Qu’est-ce qui est considéré comme un ratio d’endettement élevé (D/E) ?



Qu’est-ce qu’un ratio d’endettement élevé ?

Le ratio d’endettement (D/E) est une mesure qui donne un aperçu de l’utilisation de la dette par une entreprise. En général, une entreprise avec un ratio D/E élevé est considérée comme présentant un risque plus élevé pour les prêteurs et les investisseurs, car cela suggère que l’entreprise finance une partie importante de sa croissance potentielle par le biais d’emprunts. Ce qui est considéré comme un ratio élevé peut dépendre de divers facteurs, notamment du secteur d’activité de l’entreprise.

Points clés à retenir:

  • Le ratio d’endettement (D/E) reflète le statut d’endettement d’une entreprise.
  • Un ratio D/E élevé est considéré comme risqué pour les prêteurs et les investisseurs car il suggère que l’entreprise finance une partie importante de sa croissance potentielle par l’emprunt.
  • Le fait qu’un rapport D/E soit élevé ou non dépend de nombreux facteurs, tels que le secteur d’activité de l’entreprise.

Qu’est-ce qui est considéré comme un ratio d’endettement élevé ?

Comprendre le ratio d’endettement (D/E)

Le ratio D/E relie le montant du financement par emprunt d’une entreprise à ses fonds propres. Pour calculer le ratio D/E, divisez le passif total d’une entreprise par ses capitaux propres totaux, les deux éléments se trouvent dans le bilan d’une entreprise. La structure du capital de l’entreprise est le moteur du ratio d’endettement. Plus une entreprise utilise de dette, plus le ratio d’endettement sera élevé.

La dette a généralement un coût du capital inférieur à celui des capitaux propres, principalement en raison de son ancienneté en cas de liquidation. Ainsi, de nombreuses entreprises peuvent préférer utiliser la dette plutôt que les capitaux propres pour le financement du capital. Dans certains cas, le calcul du ratio dette/capitaux propres peut être limité pour n’inclure que la dette à court et à long terme. Le plus souvent, il comprend également une certaine forme de paiements fixes supplémentaires. Ensemble, la dette totale et le total des capitaux propres d’une entreprise se combinent pour égaler son capital total, qui est également comptabilisé comme actif total.

Analyse du ratio dette/fonds propres (D/E) par industrie

Comme c’est généralement le cas dans l’analyse financière, un seul ratio, ou un élément de ligne, n’est pas considéré isolément. Par conséquent, le rapport D/E est généralement pris en compte avec quelques autres variables. L’un des principaux points de départ pour analyser un ratio D/E est de le comparer aux ratios D/E d’autres entreprises du même secteur. Dans l’ensemble, les ratios D/E différeront selon l’industrie, car certaines industries ont tendance à recourir davantage au financement par emprunt que d’autres. Dans le secteur financier, par exemple, le ratio D/E a tendance à être plus élevé que dans d’autres secteurs car les banques et autres institutions financières empruntent de l’argent pour prêter de l’argent, ce qui peut entraîner un niveau d’endettement plus élevé.

D’autres industries qui ont tendance à avoir d’importants investissements dans des projets d’immobilisations ont également tendance à être caractérisées par des ratios D/E plus élevés. Ces industries peuvent inclure les services publics, les transports et l’énergie.

Considérations particulières pour l’analyse des ratios D/E

Une variable populaire à prendre en compte lors de l’analyse du ratio D/E d’une entreprise est sa propre moyenne historique. Une entreprise peut être égale ou inférieure à la moyenne du secteur, mais au-dessus de sa propre moyenne historique, ce qui peut être une source de préoccupation. Dans ce cas, il est important d’analyser la situation actuelle de l’entreprise et les raisons de l’endettement supplémentaire.

Le coût moyen pondéré du capital (WACC) peut donner un aperçu de la variabilité du ratio D/E d’une entreprise. Le WACC montre le montant du financement des intérêts en moyenne par dollar de capital. L’équation décompose également le paiement moyen pour la dette et les capitaux propres.

Si une entreprise a un remboursement moyen de la dette faible, cela implique que l’entreprise obtient un financement sur le marché à un taux d’intérêt relativement bas. Cet avantage peut rendre le recours à la dette plus attractif, même si le ratio D/E est supérieur à celui de sociétés comparables.

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