Sélection des avis de fusions et acquisitions pour les petites entreprises

Toutes les entreprises, qu’elles soient petites, moyennes ou grandes, suivent un cycle de vie commercial qui comprend des phases standard : démarrage, croissance, maturité, déclin, renaissance/innovation/mort.

La durée de chacune de ces étapes peut varier en fonction de divers facteurs internes/externes, mais les phases mentionnées ci-dessus s’appliquent toujours. À l’exception de la phase de démarrage initiale, les entreprises peuvent participer à de nombreuses décisions commerciales et associations innovantes et stratégiques, pour permettre une nouvelle expansion, une nouvelle croissance ou même par manque de survie ou de sortie complète ou de fermeture par vente. Les fusions et acquisitions (F&A) sont l’une des décisions les plus importantes qu’une entreprise puisse prendre.

Alors que le monde de l’entreprise continue de rapporter des nouvelles sur les transactions et les opérations de fusions et acquisitions de grande taille qui sont soutenues, négociées et exécutées par de grandes banques d’investissement et impliquent des entreprises de grande taille, les petites et moyennes entreprises peuvent avoir des difficultés à identifier des sociétés de conseil en fusions et acquisitions appropriées qui peuvent les aider. dans de telles transactions. Cet article se concentre sur la façon dont les petites et moyennes entreprises peuvent identifier les bons partenaires de conseil en fusions et acquisitions, des informations importantes sur les services offerts par les sociétés de conseil en fusions et acquisitions, les attributs à rechercher et les étapes à suivre pour obtenir les meilleurs partenaires commerciaux.

Pourquoi et quand les petites et moyennes entreprises devraient-elles envisager des fusions et acquisitions ?

Les opportunités ou les nécessités déterminent les décisions commerciales stratégiques. Comme détaillé dans le graphique du cycle de vie de l’entreprise ci-dessus, les entreprises passent par différentes phases et peuvent avoir besoin d’une expansion, d’une contraction, d’un partenariat, d’une scission ou même de la fermeture/vente de certaines unités commerciales ou de l’entreprise dans son ensemble. Une vente par une partie est une opportunité d’acquisition pour l’autre.

Il peut y avoir plusieurs scénarios et raisons pour qu’une entreprise envisage une fusion et acquisition :

• Développer le chiffre d’affaires en fusionnant ou en rachetant une entreprise dans un secteur d’activité complémentaire
• Augmenter la part de marché en rachetant un concurrent
• Avec des liquidités excédentaires, des opportunités plus rentables peuvent être explorées en acquérant des entreprises externes pour de meilleurs rendements, au lieu d’investir dans des activités existantes pour des profits comparativement plus faibles ou en générant des revenus d’intérêts inférieurs à partir des liquidités inutilisées.
• Un besoin de survie – les entreprises en déclin et en perte de vitesse peuvent devoir prendre des décisions difficiles pour assurer leur survie. S’associer à d’autres entreprises ou vendre l’entreprise à d’autres peut être une meilleure décision, au lieu de la laisser mourir avec une perte.
• Restructuration d’entreprise – généralement pour restructurer les capitaux propres et la dette afin que les prêts puissent coûter moins cher, attirant ainsi de nouveaux acquéreurs ou actionnaires

Pourquoi est-il difficile pour les petites entreprises de trouver des sociétés de conseil en fusions et acquisitions ?

• Les besoins des petites entreprises pour les fusions et acquisitions peuvent être de petite taille, ce qui signifie une faible valeur de transaction et donc moins de commissions et de frais pour les conseillers en fusions et acquisitions.
• Les petites entreprises peuvent être à la recherche de partenaires locaux/régionaux, et peu de sociétés de conseil en fusions et acquisitions opèrent avec une expertise à différents niveaux régionaux
• La portée des petites entreprises peut être limitée en termes d’alignement des produits et services entre les deux parties, ce qui rend les fusions et acquisitions difficiles
• Les connaissances et le point de vue des propriétaires d’entreprise peuvent être limités, souvent limités par les cibles et les partenariats locaux anticipés

Comment les cabinets de conseil en fusions et acquisitions peuvent-ils aider les petites entreprises ? Services et attentes des conseillers en fusions et acquisitions :

Les propriétaires de petites entreprises peuvent ne pas avoir l’expertise et le réseau nécessaires pour trouver des opportunités appropriées qui peuvent fournir le revirement stratégique requis. Les cabinets de conseil en fusions et acquisitions peuvent aider, car ils peuvent apporter leur expertise dans ces domaines. Ce qui suit fournit une liste générique des services disponibles par cabinet de conseil pour toute opération de fusion et acquisition. Selon les services choisis, les frais et honoraires peuvent varier. Le cabinet de conseil en fusions et acquisitions intervient dans :

