Quels sont les principaux benchmarks qui suivent le secteur bancaire ?
L’analyse comparative est un outil important dans le monde financier. Les entreprises, les fonds spéculatifs, les fonds communs de placement, les investisseurs et autres organismes financiers choisissent un indice de référence spécifique dans l’industrie et cherchent à reproduire ses rendements ou à comparer ses propres performances à celles de l’indice de référence. Bien entendu, le plan d’affaires ou la stratégie d’investissement de l’entreprise doit être identique ou similaire à celui de l’indice de référence pour en faire une comparaison intéressante.
Les entreprises et les banques utilisent généralement des ratios comme références, tels que les ratios de liquidité et les ratios d’endettement, par opposition aux entreprises d’investissement qui utilisent généralement des indices de référence, tels que le S&P 500. Il existe bien sûr des exceptions à chaque scénario.
Les références appropriées pour suivre la performance du secteur bancaire dépendent du type de banque. Par exemple, les banques commerciales uniquement sont évaluées très différemment des banques commerciales uniquement. Pour les plus petites institutions d’épargne et de crédit, les références standard incluent les marges d’intérêt nettes, le rapport entre les capitaux propres et l’actif total, et les ratios de recouvrement des créances. D’un autre côté, les grandes entreprises multinationales devraient être suivies à l’aide de ratios de rentabilité, de valeurs liquidatives moyennes et d’indices de marché conçus pour suivre la performance globale d’un secteur.
D’autres indices de référence peuvent être plus spécifiquement sélectionnés via des fonds négociés en bourse (FNB) ou des fonds communs de placement. De nombreux secteurs ont leurs propres ETF qui suivent la performance des entreprises en tant qu’agrégat de ce secteur. Par exemple, le secteur financier peut être suivi par l’ETF iShares US Financial Services (IYG) et le Vanguard Financials Index ETF (VFH). Ces ETF contiennent certaines des plus grandes banques américaines, telles que Wells Fargo, Citigroup, Bank of America et JP Morgan Chase.
Il est important de jeter un œil aux sociétés incluses dans ces ETF, car ils contiennent souvent des sociétés en dehors du secteur bancaire spécifique, mais qui s’intègrent dans l’ensemble du secteur financier. Par exemple, ces deux ETF incluent des sociétés émettrices de cartes de crédit.
Analyse comparative du secteur
Le terme « indice de référence » est souvent utilisé dans la littérature financière, mais il ne signifie pas toujours la même chose dans toutes les situations possibles. En matière de gouvernance d’entreprise et de conseil aux entreprises, par exemple, l’analyse comparative est le processus par lequel une entreprise suit les performances d’une autre entreprise et tente d’imiter une autre entreprise, souvent un concurrent de premier plan. La direction pourrait définir l’atteinte de ces repères comme des objectifs dans le contexte d’une stratégie financière à long terme pour l’entreprise.
L’analyse comparative sectorielle est différente. Les investisseurs et les analystes se tournent vers les indices de référence sectoriels comme point de référence. Ils peuvent comparer la performance de leurs portefeuilles ou d’un titre spécifique à la performance généralisée de l’ensemble d’un secteur. En termes d’analyse comparative du secteur bancaire, cela signifie suivre les indices de marché liés au secteur des services financiers. Des industries telles que la banque, l’assurance et d’autres sont susceptibles d’être incluses.
Un indice du secteur bancaire est conçu pour suivre la performance boursière des grandes sociétés bancaires. Le Dow Jones possède des sous-indices spécifiques, tels que l’indice financier américain, basés sur des sociétés à forte capitalisation boursière qui sont négociées à la Bourse de New York. L’exemple des deux ETF, IYG et VFH, serait également un exemple d’analyse comparative sectorielle. C’est une façon de comparer des pommes et des pommes lorsque l’on examine son propre portefeuille par rapport au segment spécifique du marché.
Fondamentaux de la banque
Les banques ne sont pas toutes homogènes, de sorte que chaque métrique fondamentale reflète mieux certaines entreprises que d’autres. La plupart des banques s’inquiètent de leurs marges nettes d’intérêt, qui comparent les intérêts perçus sur les prêts d’argent par rapport aux intérêts payés sur les dépôts des clients. D’autres ratios importants à utiliser comme référence comprennent le rendement des actifs, les provisions pour pertes sur créances et le rendement des capitaux propres. L’un des critères de référence les plus importants à examiner lors de la comparaison des banques sont les ratios de solvabilité. Cela permet de déterminer dans quelle mesure une banque est liquide et si elle dispose des fonds nécessaires pour faire face à ses obligations à long terme et rembourser les dépôts des clients.
Il existe de nombreux autres ratios que les investisseurs peuvent utiliser comme référence pour suivre la performance d’une banque. En général, un secteur est susceptible d’être en corrélation plus cohérente avec la performance économique globale que ne le font les entreprises individuelles. Les investisseurs doivent également garder un œil sur la politique des taux d’intérêt, l’action de la Réserve fédérale et la valeur des actifs à prix élevé, car ceux-ci ont un impact sur la performance des entreprises individuelles.
La ligne de fond
Il existe de nombreuses approches différentes pour évaluer le secteur bancaire. L’utilisation de ratios pour comparer une entreprise à une autre est extrêmement utile pour évaluer la santé financière de cette entreprise et ses performances par rapport à ses pairs. Un indice de marché, souvent accessible via des fonds négociés en bourse, est un autre type d’indice de référence qui peut être utilisé pour comparer les entreprises avec la performance du secteur dans son ensemble. Dans tous les cas, il est important de s’assurer que ce que vous comparez est similaire en termes de caractéristiques communes pour vous assurer que votre analyse est exacte.