nouvelles cohortes se sont également développées à un rythme plus lent que le taux observé les années précédentes, bien que le ralentissement ait été « moins prononcé chez les gros clients ». De plus, le taux de rétention des revenus nets de 158 % à la fin du quatrième trimestre de l’exercice 23 a également ralenti par rapport à 165 % au trimestre précédent.

Cela dit, Mielczarek a réaffirmé une note d’achat sur l’action Snowflake, déclarant: «Nous avons confiance dans la capacité de Snowflake à continuer à prendre des parts et à atteindre ses objectifs de croissance à long terme, et voyons le potentiel de marge de flux de trésorerie disponible pour atteindre 30% dans les années à venir. »

Dans l’ensemble, Wall Street a une note consensuelle d’achat modéré basée sur 21 achats, six prises et une vente. L’objectif de prix moyen de 182,56 $ suggère une hausse d’environ 28 %. Les actions sont essentiellement stables par rapport au début de cette année.

Adobe (NASDAQ : ADBE)

La société de logiciels créatifs et de gestion de documents Adobe est rapidement passée du bureau au cloud au cours des dernières années. Le chiffre d’affaires de la société a augmenté de 12 % pour atteindre 17,6 milliards de dollars au cours de l’exercice 22 (clos le 2 décembre 2022), tandis que le BPA ajusté a augmenté de 10 % pour atteindre 13,71 dollars.

La société s’attend à ce que son chiffre d’affaires pour l’exercice 23 se situe entre 19,1 et 19,3 milliards de dollars et un BPA ajusté entre 15,15 et 15,45 dollars. Bien que les pressions macroéconomiques puissent avoir un impact sur les taux de croissance à court terme, la société est positive quant au potentiel à long terme de ses offres Creative Cloud, Document Cloud et Experience Cloud.

Actuellement, l’action Adobe est sous pression en raison des obstacles réglementaires liés au projet d’acquisition de la startup de logiciels de conception Figma pour environ 20 milliards de dollars.

Quel est le prix cible d’Adobe Stock ?

Cette semaine, l’analyste de la Deutsche Bank, Brad Zelnick, a réitéré une note d’achat sur Adobe, car il estime que les opportunités d’intelligence artificielle générative (IA) entraîneront une croissance à deux chiffres des revenus dans les années à venir.

« Nous pensons que l’IA générative sera un outil puissant dans la ceinture des professionnels de la création, des communicateurs et des consommateurs à l’avenir, permettant à Adobe de pénétrer plus profondément son TAM existant. [total addressable market] en rendant les produits Adobe non seulement indispensables aux professionnels de la création, mais en impliquant davantage d’autres parties prenantes dans le processus de création de contenu », a déclaré Zelnick.

La note consensuelle d’achat modéré de Wall Street pour Adobe est soutenue par neuf achats et 14 réservations. L’action ADBE a augmenté de près de 3 % depuis le début de l’année. L’objectif de prix moyen de 377,37 $ implique une hausse de 9,1 %.

Amazon (NASDAQ:AMZN)

Les macro-défis ont eu un impact significatif sur les activités de commerce électronique et de cloud computing d’Amazon Amazon Web Services (AWS). La croissance des revenus d’AWS a ralenti à 20 % au quatrième trimestre 2022, contre 27 % et 33 % aux troisième et deuxième trimestres 2022, respectivement. Néanmoins, la division AWS à marge plus élevée a été relativement résistante par rapport à l’activité de commerce électronique d’Amazon.

Lors de l’appel aux résultats du quatrième trimestre 2022, la direction a noté que les entreprises de toutes tailles optimisent leurs dépenses dans le cloud en réponse à des conditions macroéconomiques difficiles, ce qui ralentit la croissance d’AWS. En outre, la société a averti que ces efforts d’optimisation continueront d’être un vent contraire à la croissance d’AWS pendant au moins les deux prochains trimestres.

Amazon a déclaré que la croissance des revenus d’AWS était au milieu de l’adolescence en janvier. Néanmoins, la société a assuré que son nouveau pipeline de clients reste « sain et robuste », et de nombreux clients ont l’intention de migrer vers le cloud et de « s’engager envers AWS sur le long terme ». Il convient de noter qu’AWS reste le leader dans le domaine de l’infrastructure cloud, suivi de Microsoft Azure (MSFT) et l’alphabet (GOOGL) (GOOG) Google Cloud.

Amazon est-il un achat, une vente ou une conservation ?

Dans une note sur les meilleurs choix dans le secteur Internet, l’analyste de Goldman Sachs, Eric Sheridan, a qualifié Amazon de « solidement notre premier choix pour le reste de 2023 par rapport aux niveaux de négociation actuels ». L’analyste reste optimiste quant à AWS et estime qu’un changement potentiel dans la trajectoire de croissance d’AWS pourrait être un catalyseur pour le titre cette année.

« En particulier pour AMZN, toute visibilité sur un creux de la croissance d’AWS serait probablement un catalyseur clé pour les actions et l’augmentation des conversations de l’industrie au cours des dernières semaines indiquent des signes que le thème de l’optimisation (en termes de changement de comportement des clients) peut avoir atteint un sommet vers 2023 préoccupations économiques et planification budgétaire fin 2022 », a déclaré Sheridan.

Amazon obtient une note consensuelle d’achat fort basée sur 36 achats et deux réservations. L’objectif moyen de cours de l’action AMZN de 137,05 $ suggère un potentiel de hausse de près de 46 %. Les actions ont progressé de 12% depuis le début de l’année.

Conclusion

Les pressions macro devraient peser sur les stocks de nuages ​​au-dessus de l’équipe proche. Néanmoins, Wall Street est plus optimiste à propos d’Amazon que Snowflake et Adobe. Les analystes continuent de croire au potentiel à long terme d’Amazon sur la base de sa position dominante dans l’espace du commerce électronique et du cloud computing et de l’activité publicitaire en pleine croissance.

Selon le système de score intelligent TipRanks, Amazon a un score de neuf sur 10, ce qui indique que l’action a la capacité de surperformer le marché au sens large sur le long terme.

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