Ratios financiers clés pour analyser les banques de détail
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L’analyse des banques et de leurs valeurs bancaires peut s’avérer difficile, car les banques fonctionnent et génèrent des bénéfices d’une manière fondamentalement différente de la plupart des autres entreprises. Alors que de nombreuses autres industries créent ou fabriquent des produits destinés à la vente, le principal produit vendu par une banque est l’argent.
Les investisseurs et les analystes de marché utilisent des ratios financiers spécifiques pour évaluer les entreprises du secteur de la banque de détail. Les plus courants sont la marge nette d’intérêt, le ratio prêt/actifs et le ratio de rendement des actifs (ROA).
Points clés à retenir
- La marge nette d'intérêt révèle le bénéfice net d'une banque sur les actifs générateurs d'intérêts, tels que les prêts ou les titres de placement.
- Les banques ayant un ratio prêts/actifs plus élevé tirent une plus grande partie de leurs revenus des prêts et des investissements.
- Les banques ayant des ratios prêts/actifs plus faibles tirent une plus grande partie de leurs revenus totaux de sources plus diversifiées et ne rapportant pas d’intérêts, telles que la gestion d’actifs ou le trading.
- Le ratio de rendement des actifs est un ratio de rentabilité, indiquant le bénéfice par dollar qu'une entreprise réalise sur ses actifs.
Le secteur de la banque de détail
Le secteur des banques de détail comprend les banques qui fournissent des services directs tels que des comptes chèques, des comptes d'épargne et des comptes d'investissement, ainsi que des services de prêt, aux consommateurs individuels. Cependant, la plupart des banques de détail sont des banques commerciales qui s’adressent aussi bien aux entreprises qu’aux particuliers. Les banques de détail et les banques commerciales opèrent généralement séparément des banques d'investissement, bien que l'abrogation de la loi Glass-Steagall autorise légalement les banques à offrir à la fois des services bancaires commerciaux et des services bancaires d'investissement. Le secteur bancaire de détail, comme le secteur bancaire dans son ensemble, tire des revenus de ses prêts et services.
Aux États-Unis, le secteur bancaire de détail est divisé en principales banques monétaires. Les quatre grands sont Wells Fargo, JPMorgan Chase, Citigroup et Bank of America. À cela s’ajoutent les banques régionales et les caisses d’épargne.
En analysant les banques de détail, les investisseurs considèrent des mesures de rentabilité qui fournissent des évaluations de performances considérées comme les plus applicables au secteur bancaire.
Les états financiers des banques sont souvent plus complexes que ceux des entreprises exerçant d’autres types d’activités.
Alors que les investisseurs qui envisagent des actions bancaires examinent des mesures d'évaluation traditionnelles des actions telles que le ratio cours/valeur comptable (P/B) ou le ratio cours/bénéfice (P/E), ils examinent également des mesures spécifiques au secteur pour évaluer plus précisément l'investissement. potentiel des banques individuelles.
Marge nette d'intérêts
La marge nette d'intérêt révèle le bénéfice net d'une banque sur les actifs générateurs d'intérêts, tels que les prêts ou les titres de placement. Étant donné que les intérêts gagnés sur ces actifs constituent la principale source de revenus d’une banque, cette mesure est un bon indicateur de la rentabilité globale d’une banque. Des marges plus élevées indiquent généralement une banque plus rentable.
De nombreux facteurs peuvent avoir une incidence sur la marge nette d'intérêt, notamment les taux d'intérêt appliqués par la banque et l'origine des actifs de la banque. La marge nette d'intérêts est calculée comme la somme des intérêts et des rendements des investissements moins les dépenses connexes ; ce montant est ensuite divisé par le total moyen des actifs productifs.
Ratio prêt/actif
Le ratio prêts/actifs est une autre mesure spécifique au secteur que les investisseurs peuvent utiliser pour analyser les opérations d’une banque. Les banques qui ont un ratio prêts/actifs relativement plus élevé tirent une plus grande partie de leurs revenus des prêts et des investissements. Les banques ayant des ratios prêts/actifs plus faibles tirent une plus grande partie de leurs revenus totaux de sources plus diversifiées et ne produisant pas d’intérêts, telles que la gestion d’actifs ou le trading.
Les banques ayant des ratios prêts/actifs plus faibles peuvent s’en sortir mieux lorsque les taux d’intérêt sont bas ou que le crédit est restreint. Ils peuvent également s’en sortir mieux en période de ralentissement économique.
Ratio de rendement des actifs
Le ratio de rendement des actifs (ROA) est fréquemment appliqué aux banques car l’analyse des flux de trésorerie est plus difficile à construire avec précision. Le ratio est considéré comme un ratio de rentabilité important, indiquant le bénéfice par dollar qu'une entreprise réalise sur ses actifs. Étant donné que les actifs bancaires sont constitués en grande partie d’argent provenant des prêts bancaires, le rendement par dollar est une mesure importante de la gestion bancaire.
Le ratio ROA correspond au revenu net après impôts d’une entreprise divisé par son actif total. Les banques étant fortement endettées, même un ROA relativement faible de 1 à 2 % peut représenter des revenus et des bénéfices substantiels pour une banque.
Quelle est la différence entre la banque de détail et la banque d'entreprise ?
Les banques de détail orientent leurs services, tels que les services de dépôt et de prêt, vers les consommateurs individuels. Les banques d'entreprise fournissent les mêmes services, mais aux entreprises, aux gouvernements et à d'autres grandes organisations. La distinction entre les deux types de banques n’est pas toujours simple, car de nombreuses banques proposent à la fois des services bancaires de détail et des services bancaires aux entreprises.
Pourquoi les banques de détail sont-elles fortement endettées ?
Une entreprise est dite fortement endettée si elle a un niveau d’endettement élevé pour son secteur. Toutefois, les banques de détail sont souvent fortement endettées en raison de la nature de leurs services. Les banques utilisent leur propre capital pour accorder des prêts et des investissements.
Quels ratios financiers les investisseurs doivent-ils utiliser pour les banques de détail ?
Les investisseurs peuvent utiliser la marge nette d’intérêt, le ratio prêt/actifs et le ratio de retour sur actifs (ROA) pour analyser les banques de détail. Ceux-ci peuvent être utilisés pour analyser la rentabilité d’une banque, ainsi que pour comprendre si une banque génère plus de revenus grâce aux prêts ou à d’autres actifs.
L'essentiel
Le secteur bancaire est structurellement différent de nombreux autres secteurs puisque son produit principal est l’argent. En conséquence, les investisseurs et les analystes financiers doivent utiliser des ratios financiers spécifiques lorsqu’ils analysent la rentabilité des banques de détail.
Les ratios couramment utilisés sont la marge nette d’intérêt, le ratio prêt/actifs et le ratio de rendement des actifs (ROA). La marge nette d'intérêt est utilisée pour analyser le bénéfice net d'une banque sur les actifs générateurs d'intérêts tels que les prêts, tandis que le ratio de rendement des actifs montre le bénéfice par dollar qu'une banque réalise sur ses actifs. Le ratio prêts/actifs indique d’où une banque tire l’essentiel de ses revenus ; une banque avec un ratio prêts/actifs plus élevé génère plus de revenus provenant des prêts et des investissements, tandis qu'un ratio plus faible indique des revenus provenant de sources ne produisant pas d'intérêts, telles que le trading ou la gestion d'actifs.
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