Quels sont les indicateurs du marché boursier chinois ?
Il est rare qu’une économie se développe aussi rapidement que celle de la Chine depuis les années 1980, lorsqu’elle a commencé à construire un État hybride unique qui permet à une économie de marché libre de fonctionner dans un système communiste. C’est aujourd’hui la deuxième économie mondiale, après celle des États-Unis. Et bien que sa croissance projetée pour 2022 ait ralenti à seulement 5,6 %, La Chine est toujours très présente sur le radar des investisseurs du monde entier.
Ceux qui veulent suivre le marché boursier et l’économie chinois peuvent suivre l’un des nombreux indices des marchés boursiers de Shanghai, Pékin, Hong Kong. Shenzhen et Taïwan. Ils peuvent trouver des informations utiles sur l’état de l’économie chinoise auprès de l’Organisation de coopération et de développement économiques (OCDE). Ou, ils peuvent vérifier les chiffres publiés par le Bureau national chinois des statistiques (NBS), bien que certains disent que ces chiffres sont très suspects.
Notez que 2021 n’a pas été une bonne année pour les actions chinoises, et le début de 2022 s’annonce également difficile. Une vague de réformes réglementaires a envoyé des ondes de choc dans les entreprises chinoises et s’est répercutée sur ses cotations en bourse, tant en Chine que sur les marchés étrangers.
Points clés à retenir
- Les investisseurs qui souhaitent suivre le marché boursier et l’économie chinois peuvent suivre les indices des marchés boursiers basés à Hong Kong, Shanghai, Shenzhen et Taiwan.
- Les analystes vérifient également les chiffres publiés périodiquement par le Bureau national chinois des statistiques et l’Organisation internationale de coopération et de développement économiques pour avoir un aperçu de l’état général de l’économie chinoise.
- Les investisseurs peuvent acheter des actions de Hong Kong, appelées actions H, par l’intermédiaire de certaines maisons de courtage américaines. Les actions continentales, appelées actions A, ne sont devenues disponibles que récemment pour les investisseurs en dehors de la Chine.
- Les acheteurs américains peuvent également investir en Chine via des American Depository Receipts (ADR) négociés sur les bourses américaines et via des fonds négociés en bourse (ETF) et des fonds communs de placement qui se concentrent sur les actions chinoises.
L’indice Hang Seng a chuté de 15,22 % au cours de l’année se terminant le 22 janvier 2022.
L’indice composite de Shanghai a chuté de 2,33 % au cours de la même période.
Indice Hang Seng (ICH)
L’indice Hang Seng (HSI) est l’indice boursier de référence pour le monde financier de Hong Kong et est largement suivi comme indicateur indirect des marchés asiatiques en général.
Il s’agit d’un indice pondéré des plus grandes sociétés cotées à la Bourse de Hong Kong, couvrant environ 65 % de sa capitalisation boursière totale.
Cet indice est ainsi une référence pour les valeurs de premier ordre, et reflète la performance des leaders de la bourse de Hong Kong. Il comprend quatre indices sous-sectoriels : HSI Finance, HSI Commerce & Industry, HSI Utilities et HSI Properties.
L’indice Hang Seng a été créé en 1969. Il est publié par une filiale à 100 % de Hang Seng Bank.
Indice composite de la Bourse de Shanghai (SSE)
L’indice composite de la Bourse de Shanghai (SSE), souvent appelé indice SSI, suit toutes les actions négociées à la Bourse de Shanghai. Il s’agit d’un indice pondéré calculé à partir d’une période de base de 100.
Lancé le 15 juillet 1991, l’indice a la réputation d’être volatil, mais sa performance, à l’instar de la croissance chinoise, s’est calmée ces dernières années. Depuis sa création le 13 octobre 1995 jusqu’au 21 janvier 2022, l’indice SSI a augmenté de 401 %. Pour les cinq années précédant cette date, il n’a augmenté que de 12,19 %.
Indice Shanghai Shenzhen CSI 300 (CSI300)
L’indice Shanghai Shenzhen CSI 300 est conçu pour reproduire la performance des 300 principales actions négociées sur les bourses de Shanghai et de Shenzhen et est pondéré en fonction de la capitalisation boursière. En tant que tel, il est considéré comme un indice de premier ordre pour les actions de Chine continentale.
Le CSI 300 est considéré comme l’indice de premier ordre des bourses de Chine continentale, car il suit à la fois les marchés de Shanghai et de Shenzhen.
Introduit en 2005, l’indice est géré par China Securities Index Co., Ltd., qui gère 5 000 indices dans 16 pays.
Indice composé SZSE
La Bourse de Shenzhen est l’une des trois bourses opérant en Chine continentale, les autres étant à Pékin et à Shanghai. L’indice composite SZSE est le principal indice boursier de la Bourse de Shenzhen.
Il est peut-être moins connu en dehors de la Chine que les autres, mais Shenzhen est le huitième marché boursier au monde en termes de capitalisation boursière. Ses cotations sont dominées par les actions de sociétés contrôlées par le gouvernement.
Indice boursier pondéré en fonction de la capitalisation de Taïwan
L’indice boursier pondéré par la capitalisation de Taiwan est un indicateur composé d’actions négociées à la bourse de Taiwan (TWSE), pondérées en fonction de la capitalisation boursière.
