Qu’est-ce qui influence les valeurs des crypto-monnaies ? | Temps Financier

Ceux qui sont dans le monde de la crypto seront familiers avec l’expression joyeusement confiante, « le nombre augmente ». L’utilisation de l’expression dans l’espace des actifs numériques remonte à environ quatre ans, selon David Gerard, auteur et journaliste.

Alors que le terme était en circulation ailleurs avant la création du bitcoin en 2009, sans parler du boom plus récent, il renvoie à une question fondamentale au cœur d’une industrie de plus de 2 milliards de dollars : quoi et qui influence la valeur de la crypto ?

Demandez aux croyants purs et durs pourquoi le bitcoin était au prix de 68 000 $ plus tôt ce mois-ci, contre moins de 30 000 $ au début de l’année, et leur réponse pourrait être qu’il ne s’agit que du marché de comprendre sa vraie valeur.

Certes, les institutions financières se sont efforcées de paraître plus respectueuses de la cryptographie au cours de la dernière année. Les sociétés de paiement telles que Mastercard et Visa font partie de celles qui ont mené des expériences avec les monnaies numériques.

En politique, les partisans de la crypto-monnaie ont salué la décision du président autoritaire d’El Salvador, Nayib Bukele, de donner cours légal au bitcoin en septembre. Puis le nouveau maire de New York, Eric Adams, a annoncé ce mois-ci qu’il voulait son premier chèque de paie en bitcoin.

Mais les critiques disent que cela ne se traduit pas nécessairement par une industrie saine. « Les marchés du bitcoin sont énormément manipulés », déclare Gerard. « L’arnaque est de savoir qui peut encaisser lorsque la bulle s’effondre. Il y a beaucoup de raisons d’être profondément méfiant.

Il existe de nombreux mécanismes que les sceptiques signalent lorsqu’ils allèguent une manipulation du marché. Prenons le cas des « baleines », qui possèdent généralement plus de 5 % d’une pièce donnée. Ils ont la capacité de dicter le prix du marché au sens large en conservant leurs trésors, en les gardant hors de la circulation et en faisant grimper les prix. Ou, s’ils veulent augmenter leurs avoirs, ils peuvent d’abord vendre suffisamment pour faire baisser le prix.

Les connexions de Bitcoin à d’autres crypto-monnaies ont également suscité des inquiétudes quant à sa tarification. Un article de 2019 a suggéré un lien entre le prix du bitcoin et le stablecoin tether, qui a dû régler avec le procureur général de New York et la Commodity Futures Trading Commission sur les réserves qui soutiennent sa valeur supposée stable.

« Dans l’ensemble, nos résultats soutiennent l’opinion selon laquelle la manipulation des prix peut avoir des effets de distorsion substantiels dans les crypto-monnaies », ont écrit les professeurs John Griffin de l’Université du Texas à Austin et Amin Shams de l’Ohio State University. Tether a fait valoir que le document était « imparfait » ; la société, qui dit avoir 72 milliards de dollars de pièces en circulation, n’a pas encore donné de détails sur la dette à court terme en dollars qui sous-tend environ la moitié de cette somme.

Il existe maintenant un univers d’autres monnaies numériques au-delà du bitcoin. Beaucoup connaissent le dogecoin, qui a commencé comme une blague avant que le patronage du chef de Tesla, Elon Musk, ne fasse monter le prix en flèche. Aujourd’hui, même cela est jugé trop courant par certains, ce qui conduit à des ramifications conceptuelles telles que baby doge et floki inu cherchant à capitaliser sur son succès.

La façon dont ces altcoins – un terme large pour toutes les crypto-monnaies non bitcoin – montent et descendent en valeur peut être tout aussi opaque, dans un espace encombré de schémas de « pompage et vidage » tels que la pièce de calmar. Nommé d’après mais non affilié à la série à succès Netflix, il a vu son prix augmenter par la spéculation alors que la couverture médiatique attirait des parieurs trop confiants. En fin de compte, les développeurs se sont emparés de 3,6 millions de dollars d’argent de ceux qui pensaient qu’ils étaient dans la prochaine grande affaire.

Les crypto-monnaies qui cherchent à délivrer une dose de Fomo (peur de passer à côté) peuvent se tourner vers des célébrités pour approuver leurs produits. Des personnalités de l’acteur Matt Damon et du joueur de football américain Tom Brady à la star de la télé-réalité Kim Kardashian sont toutes apparues dans des publicités faisant la promotion de crypto-monnaies ou de sociétés liées.

Ben McKenzie, mieux connu sous le nom de Ryan Atwood dans la série télévisée pour adolescents Le CO et James Gordon dans Gotham, est très critique à l’égard de la pratique. « Je n’ai aucun problème avec les célébrités qui s’impliquent dans les produits », dit-il. Mais il ajoute : « Il y a une énorme différence entre Audible [audiobook]offres, ou tout autre projet que les célébrités peuvent vendre, et vendre efficacement [a] instrument financier ou pari – et un pari dans lequel vous n’avez aucune idée des risques.

Pour de nombreux investisseurs, la chance que « le nombre augmente » est suffisante pour les inciter à investir de l’argent dans les crypto-monnaies. Mais, comme le dit McKenzie, le souci réside dans l’opacité du secteur. Cela, lié à un rappel incessant de la qualité transformatrice de la cryptographie, aide à expliquer la flambée des prix. Mais cela offre peu de certitude aux acheteurs, sans parler des régulateurs et des gouvernements qui sont encore aux prises avec l’avenir de l’argent numérique.