Qu’est-ce que la théorie économique de l’effet d’éviction ?
Qu’est-ce que l’effet d’éviction ?
L’effet d’éviction est une théorie économique selon laquelle l’augmentation des dépenses du secteur public fait baisser, voire élimine, les dépenses du secteur privé.
Pour dépenser plus, le gouvernement a besoin de revenus supplémentaires. Elle l’obtient en levant des impôts ou en empruntant par la vente de titres du Trésor. Des impôts plus élevés peuvent signifier une réduction des revenus et des dépenses des particuliers et des entreprises.
Les ventes de trésorerie peuvent augmenter les taux d’intérêt et les coûts d’emprunt. Cela peut réduire la demande d’emprunt et les dépenses.
Au total, on pense que ces activités gouvernementales entraînent l’éviction des dépenses des particuliers et des entreprises.
Points clés à retenir
- La théorie de l’effet d’éviction suggère que l’augmentation des dépenses du secteur public entraîne une baisse des dépenses du secteur privé.
- Pour dépenser plus, le gouvernement a besoin de plus de revenus, qu’il obtient par le biais d’impôts plus élevés et/ou de ventes de bons du Trésor.
- Cela peut réduire les revenus du secteur privé et la demande de prêts, diminuant ainsi les dépenses et les emprunts.
- Il existe trois principaux effets d’éviction : économique, social et infrastructurel.
- L’entassement suggère que les emprunts et les dépenses du gouvernement peuvent augmenter la demande.
Comprendre l’effet d’éviction
L’effet d’éviction est basé sur l’offre et la demande de monnaie. Selon la théorie, à mesure que le gouvernement prend des mesures pour augmenter les recettes, telles que l’augmentation des impôts ou des ventes de titres de créance, la demande des consommateurs et des entreprises pour les prêts à taux d’intérêt plus élevés qui en résultent diminue.
Il en va de même pour leur désir de dépenser un montant potentiellement réduit de revenu. (Leur désir de gagner un taux d’intérêt plus élevé sur leur épargne peut également entrer en jeu.) Ainsi, le gouvernement évince leurs dépenses en augmentant les siennes.
Gardez à l’esprit que la théorie de l’effet d’éviction va à l’encontre des théories économiques plus anciennes et bien connues qui soutiennent que les dépenses publiques pendant les périodes de ralentissement de l’activité économique augmentent en fait les dépenses des consommateurs et des entreprises en mettant essentiellement plus d’argent dans leurs poches.
L’une des formes les plus courantes d’éviction se produit lorsqu’un grand gouvernement, comme celui des États-Unis, augmente ses emprunts et déclenche une chaîne d’événements qui entraîne la réduction des dépenses du secteur privé.
L’ampleur même de ce type d’emprunt peut entraîner des hausses substantielles du taux d’intérêt réel. Cela peut absorber la capacité de prêt de l’économie et décourager les entreprises de faire des investissements en capital.
Les entreprises financent souvent des projets d’immobilisations en partie ou entièrement par financement. L’augmentation du coût des emprunts rend les projets traditionnellement rentables financés par des prêts d’un coût prohibitif.
L’augmentation des emprunts par les grands gouvernements est considérée comme une cause fréquente d’éviction. L’emprunt peut faire grimper les taux d’intérêt et freiner la demande de prêts par les acteurs du secteur privé.
Types d’effets d’éviction
Économique
Les réductions des dépenses en immobilisations des entreprises peuvent partiellement compenser les avantages procurés par les emprunts publics, tels que ceux de la relance économique. Cependant, cela n’est probable que lorsque l’économie fonctionne à pleine capacité. À cet égard, la relance gouvernementale est théoriquement plus efficace lorsque l’économie est en deçà de ses capacités.
Si tel est le cas, cependant, un ralentissement économique peut se produire. Cela peut réduire les revenus que le gouvernement perçoit par le biais des impôts et l’inciter à emprunter encore plus d’argent. Théoriquement, cela peut à son tour conduire à un cercle vicieux d’emprunt et d’éviction.
Bien-être social
L’éviction peut également avoir lieu en raison de la protection sociale, bien qu’indirectement. Lorsque les gouvernements augmentent les impôts pour introduire ou étendre les programmes d’aide sociale, les particuliers et les entreprises se retrouvent avec moins de revenus discrétionnaires. Cela peut réduire les contributions caritatives.
