Qu’est-ce qui fait monter ou descendre la crypto-monnaie ?

Vous vous demandez peut-être ce qui rend la crypto-monnaie précieuse, étant donné qu’elle est notoirement volatile. Il n’est pas rare que Bitcoin (CRYPTO : BTC) d’augmenter ou de diminuer le prix de 5 % ou même de 10 % un jour donné. Les petites crypto-monnaies peuvent avoir des fluctuations de prix encore plus importantes.

Après avoir lu cet article, vous comprendrez mieux ce qui fait la valeur de la crypto-monnaie et pourquoi le prix peut basculer violemment en une seule journée.

Comprendre la valeur d’une crypto-monnaie

Les crypto-monnaies ne sont généralement pas régies ou soutenues par une autorité centrale. Le soutien du gouvernement peut améliorer la confiance dans la valeur d’une monnaie parmi les consommateurs, et il fournit un grand dépensier et collectionneur de la monnaie. (Essayez de payer vos impôts en Bitcoin.) Mais comme les crypto-monnaies sont généralement décentralisées, elles tirent leur valeur d’autres sources, notamment :

• L’offre et la demande
• Coût de production
• Disponibilité sur les échanges
• Concurrence
• Gouvernance
• Règlements

Offre et demande de crypto-monnaie

La valeur de tout est déterminée par l’offre et la demande. Si la demande augmente plus vite que l’offre, le prix augmente. Par exemple, en cas de sécheresse, le prix des céréales et des produits agricoles augmente si la demande ne change pas. Le même principe d’offre et de demande s’applique aux crypto-monnaies.

L’offre d’une crypto-monnaie est toujours connue. Certains, comme Bitcoin, ont une offre maximale fixe. D’autres, comme Éther (CRYPTO : ETH), n’ont pas de limite d’approvisionnement. Certaines crypto-monnaies ont des mécanismes qui « brûlent » les jetons existants pour empêcher l’offre en circulation de devenir trop importante et de ralentir l’inflation. Brûler un jeton signifie l’envoyer à une adresse irrécupérable sur la blockchain.

La politique monétaire de chaque crypto-monnaie est différente. L’offre de Bitcoin augmente d’un montant fixe à chaque nouveau bloc extrait sur la blockchain. Ethereum offre une récompense fixe par bloc extrait, mais il paie également pour l’inclusion de « blocs oncle » dans le nouveau bloc, ce qui contribue à faciliter l’efficacité de la blockchain. En conséquence, l’augmentation de l’offre n’est pas aussi fixe. Certaines fournitures de crypto-monnaie sont entièrement dictées par l’équipe en charge d’un projet, qui peut choisir de libérer davantage un jeton au public ou de graver des jetons pour gérer la masse monétaire.

La demande peut augmenter à mesure qu’un projet gagne en notoriété ou à mesure que l’utilité augmente. L’adoption plus large d’une crypto-monnaie en tant qu’investissement augmente également la demande tout en limitant efficacement l’offre en circulation. Par exemple, lorsque les investisseurs institutionnels ont commencé à acheter et à détenir du Bitcoin au début de 2021, le prix a considérablement augmenté, la demande dépassant le rythme de création de nouvelles pièces, diminuant ainsi l’offre totale disponible de Bitcoin.

De même, à mesure que de plus en plus de projets de financement décentralisé (DeFi) se lancent sur la blockchain Ethereum, la demande d’Ether augmente. L’éther est nécessaire pour effectuer des transactions sur la blockchain, quelle que soit la crypto-monnaie avec laquelle vous effectuez des transactions. Ou, si un projet DeFi prend son envol, son propre jeton deviendra plus utile, augmentant ainsi la demande.

Coût de production

Les nouveaux jetons de crypto-monnaie sont produits via un processus appelé minage. L’extraction de crypto-monnaie implique l’utilisation d’un ordinateur pour vérifier le prochain bloc sur la blockchain. Le réseau décentralisé de mineurs est ce qui permet à la crypto-monnaie de fonctionner comme elle le fait. En échange, le protocole produit une récompense sous forme de jetons de crypto-monnaie, en plus des frais payés par les parties échangeuses aux mineurs.

La vérification de la blockchain nécessite une puissance de calcul. Les participants investissent dans des équipements coûteux et de l’électricité afin d’exploiter la crypto-monnaie. Dans un système de preuve de travail, comme ceux utilisés par Bitcoin et Ethereum, plus il y a de concurrence pour miner une certaine crypto-monnaie, plus elle est difficile à miner. C’est parce que les mineurs se font essentiellement la course pour résoudre un problème mathématique complexe afin de vérifier un bloc. En tant que tel, le coût d’extraction augmente car un équipement plus puissant est nécessaire pour réussir l’exploitation.

À mesure que les coûts de minage augmentent, cela nécessite une valeur accrue de la crypto-monnaie. Les mineurs n’exploiteront pas si la valeur de la devise qu’ils extraient n’est pas assez élevée pour compenser leurs coûts. Et, puisque les mineurs sont essentiels au fonctionnement de la blockchain, tant qu’il y aura une demande d’utilisation de la blockchain, le prix devra augmenter.

