Récapitulatif du marché : lundi 4 octobre


Les actions ont chuté lundi alors que les traders attendaient de nouvelles données économiques et sur les bénéfices. Ross Mayfield, analyste en stratégie d’investissement de Baird et Sylvia Jablonski, cofondatrice et DSI de Defiance ETFs ont rejoint Yahoo Finance Live pour discuter.

Transcription vidéo

Nous en sommes à la dernière minute de la journée de négociation. Encore une fois, la vente à tous les niveaux. Nous avons Ross Mayfield. Il est analyste de la stratégie d’investissement de Baird et Sylvia Jablonski, co-fondatrice et directrice des investissements de Defiance ETFs, pour nous aider à décomposer ce que nous voyons aujourd’hui.

Mais regardons où en sont les choses avec à peine 45 secondes avant la cloche. Encore une fois, vous cherchez à vendre à tous les niveaux, bien que le Dow Jones soit bien loti. Les plus bas de la journée s’envolent désormais d’un peu plus de 300 points. S&P reste en retrait d’environ 1%. Et le NASDAQ, le plus grand retardataire aujourd’hui, recule d’un peu plus de 2%.

Maintenant, les baisses du NASDAQ arrivent alors que nous voyons un certain nombre de noms technologiques à grande capitalisation sous pression aujourd’hui. Apple, NVIDIA, Amazon, Microsoft parmi les noms dans le rouge. Amazon de retour en territoire négatif pour la cinquième fois cette année. Et la vente de certains de ces grands noms de la technologie arrive alors que nous voyons le rendement à 10 ans augmenter légèrement, augmentant aujourd’hui. Facebook un autre hors concours à la baisse. Part d’un peu plus de 5% sur les pannes généralisées et aussi que [INDISTINCT SPEECH]

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Très bien, nous avons une cloche de clôture et un marteau. Voyons où nous allons nous retrouver pour la journée car cela a été une autre vente. Nous avons le Dow Jones qui clôt à environ 1%. Il s’installera autour de moins 322 points. Le S&P 500 a encore chuté de 1,3%, clôturant à environ 56 points. Le NASDAQ va reculer d’environ 311 points, soit plus de 2%.

Alors que nous allons aux panels sur tout cela, Sylvia, vous restez optimiste quant au potentiel pour nous de terminer l’année, au moins sur le S&P 500 plus haut. Pourquoi es-tu optimiste ?

SYLVIA JABLONSKI : Je pense que le marché a encore beaucoup de bonnes choses derrière ce que nous avons vu se produire aujourd’hui. Il y a donc amplement de liquidités sur les marchés. Je pense que la Fed restera favorable. Je pense que la politique budgétaire et monétaire sera accommodante en général. Il y a des milliards de dollars d’économies sur la touche. Il y a sur les marchés monétaires qui gagnent zéro. Vous avez COVID, apparemment en train de reprendre le contrôle pour ce genre de quatrième manche.

Et je pense que les entreprises ont juste beaucoup de liquidités sur le bilan en ce moment. Je ne pense pas que la période de 10 ans compte beaucoup en ce moment. Nous ne sommes pas à des niveaux difficiles ou décourageants pour la technologie. Et je pense que l’inflation s’avérera probablement transitoire. C’est quelque chose que nous surveillerons.

Vous avez juste des nouvelles qui créent de la volatilité sur les marchés autour du plafond de la dette et peut-être de l’inflation. Mais je pense juste que ce sont d’excellentes opportunités d’acheter ici. Ces entreprises valent beaucoup plus que ce qu’elles négocient aujourd’hui.

Ross, qu’en penses-tu ? Êtes-vous d’accord ou utilisez-vous cela comme une opportunité d’acheter certains de ces noms battus?

ROSS MAYFIELD : Ouais, absolument. Nous pensons que la plupart des trempettes ici sont achetables. Je suis d’accord avec l’idée que les jambes sur lesquelles repose l’affaire haussière, à savoir la politique accommodante, la fiscalité et la monnaie, ainsi que des opérateurs d’entreprise vraiment forts et un consommateur vraiment fort, suffisent à l’emporter sur les risques globaux de, disons, le plafond de la dette impasse ou certaines des machinations politiques.