À cet égard, les dépenses du secteur public pour la protection sociale peuvent réduire les dons du secteur privé pour la protection sociale, compensant les dépenses du gouvernement pour les mêmes causes.
De même, la création ou l’expansion de programmes publics d’assurance maladie tels que Medicaid peut inciter les personnes couvertes par une assurance privée à passer à l’option publique. Avec moins de clients et un pool de risques plus restreint, les compagnies d’assurance maladie privées pourraient devoir augmenter les primes, ce qui entraînerait de nouvelles réductions de la couverture privée.
Infrastructure
Une autre forme d’éviction peut se produire en raison de projets de développement d’infrastructures financés par le gouvernement. Ceux-ci peuvent décourager les entreprises privées de lancer des projets similaires dans le même secteur du marché parce qu’ils sont désormais perçus comme indésirables. Ou les calculateurs d’entreprise pourraient indiquer que de tels investissements ne devraient pas être rentables.
Cela se produit souvent avec les ponts et les routes, car le développement financé par le gouvernement dissuade les entreprises de construire des routes à péage ou d’autres infrastructures connexes.
Exemple d’effet d’éviction
Supposons qu’une entreprise planifie un projet d’investissement, avec un coût estimé à 5 millions de dollars, un taux d’intérêt supposé de 3 % sur ses prêts et un rendement projeté de 6 millions de dollars. La société prévoit de gagner 1 million de dollars en bénéfice net (NI).
En raison de l’état précaire de l’économie, cependant, le gouvernement annonce un plan de relance qui aidera les entreprises dans le besoin. Cela porte le taux d’intérêt sur les nouveaux prêts de l’entreprise à 4 %.
Étant donné que le taux d’intérêt initialement pris en compte par l’entreprise dans sa comptabilité a augmenté de 33,3 %, son modèle de profit change. L’entreprise estime maintenant qu’elle devra dépenser 5,75 millions de dollars sur le projet afin de gagner les mêmes 6 millions de dollars en retour. Ses revenus projetés chutent de 75% à 250 000 $.
Par conséquent, l’entreprise décide qu’il serait préférable de poursuivre un projet différent ou d’arrêter les grands projets pour le moment.
Éviction contre éviction
Le chartalisme, l’économie post-keynésienne et d’autres théories macroéconomiques postulent que les emprunts publics dans une économie moderne fonctionnant nettement en dessous de sa capacité peuvent en fait augmenter la demande. Il le fait en créant des emplois et en stimulant ainsi les dépenses privées. Ce processus est souvent appelé « surpeuplement ».
La surpopulation en théorie a gagné du terrain parmi les économistes ces dernières années après qu’il a été noté que, pendant la Grande Récession de 2007-2009, les dépenses massives du gouvernement fédéral en obligations et autres titres avaient en fait pour effet de réduire les taux d’intérêt.
L’éviction est-elle bonne ou mauvaise ?
L’éviction, si elle existe, peut être considérée comme négative car elle peut ralentir l’activité et la croissance économiques. Cela peut se produire lorsque des impôts plus élevés réduisent les revenus disponibles et que l’augmentation des emprunts publics augmente les coûts d’emprunt et réduit la demande de prêts du secteur privé.
Pourquoi est-il important de comprendre l’éviction ?
Il est important de comprendre car cela contredit la théorie bien connue selon laquelle les dépenses publiques stimulent les dépenses du secteur privé et soutiennent une économie dynamique.
Comment l’éviction affecte-t-elle la demande globale ?
Selon l’effet de la théorie, il devrait réduire la demande globale car il décourage les dépenses et la demande d’emprunt en raison de la hausse des taux d’intérêt et de la baisse des revenus.
L’essentiel
L’effet d’éviction est une théorie qui suggère que l’augmentation des dépenses publiques diminue en fin de compte les dépenses du secteur privé.
Cela est dû au coût plus élevé des prêts et à la réduction des revenus qui peuvent survenir lorsque le gouvernement augmente les impôts ou emprunte en vendant des bons du Trésor pour obtenir plus de revenus pour ses propres dépenses.