Rallye du Père Noël
Qu’est-ce qu’un rallye du Père Noël ?
Un rallye du Père Noël décrit une augmentation soutenue du marché boursier qui se produit de la dernière semaine de décembre aux deux premiers jours de bourse de janvier. Il existe de nombreuses explications aux causes d’un rassemblement du Père Noël, notamment des considérations fiscales, un sentiment général d’optimisme et de bonheur à Wall Street et l’investissement de primes de vacances. Une autre théorie est que certains très grands investisseurs institutionnels, dont un certain nombre sont plus sophistiqués et pessimistes, ont tendance à partir en vacances à ce moment-là, laissant le marché aux investisseurs de détail, qui ont tendance à être plus optimistes.
Points clés à retenir
- Le rallye du Père Noël fait référence à la tendance du marché boursier à se rallier au cours des dernières semaines de décembre jusqu’au Nouvel An.
- Plusieurs théories existent pour son existence, notamment l’augmentation des achats des Fêtes, l’optimisme alimenté par l’esprit des Fêtes ou les investisseurs institutionnels réglant leurs comptes avant de partir en vacances.
- Quelle qu’en soit la raison, plus des deux tiers des mois de décembre remontant aux années 1960 se sont soldés par des gains positifs pour les actionnaires.
- Néanmoins, comme pour de nombreuses anomalies du marché, cela peut être simplement aléatoire et rien ne garantit que cela se poursuivra dans le futur.
Comprendre le Rallye du Père Noël
Un rallye du Père Noël est un phénomène saisonnier, selon « The Stock Trader’s Almanac », un fournisseur de longue date d’analyses des tendances cycliques et saisonnières du marché. Selon l’Almanach 2016, « … depuis 1969, le rallye du Père Noël a généré des rendements positifs au cours de 34 des 45 dernières saisons de vacances – les cinq derniers jours de bourse de l’année et les deux premiers jours de bourse après le Nouvel An. La moyenne le rendement cumulé au cours de ces jours est de 1,4%, et les rendements sont positifs dans chacun des sept jours du rallye, en moyenne. »
Beaucoup considèrent que le rallye du Père Noël est le résultat de l’achat d’actions par les gens en prévision de la hausse des cours des actions au cours du mois de janvier, également connu sous le nom d’effet de janvier. En outre, certaines recherches indiquent que les actions de valeur ont surperformé les actions de croissance en décembre. Il convient de noter que de nombreux sélectionneurs de titres de fonds communs de placement à gestion active ont tendance à investir dans des actions de valeur.
Les chroniqueurs financiers se prononcent généralement sur la probabilité d’un rassemblement du Père Noël. Certains citent des analyses économiques et techniques, d’autres proposent de pures conjectures.
Avantages et inconvénients d’un rassemblement du Père Noël
Les techniciens de marché agréés prêtent attention aux tendances cycliques et, parfois, trouvent des moyens d’exploiter des modèles historiques tels que le rallye du Père Noël. Ils ont tendance à le faire à plusieurs reprises au fil du temps et en limitant à la fois le risque et la récompense qu’ils prennent via le dimensionnement des positions, les ordres stop et la réduction des pertes si les positions vont à leur encontre. Ces spéculateurs utilisent également des modèles techniques dans des indices particuliers et déterminent soigneusement leurs points d’entrée et de sortie prévus.
Rien de tout cela n’est utile pour la plupart des investisseurs qui n’ont pas l’expérience nécessaire pour gérer le risque dans des délais aussi courts. Pour les investisseurs d’achat et de conservation et ceux qui économisent pour la retraite dans les plans 401 (k), par exemple, le rallye du Père Noël ne fait pas grand-chose pour les aider ou les blesser à long terme. C’est un titre d’actualité intéressant qui se passe à la périphérie, mais pas une raison de devenir plus haussier ou baissier. Une meilleure stratégie consiste à maintenir une stratégie d’investissement à long terme et à ne pas se laisser tenter par la promesse des rassemblements du Père Noël ou des effets de janvier.
Quelles sont les causes d’un rassemblement du Père Noël?
Plusieurs théories tentent d’expliquer le rassemblement du Père Noël, notamment l’optimisme alimenté par l’esprit des Fêtes, l’augmentation des achats des Fêtes et l’investissement des primes des Fêtes. Une autre théorie est que c’est la période de l’année où les investisseurs institutionnels partent en vacances, laissant le marché aux investisseurs de détail, qui ont tendance à être plus optimistes.
Le rallye du Père Noël est-il réel ?
Le terme « rassemblement du Père Noël » a été inventé au début des années 1970 par un analyste boursier qui a remarqué une tendance à la hausse des rendements du marché entre la première séance de bourse après le 25 décembre et les deux premières séances de bourse de la nouvelle année. Bien que les résultats passés ne puissent jamais garantir les performances futures, les données semblent indiquer que les rallyes au cours de ces périodes se produisent plus souvent qu’autrement.
Depuis 1950, le S&P 500 a gagné en moyenne 1,3% pendant les périodes de rallye du Père Noël, selon The Stock Trader’s Almanac. Depuis le lancement du SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) en 1993, le rallye du Père Noël a produit des gains 18 fois sur 27, soit environ les deux tiers (67 %) du temps. Selon Gordon Scott, membre de l’Investopedia Financial Review Board, toutes les autres périodes de six jours depuis 1993 ont produit des rendements SPY positifs 58% du temps.
Y aura-t-il un rassemblement du Père Noël ?
Le rallye du Père Noël a lieu au cours des cinq derniers jours de bourse de l’année et des deux premières séances de bourse de la nouvelle année. Bien que les statistiques historiques montrent que des rendements plus élevés du marché ont tendance à se produire plus souvent qu’autrement au cours de ces périodes, il n’y a aucun moyen de prédire si ou quand cela se reproduira.