Échanges de crypto-monnaie

Les crypto-monnaies traditionnelles telles que Bitcoin et Ether se négocient sur plusieurs bourses. À peu près n’importe quel échange de crypto-monnaie répertorie les jetons les plus populaires.

Mais certains jetons plus petits peuvent n’être disponibles que sur certaines bourses, limitant ainsi l’accès pour certains investisseurs. Certains fournisseurs de portefeuilles agrégeront les devis pour échanger n’importe quel ensemble de crypto-monnaies sur plusieurs bourses, mais ils prendront des frais pour le faire, ce qui augmentera le coût de l’investissement. De plus, si une crypto-monnaie est peu négociée sur une petite bourse, l’écart pris par la bourse peut être trop important pour certains investisseurs.

Si une crypto-monnaie est cotée sur plus d’échanges, cela peut augmenter le nombre d’investisseurs désireux et capables de l’acheter, augmentant ainsi la demande. Et, toutes choses égales par ailleurs, à mesure que la demande augmente, le prix augmente.

Concurrence

Il existe des milliers de crypto-monnaies différentes, avec de nouveaux projets et jetons lancés chaque jour. La barrière à l’entrée est relativement faible pour les nouveaux concurrents, mais la création d’une crypto-monnaie viable repose également sur la création d’un réseau d’utilisateurs de cette crypto-monnaie.

Une application utile sur la blockchain peut rapidement construire un réseau, surtout si elle améliore une limitation d’une application concurrente. Si un nouveau concurrent prend de l’ampleur, il tire de la valeur de la concurrence existante, faisant ainsi baisser le prix de l’opérateur historique à mesure que le jeton du nouveau concurrent voit son prix augmenter.

Gouvernance interne

Les réseaux de crypto-monnaie respectent rarement un ensemble de règles statiques. Les développeurs adaptent les projets en fonction de la communauté qui les utilise. Certains jetons, appelés jetons de gouvernance, donnent à leurs détenteurs leur mot à dire sur l’avenir d’un projet, y compris sur la manière dont un jeton est extrait ou utilisé. Afin d’apporter des modifications à la gouvernance d’un jeton, il doit y avoir un consensus entre les parties prenantes.

Par exemple, Ethereum s’efforce de mettre à jour son réseau d’un système de preuve de travail à un système de preuve de participation, rendant ainsi inutilisables une grande partie de l’équipement minier coûteux dans les centres de données ou les sous-sols. Cela aura sans aucun doute un impact sur la valeur de l’éther.

De manière générale, les investisseurs aiment une gouvernance stable. Même s’il existe des défauts dans le fonctionnement d’une crypto-monnaie, les investisseurs préfèrent le diable qu’ils connaissent à celui qu’ils ne connaissent pas. En tant que telle, une gouvernance stable où les choses sont relativement difficiles à changer peut être utile en offrant une tarification plus stable.

D’un autre côté, la lenteur du processus de mise à jour du logiciel pour améliorer les protocoles peut limiter l’avantage des valeurs de crypto-monnaie. Si une mise à jour débloquait de la valeur pour les détenteurs de crypto-monnaie mais prend des mois à s’exécuter, cela nuit aux parties prenantes actuelles.

Réglementations et exigences légales

Il existe une certaine confusion quant à savoir qui devrait réglementer l’échange de crypto-monnaies. La Securities and Exchange Commission (SEC) affirme que les crypto-monnaies sont des titres comme les actions et les obligations, tandis que la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) dit qu’il s’agit de matières premières comme le café ou l’or.

Les deux ne peuvent pas revendiquer une autorité réglementaire sur les échanges de crypto-monnaie. Une décision déterminante pourrait apporter une plus grande clarté et améliorer les valeurs des crypto-monnaies tout en ouvrant la porte à des produits financiers liés à la cryptographie plus largement commercialisés.

Une réglementation est nécessaire pour permettre des moyens plus faciles d’échanger des crypto-monnaies. Des produits tels que les ETF ou les contrats à terme offrent un meilleur accès à la crypto-monnaie pour les investisseurs, augmentant ainsi sa valeur. De plus, la réglementation pourrait permettre aux investisseurs de prendre des positions courtes ou de parier contre le prix des crypto-monnaies avec des contrats à terme ou des options. Cela devrait produire une meilleure découverte des prix et réduire la volatilité des prix des crypto-monnaies.

Les réglementations pourraient également avoir un impact négatif sur la demande de crypto-monnaie. Si un organe directeur modifie les règles pour défavoriser l’investissement ou l’utilisation des crypto-monnaies, cela pourrait faire baisser le prix des crypto-monnaies.

Trouver de la valeur dans la crypto-monnaie

Si vous comprenez le principe fondamental de l’offre et de la demande derrière ce qui donne la valeur de la crypto-monnaie et les facteurs qui les influencent, vous pouvez prendre de meilleures décisions d’investissement en crypto-monnaie. Si vous pensez que la demande va augmenter pour les raisons X, Y et Z et que vous ne pensez pas que l’offre se maintiendra, cette crypto-monnaie pourrait être un bon investissement. Mais sachez que les gouvernements n’ont toujours pas les meilleures pratiques pour réguler la crypto-monnaie, ce qui en fait un investissement particulièrement risqué et volatil quoi qu’il arrive.