Qui sont les propriétaires du groupe Vanguard ?

Vanguard a une structure assez unique en termes de sociétés de gestion d’investissement. La société est détenue par ses fonds. Les différents fonds de l’entreprise sont alors détenus par les actionnaires. Ainsi, les actionnaires sont les véritables propriétaires de Vanguard. La société n’a pas d’investisseurs extérieurs autres que ses actionnaires. La plupart des grandes entreprises d’investissement sont cotées en bourse.

La structure de Vanguard permet à l’entreprise de facturer des dépenses très faibles pour ses fonds. En raison de sa taille, l’entreprise a pu réduire ses dépenses au fil des ans. Le ratio de dépenses moyen des fonds Vanguard était de 0,89% en 1975. Ce nombre s’élève à 0,09% en 2021.

Certains experts pensent que la structure de Vanguard lui permet d’éviter les conflits d’intérêts qui sont présents dans d’autres sociétés de gestion d’investissement. Les sociétés de gestion d’investissement cotées en bourse doivent répondre à leurs actionnaires et aux investisseurs de leurs fonds.

À propos d’Avant-garde

En 2021, Vanguard avait plus de 7 200 milliards de dollars d’actifs sous gestion (AUM), deuxième derrière BlackRock, Inc (6,47 milliards de dollars d’AUM). La société a son siège en Pennsylvanie. Vanguard est le plus grand émetteur de fonds communs de placement au monde et le deuxième émetteur de fonds négociés en bourse (FNB). Il compte 209 fonds américains en 2021. Il possède l’un des plus grands fonds obligataires au monde en 2021, le Vanguard Total Bond Market Index. Vanguard est fier de sa stabilité, de sa transparence, de ses faibles coûts et de sa gestion des risques. C’est un chef de file dans le domaine de l’offre de fonds communs de placement et de FNB à gestion passive.

Origines de l’Avant-garde

Vanguard a été fondée par John C. Bogle dans le cadre de la Wellington Management Company. Bogle a obtenu son diplôme de l’Université de Princeton. Le fonds est né d’une mauvaise décision que Bogle a prise lors d’une fusion. Bogle a été démis de ses fonctions de chef du groupe, mais il était toujours autorisé à créer un nouveau fonds. La principale condition pour permettre à Bogle de démarrer le nouveau fonds était qu’il ne pouvait pas être géré activement. En raison de cette limitation, Bogle a décidé de lancer un fonds passif qui suivait le S&P 500. Bogle a nommé le fonds « Vanguard » d’après un navire britannique. Le premier nouveau fonds lancé en 1975.

Bien que la croissance du fonds ait été initialement lente, le fonds a finalement décollé. Dans les années 1980, d’autres fonds communs de placement ont commencé à copier son style d’investissement indiciel. Le marché des produits passifs et indexés s’est considérablement développé depuis cette époque.

Avantages de l’investissement indiciel

Bogle est un grand partisan de l’investissement indiciel par rapport à l’investissement dans des fonds communs de placement gérés activement. Vanguard possède certains des plus grands fonds indiciels du secteur. Il déclare qu’il est généralement impossible pour les fonds gérés activement de battre les fonds gérés passivement. Les fonds gérés activement facturent des frais plus élevés qui réduisent les bénéfices à long terme. De plus, de nombreux gestionnaires de fonds actifs ne parviennent même pas à battre leurs indices de référence la plupart du temps. On estime que 50 à 80 % des fonds communs de placement ne parviennent pas à battre leurs indices de référence la plupart des années.

Cela remet en question le véritable avantage supplémentaire de la plupart des fonds communs de placement gérés activement. Les gestionnaires de fonds actifs doivent battre leurs indices de référence d’un montant au moins égal aux frais plus élevés qu’ils facturent, afin de les rendre utiles. C’est une tâche difficile. Même si un gestionnaire de fonds réussit à court terme, il est difficile de savoir s’il s’agit d’une chance ou d’une réelle compétence à long terme. Les investisseurs doivent noter que Vanguard a toujours des fonds communs de placement gérés activement. Même ces fonds gérés activement s’efforcent de maintenir des coûts bas par rapport aux moyennes de l’industrie, ce qui en fait un meilleur pari pour les investisseurs.

Les fonds indiciels ont beaucoup de sens pour de nombreux investisseurs. Les fonds communs de placement et les FNB qui répliquent des indices ont des coûts très faibles. Ils doivent s’assurer que leurs avoirs reflètent et suivent généralement la performance de l’indice. Cela se traduit par une baisse des frais pour les investisseurs. Même avec des indices larges tels que le S&P 500, les composants de cet indice sont choisis par des professionnels de l’investissement qualifiés. Si une entreprise est en difficulté financière, elle peut être retirée de l’indice. Les investisseurs bénéficient toujours de conseils d’investissement professionnels, même lorsqu’ils suivent passivement des indices.