Rassemblement pour continuer, mais pour combien de temps ?
Voici ce que vous devez savoir le vendredi 24 juin :
Les rendements obligataires semblent toujours plus accommodants pour les actions, et cette reprise des actions s’est poursuivie hier avec la vente massive des marchés obligataires. Cette vente a eu lieu malgré une Fed de plus en plus hawkish. Les marchés obligataires estiment désormais qu’une récession est imminente et réduisent leurs projections pour la partie longue de la courbe. Les probabilités d’un cycle de hausse des taux en fin d’année sont abaissées, ce qui entraîne un aplatissement de la courbe des taux. Un signal de récession clair et qui a du sens. La courbe de rendement s’aplatit lorsque les rendements lointains (c’est-à-dire les obligations américaines à 10 ans) commencent à chuter près ou en dessous des rendements à court terme (c’est-à-dire les obligations américaines à 2 ans). Cela se produit actuellement alors que la Fed augmente, de sorte que les rendements à court terme augmentent, mais les rendements à 10 ans baissent à mesure qu’une récession devient plus probable. La Fed réduit les taux d’intérêt en période de récession, toutes choses étant égales par ailleurs. Cette fois, toutes choses ne sont pas égales et l’inflation est élevée. Le pire des cas est une récession avec inflation, ce qui signifie que les taux doivent rester élevés. Cela aggravera la récession et la prolongera. Pour l’instant, les marchés ne parient pas sur ce scénario.
La baisse des rendements entraîne une hausse des actions, en particulier dans le secteur technologique battu. Le Nasdaq a surperformé jeudi et semble prêt à répéter le tour vendredi. Le positionnement et le sentiment des actions semblaient également avoir atteint des niveaux baissiers extrêmes et un rallye baissier s’en est suivi. La question est de savoir combien de temps cela dure et, à l’approche de la fin de l’année, nous verrons probablement certaines positions se fermer, ce qui va à l’encontre de la tendance dominante pour cette période. Dans ce cas, cela signifie plus d’achats. Peu de temps après la saison des résultats, nous nous attendons à une mauvaise saison avec des révisions à la baisse des analystes. Cela devrait alors voir plus de pression sur les principaux indices.
Le dollar est plat à 104,40 pour l’indice du dollar. Le pétrole est en hausse de 2 % à 106 $ et l’or à 1 822 $. Bitcoin est à 21 200 $.
Voir le forex aujourd’hui
Marchés européens sont en hausse : Eurostoxx +1,7%, FTSE +1,7% et Dax +1%.
Contrats à terme américains sont également en hausse : S&P +0,9%, Dow +0,7% et Nasdaq +1%.
Principales nouvelles de Wall Street (ESPION) (QQQ)
La Russie paie des obligations en roubles, déclenchant probablement un défaut.
Bullard de la Fed dit qu’il n’y a aucun signe de retrait des ménages pour le moment.
IFO Economist dit qu’il n’y a aucun signe de récession.
La Banque centrale australienne ne dit aucun signe de récession. Peut-être que nous nous trompons tous alors !
L’indice allemand des attentes IFO est cependant pire que prévu. Nous voyons tous une récession, mais pas les banquiers centraux. Ça doit être transitoire !
Ventes au détail au Royaume-Uni pires que prévu.
Le gouvernement britannique est à nouveau sous pression après avoir perdu des sièges.
Tesla (TSLA): Le Credit Suisse abaisse son objectif de cours. L’auteur est court Tesla.
GGPI devient Polestar (PSNY) aujourd’hui.
Revlon (REV) a enfin une journée creuse jeudi !
CarMax (KMX) bat sur les lignes du haut et du bas.
Bureau Zen (ZEN) monte en flèche sur les rapports de rachat.
FedEx (FDX) sur des conseils solides.
Microsoft (MSFT): Citi se classe parmi les premiers choix.
BlackBerry (BB): Rappelez-vous celui de l’époque des mèmes. Jusqu’à battre les gains. Le président de Bausch Health (BHC) démissionne.
Arbre de prêt (ARBRE) baisse des prévisions, les actions chutent fortement.
Vitesse de loup (WOLF) mis à jour par Goldman.
Altria (MO) mis à jour par Morgan Stanley, poids égal à poids insuffisant.
Mises à niveau et rétrogradations
Source : WSJ.com