De plus, vous savez, nous sommes au milieu d’un marché haussier séculaire ici, et les reculs, les récessions et les corrections au sein de ces marchés haussiers ont tendance à être un peu plus rapides, plus viables, puis vous continuez à monter. C’est ainsi que nous y pensons. Là, j’ai tendance à être d’accord.

Et, Sylvia, que penses-tu de ce qui se passe dans le pétrole brut ? Nous envisageons un WTI proche de 80 $ le baril, l’OPEP se réunissant à nouveau. Tout est question de production mais de maintien de prix élevés. Est-ce que cela met un frein, peut-être à la perspective que vous avez pour nous d’aller plus haut ?

SYLVIA JABLONSKI : Je pense que c’est une histoire d’offre et de demande maintenant, et je pense que nous allons – je pense que, le cas échéant, le prix continuera probablement à monter un peu plus haut. Nous entrons dans les mois d’hiver les plus froids, donc si vous avez ce genre de pénurie d’approvisionnement, je pense que cela fera monter les prix à court terme. Mais dans l’ensemble, donc certainement, je pense que c’est un métier à court terme. Je pense que les traders peuvent tirer profit de cela et du trading, qu’il s’agisse de contrats à terme ou de différents ETF qui suivent la marchandise à court terme.

Mais à plus long terme, je pense que nous allons probablement commencer à regarder des types d’énergie alternatifs, un peu plus optimistes sur des choses comme l’hydrogène à l’avenir, par exemple, avec l’engagement de devenir neutre en carbone d’ici 2050. Investissement dans l’hydrogène et des choses comme ça sur la plate-forme Biden. Mais à court terme, bien sûr, je pense qu’il y a du jus dans ce commerce.

Ross, prenant un peu de recul et parlant de l’un des problèmes macroéconomiques qui pourraient avoir un impact potentiel sur le marché ici au cours des deux prochaines semaines est le débat sur le plafond de la dette. Nous avons entendu le président Biden plus tôt dans la journée. Il a averti que nous pourrions commencer à voir un impact à ce sujet dès cette semaine. Comment le marché perçoit-il cela ? Quel risque les investisseurs considèrent-ils que cela représente pour le marché au cours des prochaines semaines et des prochains mois, potentiellement ?

ROSS MAYFIELD : Eh bien, je pense que le risque augmente le jour où cela ne se règle pas, n’est-ce pas ? Cela s’est donc produit, évidemment, 50, 60, 70 fois avant que nous ayons finalement relevé le plafond de la dette. Ils vont le prendre jusqu’au fil. C’est de nature politique, mais finalement, aucun politicien ne veut dépasser ce plafond d’endettement. Il existe des options pour sortir de cette rampe.

Au fur et à mesure que nous approchons, je pense, vous verrez que les bons du Trésor à très court terme se résorberont. Il y a beaucoup de plomberie qui sera un peu foutue si nous franchissons le plafond de la dette, car cela ne s’est jamais produit auparavant à ce point. C’est donc un risque majeur, mais aucun politicien ne veut vraiment que cela se produise. En espérant qu’ils puissent trouver quelque chose. Mais ils jouent un jeu de poulet en ce moment, et de jour en jour, le risque global augmente pour les investisseurs, c’est sûr.

Ross, je ne t’ignore pas mais je dois demander à Sylvia parce qu’elle est optimiste sur la crypto, et je regarde Bitcoin approcher 49 000 $. Je veux dire, la semaine dernière, il était inférieur à 42 000 $. Je n’ai pas l’estomac pour le trading de crypto-monnaie, mais vous êtes optimiste, Sylvia. Où pensez-vous que nous allons d’ici?

SYLVIA JABLONSKI : Je pense que nous allons à 100 000 ou plus. Je suis très optimiste sur toutes les crypto-monnaies, enfin, pas toutes les crypto-monnaies, mais Bitcoin, Ethereum en ce moment. Je pense juste, en général, à la blockchain et aux NFT. C’est fondamentalement plus important que la découverte d’Internet et la capacité d’investir dans des entreprises technologiques. Je pense que dans la prochaine décennie, nous allons juste voir les prix monter en flèche.