• Identifier les contreparties correspondant aux attentes du client. Grâce à leur réseau, ils assurent également des promotions adaptées ou le maintien de la confidentialité, selon les besoins
• Nommer les services professionnels nécessaires, qui peuvent inclure des services juridiques et financiers, effectuer une diligence raisonnable, etc.
• Valorisation de la business unit dans le cadre de l’opération M&A concernée ; Finaliser une fourchette juste attendue pour la valeur de la transaction
• Aide à l’organisation du financement nécessaire à la transaction, au besoin ; Fournir les négociations et les services-conseils nécessaires avec la société de financement
• Faire une offre initiale soumise à un contrat de transaction aux parties prenantes et contreparties intéressées
• Négocier l’accord avec la contrepartie (qui peut à son tour être représentée par un conseil en fusions et acquisitions similaire)
• Structurer les transactions en termes de planification des paiements et d’obtention des accords de toutes les parties prenantes
• Finaliser les termes juridiques (y compris les contrats, les garanties, les indemnités) pour la transaction
• Rédaction des termes de l’accord, qui peuvent inclure des changements de structure d’actionnariat, une restructuration de la dette et des capitaux propres, etc.
• Assistance dans la rédaction d’autres décisions et calendriers stratégiques nécessaires, comme le moment d’annoncer publiquement l’accord sur le marché libre, en informant les employés au cas où l’accord entraînerait des licenciements, des réductions de salaire ou d’autres impacts sur les employés.
• Rédaction des grandes lignes des services post-intégration à travers les lignes de produits et de services, les opérations, etc.

Quel est votre objectif et vos attentes vis-à-vis des fusions et acquisitions proposées ?

Avant de contacter un cabinet de conseil en fusions et acquisitions, il est très important de faire vos devoirs en vous concentrant le plus sur ce que vous voulez obtenir de la transaction (objectif). Voici quelques points importants à considérer :

• De quel côté êtes-vous ? Cherchez-vous à augmenter votre part de marché en fusionnant ou en acquérant une autre entreprise ? Ou êtes-vous prêt à vendre votre entreprise pour sortir ? L’acquéreur s’attendrait au prix le plus bas possible, tandis que le vendeur s’attendrait à l’offre la plus élevée. Soyez clair et réaliste sur vos attentes et convenez-en avec les partenaires M&A.
• Cherchez-vous à pénétrer de nouveaux marchés et à élargir votre base de marché par voie de fusion et acquisition ?
• Cherchez-vous à acquérir (ou fusionner avec) de nouvelles entreprises dans le but d’ajouter de nouveaux produits, d’améliorer les processus ou de mettre à niveau la technologie, d’ajouter à votre portefeuille de produits existant et/ou d’améliorer l’efficacité opérationnelle pour réduire les coûts ?
• Votre projet de fusion et acquisition vise-t-il à réduire les coûts d’exploitation et à améliorer ainsi votre résultat net ?
• Essayez-vous d’aller de l’avant (en tuant peut-être vos concurrents) grâce à un accord stratégique de fusion-acquisition ?
• Avez-vous exploré des ressources disponibles gratuitement telles que des revues commerciales, des journaux et des portails Web (par exemple, BusinessForSale, BizBuySell), qui offrent des informations et des services utiles sur l’évaluation de votre entreprise, répertoriant les offres et les entreprises disponibles qui peuvent être extrêmement utiles et pertinentes pour vos attentes.

Sélection et collaboration avec un cabinet de conseil en fusions et acquisitions :

Pour les petites entreprises, un accord commercial est une opportunité unique, qui peut faire ou défaire l’ensemble de l’entreprise. Il devient très important de sélectionner les bons partenaires. Les directives suivantes peuvent vous aider :

