Risk Markets Technology Awards 2021: Produit de risque de liquidité de marché

Produit de risque de liquidité de marché de l’année: Bloomberg

La création d’un cadre pour évaluer la liquidité du marché nécessite une approche fondée sur les données pour garantir que toutes les mesures du risque de liquidité sont observables et évaluées au marché. Évaluation de la liquidité de Bloomberg (LQA) intègre des données de marché quotidiennes, permettant à ses modèles de réagir rapidement aux conditions changeantes du marché. Les utilisateurs peuvent également personnaliser les modèles en fonction de leurs cas d’utilisation individuels et définir leurs propres scénarios de stress.

LQA fournit un cadre cohérent qui capture la dynamique des différentes classes d’actifs pour soutenir une vision consolidée de la liquidité au niveau du portefeuille. Pour les nombreux titres où les marchés visibles peuvent être au mieux sporadiques, LQALe modèle basé sur les données estime les mesures d’exécution, telles que la profondeur du marché, le coût de liquidation prévu et le temps de liquidation.

Là où les données n’existent pas pour une sécurité donnée, divers algorithmes, y compris des techniques d’apprentissage automatique, comblent les lacunes. Bloomberg a accès à des données commerciales importantes, couvrant des bourses, des référentiels centraux, des chambres de compensation, des listes de haches et des contributions autorisées bilatéralement, qui fournissent la base d’algorithmes robustes de nettoyage et de filtrage des données.

Le risque de liquidité doit désormais être évalué dans diverses conditions de marché tendues. LQA permet aux utilisateurs d’appliquer des scénarios hypothétiques entièrement personnalisables ou d’utiliser des événements de stress historiques prédéfinis. Cela est possible à n’importe quel niveau du portefeuille – des transactions individuelles au portefeuille lui-même – ce qui permet des scénarios plus réalistes tenant compte des différents comportements entre les classes d’actifs, y compris les scénarios de fuite vers la qualité.

LQA offre des options de flux de travail flexibles et l’intégration des mesures de liquidité dans l’infrastructure d’un client, y compris via le terminal Bloomberg, l’interface de programmation d’application Excel (API) ou programmatique API pour Python, C ++ /, Java et.NET, ainsi que des fichiers batch quotidiens via des protocoles de transfert de fichiers sécurisés.

Améliorations récentes de LQALes modèles comprennent l’intégration de sources de données supplémentaires et l’incorporation de techniques d’apprentissage automatique plus avancées, telles que l’exploitation de réseaux neuronaux profonds pour prédire le volume disponible. Le modèle obligataire permet désormais aux utilisateurs d’évaluer la liquidité à la fois du côté acheteur et du côté offre d’une transaction en tenant compte de la nature asymétrique de la liquidité lors de l’achat par rapport à la vente. Les nouvelles mesures côté offre fournissent des analyses pour se préparer au régime de rachat obligatoire imposé par les règles de discipline de règlement du règlement Central Securities Depositories Regulation, ainsi qu’à d’autres cas d’utilisation tels que la création d’un panier de fonds négociés en bourse.

LQA a continuellement fait l’objet d’une validation de modèle et d’examens des performances dans les banques de niveau un, deux et trois du monde entier, en particulier au lendemain de la pandémie de Covid-19, ce qui a abouti à une validation de modèle plus complète et améliorée et à une documentation de backtesting pour satisfaire même la gouvernance de modèle la plus stricte.

Les juges ont déclaré:

• «Bloomberg a conçu un cadre élégant et efficace basé sur les données qui garantit que les mesures de liquidité pour le coût, l’horizon et le volume sont cohérentes et comparables, puis mises en service.»
• «Bloomberg propose plusieurs canaux de distribution pour son service de risque de liquidité.»
• «La validation du modèle et les évaluations des performances auprès d’un éventail de clients ont amélioré et confirmé la valeur du service.»

Brad Foster, responsable mondial du contenu des données d’entreprise, Bloomberg, déclare:

«Le fait de remporter le prix du produit de risque de liquidité de marché de l’année deux années consécutives témoigne de notre investissement continu et de notre engagement et partenariat approfondis avec nos clients en ce qui concerne les données sur les risques et le risque de liquidité. Compte tenu de la récente perturbation sans précédent du marché, il est devenu de plus en plus important pour le secteur de se concentrer des scénarios historiques et des évaluations qualitatives de la liquidité vers des mesures de liquidité basées sur les données qui capturent les conditions du marché en évolution rapide tout au long du cycle de vie des échanges. Bloomberg LQA a toujours produit des résultats précis tout au long de l’année volatile écoulée en appliquant des techniques de modélisation financière de pointe à la grande quantité de données commerciales de Bloomberg. »