Je dirais que dans quelques années, si nous parlons ici de crypto-monnaie, je ne serai pas surpris de voir Bitcoin à 100 000 $. Il est adopté par les pays comme échange de devises. Vous avez le Salvador, par exemple. Il est mis en place sur des plans 401 (k), des plans de retraite. Il y a des débats sur l’approbation des ETF et des fonds communs de placement pour s’exposer aux crypto-monnaies. Il existe des fiducies et des fonds, comme GBTC, par exemple, et Bitwise dans lesquels vous pouvez déjà investir.

Donc je pense juste qu’il se passe tellement de choses avec ça. De plus en plus d’entreprises acceptent. Ça va être une chose énorme et je reste optimiste là-dessus. J’ai acheté sur tous ces creux quand il retombe dans les années 40 et remonte aux années 50, mais je pense que ça va monter en flèche.

Alors, Sylvia, alors quel est votre point de vue à peu près, eh bien, laissez-moi deviner, juste la volatilité de celui-ci parce que, comme le souligne Adam, vous avez besoin d’un estomac dur pour investir dans certaines de ces crypto-monnaies. Mais aussi, bien sûr, la question de la régulation et de la répression des autres pays dans la foulée de ce que l’on vient de voir la Chine faire il y a une semaine ou deux. Je veux dire, quel est le risque que cela représente pour les crypto-monnaies dans les futures options d’investissement là-bas ?

SYLVIA JABLONSKI : Ouais, donc c’est un bon point. Et je dirais que lorsque je parle de ces choses, j’en parle comme de quelqu’un qui a le goût du risque et la tolérance au risque pour cela. Donc, pour les investisseurs qui ne le font pas, c’est certainement un actif très volatil et probablement méfiez-vous des acheteurs. Mais si vous avez une tolérance au risque et une sorte de temps, ce commerce se déroulera.

En termes de réglementation, je pense que c’est certainement quelque chose qui préoccupe les investisseurs et les mineurs. Mais en ce qui concerne la Chine, je veux dire, il y a beaucoup de réglementations pour la plus grande sorte d’entreprises technologiques commerciales les plus connues dans leur propre pays là-bas, donc ce n’est pas nécessairement surprenant ou indicatif de ce que je pense que le reste du monde va faire.

Je pense qu’en fin de compte, nous allons atterrir sur quelque chose, qu’il s’agisse d’une réglementation similaire à celle que nous voyons sur les marchés à terme et les marchés dérivés des actions, mais je ne suis pas très inquiet à ce sujet maintenant. Et dernièrement, les régulateurs semblent parler de comment par rapport à si, ce qui me réconforte.

Ross, je sais que tu continues d’aimer les finances. Je suis curieux, y a-t-il un calendrier pour que les taux d’intérêt commencent à grimper qui, selon vous, fonctionnera à l’avantage des financiers ou est-il si loin que ceux qui parient maintenant peuvent sauter trop tôt ?

ROSS MAYFIELD : Je pense que nous l’avons déjà vu. Je veux dire, il s’éloigne d’un niveau si bas que seul un mouvement de 20, 30 points de base ne semble pas beaucoup quand vous parlez d’absolus. Mais en termes d’écart type, c’est assez significatif. Vous avez vu les finances. Ils ont vendu un peu au cours de l’été lorsque les taux ont baissé, mais ils ont très bien résisté et ils recommencent à augmenter à mesure que les taux d’intérêt augmentent.

Il y a donc probablement un plafond sur 10 ans. Il ne va pas revenir à 5%, 6%, 7%. Mais à court terme, nous prévoyons que le 10 ans se rapprochera probablement de ce niveau de 2 % et peut-être franchira le pas. Si cela devait arriver, les finances sont certainement un bon endroit pour être. Et il y a beaucoup d’autres vents favorables pour le secteur qui, je pense, pourraient vraiment le faire grimper, et nous l’avons vu au troisième trimestre comme l’un des meilleurs.

Ross Mayfield, Sylvia Jablonski, merci à vous deux d’être parmi nous aujourd’hui.

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