Qu’est-ce qu’un prix de compensation ?
Le prix de compensation est la valeur monétaire d’équilibre d’un titre, d’un actif ou d’un bien négocié. Ce prix est déterminé par le processus offre-demande des acheteurs et des vendeurs, ou plus largement, par l’interaction des forces de l’offre et de la demande. Les prix de compensation sont plus stables dans un marché liquide. Sur des marchés illiquides, avec peu d’acheteurs et de vendeurs, les prix peuvent mettre plus de temps à atteindre l’équilibre.
Points clés à retenir
- En microéconomie, le prix d’équilibre fait référence au point de prix où l’offre et la demande sont en équilibre. Il est également appelé prix d’équilibre.
- Dans un marché libre, le prix de compensation est atteint grâce à la découverte des prix, car les acheteurs et les vendeurs tentent de trouver le prix le plus avantageux.
- Sur les marchés de valeurs mobilières, le prix de compensation est atteint par le processus bid-ask sur les carnets d’ordres du marché.
- Alors que les marchés liquides sont susceptibles d’atteindre l’équilibre rapidement, les marchés qui sont illiquides ou peu négociés sont plus susceptibles d’être confrontés à la volatilité ou au dérapage.
- Pour certains biens, les prix réagissent lentement à l’évolution de la dynamique du marché. Ceux-ci sont appelés collant des prix.
Comment fonctionne un prix de compensation
Dans tout échange, les vendeurs veulent le prix le plus élevé possible pour un titre ou un actif, tandis que les investisseurs intéressés par l’achat souhaitent le prix d’achat le plus bas possible. À un moment donné, un prix mutuellement acceptable est atteint entre les acheteurs et les vendeurs. C’est à ce stade que les économistes disent que le marché s’est « éclairci » et qu’une transaction a eu lieu.
L’offre et la demande sont des éléments clés du processus d’offre et de demande sur un marché des valeurs mobilières. Le prix de compensation d’un titre ou d’un actif sera le prix auquel il a été négocié le plus récemment. Dans un marché activement négocié avec de nombreux participants des deux côtés, la découverte des prix peut être rapide, en particulier lorsque les cotations acheteur-vendeur sont mises à jour en continu en temps réel sur une bourse électronique. Pour les titres illiquides ou faiblement négociés, tels que les dettes en difficulté, il faudra plus de temps pour trouver un prix de compensation stable car il y a moins d’acheteurs et de vendeurs.
Considérations particulières
Pour les produits ou les services, le prix d’équilibre du marché est également déterminé principalement par le jeu de l’offre et de la demande. L’intersection de la courbe de demande descendante et de la courbe d’offre ascendante représente le prix d’équilibre, ou prix de compensation, du produit ou du service.
Prenez un smartphone haut de gamme, par exemple. Si le constructeur fixe le prix trop haut, alors un surplus de ses smartphones se développera ; s’il fixe le prix trop bas, la demande peut laisser le fabricant à court de stocks. Dans les deux cas, en supposant qu’il n’y ait pas de friction sur le marché, un processus d’ajustement entre l’offre et la demande aura lieu pour trouver le prix d’équilibre du smartphone.
Adhérence des prix
Cependant, les prix de compensation peuvent ne pas réagir immédiatement aux conditions changeantes du marché. La rigidité des prix fait référence à la tendance de certains biens à s’ajuster plus lentement que les changements du marché, même lorsque de nouvelles dynamiques suggèrent un prix optimal différent. Un exemple classique en est la rigidité des salaires : il est généralement peu probable que les employeurs réduisent les salaires de leurs employés, sauf en cas de baisses sévères.
Adhérence fait référence à la tendance de certains prix à résister au mouvement, même dans des conditions de marché changeantes. Les salaires sont un exemple bien connu de bien collant.
Exemple de prix d’équilibre du marché
Pour un exemple simple de la façon dont les prix de compensation sont fixés, imaginez une action appelée XYZ, qui se négocie sur un certain marché boursier. Au cours d’une journée type, le carnet d’ordres rapporte un volume de transactions quotidien de 1 million de dollars, les cours des actions se négociant dans une bande étroite entre 95 et 100 dollars. En d’autres termes, environ 10 000 actions changent de mains chaque jour, et le marché est en équilibre entre acheteurs et vendeurs.
Cependant, ce ne sont pas les seuls métiers potentiels. Certains acheteurs peuvent avoir des commandes ouvertes pour des prix plus bas, en prévision de fortes baisses de prix. Certains vendeurs auraient également des commandes ouvertes à des prix extrêmement élevés, en prévision d’une flambée des prix.
Ensuite, supposons qu’un riche investisseur entre sur le marché et souhaite dépenser 1 million de dollars en actions XYZ sur le marché libre. On pourrait s’attendre à ce que cet investisseur puisse acheter 10 000 actions, mais cela est peu probable, en raison de l’offre limitée. L’investisseur achèterait rapidement toutes les actions dans la fourchette de 95 $ à 100 $, avant de passer à l’achat d’offres au prix de 110 $, 120 $ ou même 200 $. À la fin de la journée de négociation, le prix de compensation pour XYZ pourrait être considérablement plus élevé qu’il ne l’était lorsque l’investisseur est entré sur le marché.
La ligne de fond
Les prix d’équilibre du marché constituent l’une des idées clés de l’économie de marché. Lorsque les acheteurs entrent sur le marché à la recherche du prix le plus bas possible et que les vendeurs recherchent le prix le plus élevé, le marché atteint finalement un point d’équilibre où la demande est exactement égale à l’offre. Cette idée est également essentielle sur les marchés des valeurs mobilières, où les prix sont établis via le processus bid-ask sur les carnets d’ordres boursiers.
Qu’est-ce qu’un prix d’équilibre du marché ?
Le prix d’équilibre du marché est le prix auquel la demande d’un bien par les consommateurs est égale au nombre de biens qui peuvent être produits à ce prix. A ce prix, l’offre et la demande sont exactement égales : il n’y a pas de biens inutilisés en attente d’être vendus, et pas d’acheteurs incapables de les acheter.
Comment le prix d’équilibre et le prix d’équilibre du marché sont-ils liés ?
L’expression « prix d’équilibre » est souvent utilisée de manière interchangeable avec « prix d’équilibre du marché ». Les deux font référence au prix auquel le nombre de biens à vendre est exactement égal à la quantité que les acheteurs souhaitent acheter. En d’autres termes, c’est le prix auquel le marché est en équilibre.
Comment trouvez-vous le prix d’équilibre du marché ?
Le prix d’équilibre du marché est atteint par la découverte des prix. Les acheteurs et les vendeurs tenteront de trouver les prix les plus avantageux pour leurs intérêts. Finalement, le marché atteindra l’équilibre au point de prix où le nombre d’acheteurs consentants est égal au nombre de vendeurs consentants.
Que se passe-t-il si le prix tombe en dessous du prix d’équilibre du marché ?
Si le prix tombe en dessous du prix d’équilibre du marché, les acheteurs achèteront tous les produits disponibles, provoquant une pénurie sur le marché. Cette pénurie fait monter les prix, jusqu’à ce qu’ils atteignent le prix d’équilibre. De même, si les prix dépassent le prix d’équilibre du marché, les fournisseurs auront un excédent de biens invendus, qui ne peut être réduit qu’en baissant les prix.