Qu’est-ce qu’un rachat de lot irrégulier ?
Qu’est-ce qu’un rachat de lot irrégulier ?
Un rachat de lots irréguliers se produit lorsqu’une entreprise propose de racheter des actions de ses actions à des personnes qui détiennent moins de 100 actions. Les investisseurs peuvent se retrouver avec des actions en lots irréguliers de plusieurs façons, souvent par le biais de plans de réinvestissement des dividendes (DRIP) ou d’un fractionnement inversé.
Les lots impairs ne doivent pas être confondus avec les lots ronds, qui sont tous les lots qui peuvent être divisés de manière égale par 100 ; ou avec des lots mixtes (mélangés), qui sont des lots supérieurs à 100 actions mais qui ne peuvent pas être divisés uniformément par 100.
Points clés à retenir
- Les rachats de lots irréguliers sont effectués par une entreprise pour racheter des actions à des investisseurs détenant 100 actions en moins.
- Un lot rond est considéré comme 100 actions, tandis que tout nombre d’actions détenues en dessous est un lot impair.
- Les rachats de lots irréguliers aident l’entreprise en éliminant le besoin de gérer les comptes des petits actionnaires, tandis que les investisseurs peuvent vendre leur lot irrégulier sans payer de frais de courtage.
Comment fonctionne un rachat de lots irréguliers
Une méthode courante que les entreprises utilisent pour racheter des lots impairs d’actions est ce qu’on appelle une vente aux enchères hollandaise. Les actionnaires qui souhaitent participer à l’enchère indiquent une fourchette de prix dans laquelle ils seraient disposés à revendre leurs actions. La société rachètera les actions aux offres les moins disantes, toutes au même prix. Le prix est le plus élevé des offres acceptées.
Ce type d’offre la rend moins onéreuse à la fois pour l’entreprise (en raison du coût réduit de gestion de ces petits comptes d’actionnaires) et pour les actionnaires (car ils n’ont pas à payer de frais de courtage pour vendre leurs actions). Un rachat peut également augmenter le ratio cours/bénéfice (P/E) d’une action en diminuant le nombre d’actions en circulation.
La prévalence des rachats de lots irréguliers a été réduite au fil des ans grâce au commerce en ligne et aux fractions d’actions devenant plus omniprésentes.
Considérations particulières
Les rachats de lots irréguliers sont beaucoup moins courants qu’auparavant, principalement en raison de la croissance extraordinaire des plateformes de trading en ligne et de la croissance des échanges de lots irréguliers et de fractions d’actions. La concurrence entre ces plateformes a fait baisser la commission standard, de sorte qu’il n’est plus prohibitif pour un investisseur de vendre un nombre impair d’actions. Dans le passé, les investisseurs devaient faire appel à des maisons de courtage pour vendre leurs actions, et les commissions étaient plus élevées pour ces petites transactions sur lots irréguliers.
Les petits investisseurs, qui ont tendance à acheter par lots irréguliers, sont à l’origine de la «théorie des lots irréguliers», qui suppose essentiellement que les petits investisseurs sont moins expérimentés et motivés par l’émotion, par opposition à la théorie et à la logique techniques. La théorie suppose que ces petits investisseurs ont donc toujours tort, les commerçants devraient donc faire le contraire. La théorie des lots irréguliers était populaire à l’époque où les plates-formes de négociation électroniques ne devenaient pas la norme ; il est depuis tombé en disgrâce, plus ou moins, et n’a pas été sérieusement utilisé comme moyen d’évaluer le marché depuis les années 1980.