Récupération des dividendes définie

Qu’est-ce qu’une récupération de dividendes ?

Une récupération de dividendes est une disposition contractuelle selon laquelle les investisseurs dans un projet sont tenus de rembourser leurs dividendes précédemment reçus. Cette disposition entre en vigueur si le projet en question rencontre un déficit de trésorerie, par exemple en cas de dépassement de son budget.

En règle générale, la récupération des dividendes est mise en œuvre par les actionnaires qui achètent plus d’actions de la société, en utilisant leurs dividendes passés pour financer l’achat.

Comprendre la récupération des dividendes

L’objet d’une disposition de récupération des dividendes est double. Premièrement, ils contribuent au financement des projets en aidant à garantir que les projets survivront à des périodes de difficultés financières. Étant donné que les actionnaires s’engagent à fournir des fonds propres supplémentaires si nécessaire, les entreprises peuvent éviter de lever des financements par emprunt qui pourraient entraîner des engagements et d’autres restrictions.

Deuxièmement, la récupération des dividendes incite davantage les projets à respecter leurs budgets. Si les actionnaires savent qu’ils seront responsables de l’apport de nouveaux capitaux en cas de dépassement des coûts, ils exerceront probablement davantage de surveillance pour s’assurer qu’aucun dépassement ne se produise.

Le concept général de récupération des dividendes est également utilisé dans d’autres secteurs. Par exemple, les récupérations sont couramment utilisées dans les contrats des employés ou lors de la négociation d’augmentations et de primes. Un directeur général (PDG) peut recevoir une augmentation en prévision de l’achèvement d’un projet important, mais cette augmentation peut être conditionnelle à une disposition de récupération selon laquelle les fonds sont remboursés si le projet n’est pas achevé selon les normes convenues.

De même, les entrepreneurs pourraient être tenus d’accepter une clause de récupération selon laquelle une partie de leur facture est retenue si le service qu’ils ont fourni n’est pas conforme à leurs obligations contractuelles.

Exemple réel de récupération de dividendes

Martin est l’un des trois partenaires impliqués dans un partenariat d’infrastructure. Dans le cadre de leur accord de partenariat, Martin et ses associés sont soumis à une clause de récupération des dividendes.

Au total, le partenariat lève 3 millions de dollars à parts égales auprès des trois investisseurs, qu’il prévoit de dépenser en versements égaux au cours des trois prochaines années.

Au cours de la première année, le partenariat dépense 1 million de dollars et est sur la bonne voie avec son projet de construction, lui laissant 2 millions de dollars en banque. L’année suivante, il atteint ses jalons de construction malgré seulement 500 000 $ dépensés. Par conséquent, les associés décident de verser un dividende de 500 000 $. Cela réduit le solde de trésorerie restant du partenariat à 1 million de dollars.

Cependant, au cours de la troisième année, le partenariat découvre qu’il a besoin de 500 000 à 1,5 million de dollars de plus que prévu initialement. En raison de leur clause de récupération des dividendes, les partenaires sont tenus de rembourser les 500 000 $ qu’ils ont précédemment reçus sous forme de dividende.

En combinant le solde de trésorerie de 1 million de dollars avec les 500 000 $ « récupérés » des partenaires, le partenariat est en mesure d’achever sa construction d’ici la fin de la troisième année.