• Gardez un esprit ouvert; devenir mondial ; explorer toutes les options possibles qui peuvent sembler peu pratiques au stade initial, mais qui peuvent être intéressantes à examiner.
• Soyez sélectif – ne vous précipitez pas avec la première entreprise que vous approchez, surtout si vous recherchez un accord de fusion/acquisition (au lieu de vendre). N’oubliez pas que la vente est facile, car votre responsabilité prend fin une fois la vente terminée et vous obtenez le prix prévu. La fusion / acquisition nécessite un engagement de longue durée pour l’intégration et la gestion de l’entreprise, alors assurez-vous d’avoir les bons conseillers qui peuvent vous aider équitablement. Présélectionnez quelques entreprises et évaluez-les plus en détail sur la base des points suivants.
• Effectuez vous-même une analyse SWOT de l’opération de fusion et acquisition et proposez des évaluations réalistes pour l’opération attendue, avant d’approcher les partenaires de fusion et d’acquisition. Ces devoirs vous aideront à mieux négocier avec vos conseillers pour l’évaluation de la transaction, leurs frais et charges.
• Lors de la vente d’une entreprise, la plupart des propriétaires font confiance à leurs comptables pour une évaluation juste. Bien qu’il soit bon pour les premières réflexions, les comptables peuvent échouer dans d’autres domaines comme le marketing approprié, le réseautage et le fait de faire venir des parties intéressées pour vous offrir les meilleurs prix. Choisissez un conseiller en fusions et acquisitions bien connu pour ces aspects afin de vous obtenir le meilleur prix.
• Le cabinet de conseil possède-t-il une expertise sur les marchés, les régions, la gamme de produits, la gamme de services, la technologie ou tout autre paramètre applicable qui sont au cœur de l’agenda de votre projet de fusion et acquisition ? Ont-ils exécuté des transactions similaires avec succès dans le passé ?
• Les transactions passées des cabinets de conseil en fusions et acquisitions ont-elles été couronnées de succès ? Y a-t-il eu des défis juridiques, opérationnels, financiers ou autres qui ont fait l’actualité sur le marché ?
• Ne perdez pas de vue vos objectifs : est-ce que le conseil du cabinet de fusions et acquisitions répond à l’objectif que vous souhaitiez de conclure l’opération de fusion et d’acquisition ? Y a-t-il des fils de discussion indiquant que vos partenaires de fusions et acquisitions s’en sortiront une fois l’accord signé, laissant tout sur vous ? La structure de haut niveau de la transaction proposée par les conseillers sert-elle vos objectifs immédiats, à court terme et à long terme ?
• En travaillant et lors des premières discussions avec un cabinet de conseil en fusions et acquisitions, portez une attention particulière aux raisonnements et justifications qu’ils fournissent, en particulier pour les évaluations. Soutenu par votre propre analyse SWOT, soyez prêt à avoir des discussions réalistes et constructives avec eux sur la taille et les valorisations des transactions.
• Lors de la vente, les meilleures offres surviennent lorsque plusieurs contreparties se font concurrence pour votre offre : la société de fusion et acquisition vous garantit-elle un nombre minimum d’offres/d’offres de différentes contreparties avec un montant seuil minimum ?
• Vendre une entreprise est plus facile, tant que l’on obtient le prix attendu. L’achat de quelque chose est un défi, car l’acquéreur paie un prix (qui peut être cher) et prend également la responsabilité à long terme de le poursuivre. Évaluez vos conseillers en fusions et acquisitions en fonction de leurs antécédents en matière d’engagements continus et de leur succès auprès de leurs anciens clients.
• Quel est le coût du service de conseil? Alors que de nombreux propriétaires d’entreprise peuvent supposer que les sociétés de conseil en fusions et acquisitions réduisent la taille des transactions en pourcentage de leurs honoraires, d’autres frais peuvent être perçus par les conseillers. Cela peut inclure des frais de conseil initiaux, des honoraires mensuels, des frais d’inscription et d’inscription, etc. Tenez un compte clair des frais pour éviter les surprises.
• Tous les services cités ne sont pas gratuits ; chacun peut venir à des frais supplémentaires. Ne vous contentez pas de faire confiance aux sites Web et aux brochures des conseillers en fusions et acquisitions, discutez plutôt de chaque point clairement.
• Travailler avec le cabinet de conseil en fusions et acquisitions : Un bon cabinet de conseil aime voir un engagement constant, des contributions actives et une implication de la part des clients. Il n’est pas conseillé de tout laisser au cabinet de conseil simplement parce que vous payez des frais, car cela entraîne l’omission de détails importants, la formulation d’hypothèses et le manque d’engagement et de clarté, ce qui conduit finalement à des défis, des revers et des échecs à l’avenir.
• Services post-intégration/acquisition : à moins que vous ne soyez du côté de la vente, il est très important de vous concentrer sur l’aspect d’intégration de l’entreprise nouvellement acquise ou fusionnée. Les conseillers en fusions et acquisitions aident généralement à créer un plan d’intégration de haut niveau à exécuter après l’opération de fusion et d’acquisition. Évaluez vos partenaires potentiels de fusions et acquisitions pour les transactions similaires dans le passé et dans quelle mesure ils ont été efficaces dans leur mise en œuvre.
• Optez pour un conseiller en fusions et acquisitions, pas seulement pour un courtier en affaires, le travail d’un courtier se termine lorsque la transaction est conclue. Les conseillers en fusions et acquisitions travaillent avec les clients en détaillant clairement les plans à long terme, en structurant et en détaillant chaque aspect de l’intégration commerciale.

La ligne de fond

Les services de conseil en fusions et acquisitions sont proposés par les grandes banques d’investissement aux petites boutiques, mais peuvent avoir un coût élevé. Il est important de les évaluer sur tous les aspects applicables, pour l’expertise, les services et les facteurs connexes.

Les bons conseillers en fusions et acquisitions, même s’ils sont engagés à long terme, finiront par déménager. En fin de compte, tout dépend du propriétaire. Il faut être en contrôle du début à la fin pour l’objectif des opérations de fusion et d’acquisition. L’implication constante, l’évaluation et le travail conjoint avec les conseillers en fusions et acquisitions rendront non seulement l’affaire claire, fluide et facile, mais permettront également de perfectionner le sens des affaires et les compétences des propriétaires pour les apprentissages au cours du processus.