L’indice couvre toutes les actions cotées à l’exclusion des actions privilégiées, des actions à livraison complète et des actions nouvellement cotées. Les actions les plus pondérées ont naturellement l’effet le plus significatif sur la lecture de l’ensemble de l’indice.
Cet indice a été publié pour la première fois en 1967.
Bureau national des statistiques de Chine
Les analystes qui tentent de suivre l’économie chinoise étudient régulièrement les chiffres publiés par le Bureau national chinois des statistiques (NBS).
Le NBS est responsable de la collecte, de l’investigation, de la recherche et de la publication de statistiques sur l’économie chinoise. Le BNS mesure le produit intérieur brut (PIB) à travers trois secteurs : l’agriculture, la construction, l’industrie manufacturière et les services.
Il peut être judicieux de prendre ces chiffres avec un grain de sel. The Diplomat, un magazine d’actualité pour la région Asie-Pacifique, déclare catégoriquement que les chiffres du PIB du gouvernement chinois sont gonflés (et ses chiffres COVID-19 pourraient bien l’être aussi).
Toutes les statistiques compilées par le bureau sont publiées sur son site Web, y compris les données mensuelles, trimestrielles et annuelles.
L’Organisation de coopération et de développement économiques (OCDE)
L’Organisation de coopération et de développement économiques (OCDE) est un groupe international à but non lucratif qui fournit un indicateur composite avancé (CLI) mensuel pour l’économie chinoise, conçu pour fournir des indications sur la croissance économique du pays.
L’OCDE publie également des données spécifiques à la Chine sur un large éventail de sujets, notamment l’agriculture, le développement, l’économie, l’éducation, l’énergie, l’environnement, la finance, le gouvernement, la santé, l’innovation et la technologie, l’emploi et la société.
L’ADR pour Alibaba (BABA) a diminué de 52,35 % au cours de l’année se terminant le 22 janvier 2022.
Évaluation du marché boursier chinois
Il est crucial de noter que les marchés boursiers chinois ne fonctionnent pas dans le vide. Ils opèrent en Chine. et les relations du gouvernement chinois avec ses propres entreprises et avec les États-Unis sont susceptibles de changer.
Le gouvernement chinois mène une répression réglementaire contre ses propres entreprises, et en particulier contre ses sociétés Internet. Celles-ci incluent des mesures anti-monopole qui pourraient affecter la croissance d’entreprises comme Alibaba ainsi que des mesures de confidentialité des données qui pourraient écraser la croissance de toutes ses sociétés Internet. Les mesures de protection de la vie privée visent à empêcher le transfert de données personnelles à l’étranger.
Les modifications réglementaires de la Chine ont effacé plus de 1 000 milliards de dollars dans le monde de la valeur des entreprises chinoises, selon un rapport de CNN fin 2021.
Quel est le principal indice boursier chinois ?
Les indices les plus cités dans les médias financiers américains sont probablement l’indice Hang Seng (HSI), qui suit le marché boursier de Hong Kong, et l’indice CSI 300 (CSI300), qui suit 300 actions de premier ordre basées en Chine continentale.
Puis-je investir sur le marché boursier chinois ?
Il existe au moins quatre façons pour un Américain d’investir dans des actions chinoises :
- Achetez des American Depository Receipts (ADR). Un ADR est un certificat négociable qui représente une action ou un nombre d’actions d’une société étrangère. Le géant chinois de la vente au détail Alibaba (BABA) négocie aux États-Unis en tant qu’ADR, parrainé par Citibank.
- Investissez dans un fonds négocié en bourse (ETF) qui se concentre sur les actions chinoises. Il existe de nombreux choix, tels que Franklin FTSE China ETF (FLCH), SPDR S&P China ETF (GXC) et Invesco Golden Dragon China ETF (PGJ).
- Utilisez une société de courtage en ligne ou réelle qui offre un accès aux actions cotées en Chine continentale et à Hong Kong. Les actions cotées à Hong Kong, connues sous le nom d’actions H, sont plus facilement accessibles aux investisseurs internationaux. Charles Schwab et Fidelity font partie des courtiers qui les proposent. Le gouvernement chinois a gardé une emprise étroite sur les actions de la Chine continentale, appelées actions A, jusqu’à récemment, mais elles sont désormais disponibles via la bourse de Hong Kong.
- Investissez dans un fonds commun de placement qui investit dans des actions chinoises. Comme les ETF, il en existe beaucoup, notamment le Goldman Sachs China Equity Fund (GSAGX), le Eaton Vance Greater China Growth Fund (EVGCX) et le AMG Veritas China Fund (MMCFX).
Les citoyens chinois peuvent-ils acheter des actions américaines ?
Cela devient difficile. Une nouvelle loi sur la confidentialité des données mise en œuvre par la Chine en 2021 réglemente l’exportation de données privées de la Chine vers tout autre pays. Ses restrictions rendent difficile pour les courtiers en ligne chinois (et de nombreuses autres entreprises chinoises) de faire des affaires avec des étrangers.
L’essentiel
La croissance vertigineuse de la Chine a ralenti ces dernières années, mais elle reste impressionnante. Selon les prévisions du Fonds monétaire international, la croissance de son PIB réel en 2022 sera de 5,6 % en 2022, contre 5,2 % aux États-Unis.
Pourtant, l’idée d’investir directement dans des actions chinoises a ses détracteurs ainsi que ses adeptes parmi les investisseurs américains.
Dans une interview avec Yahoo! Finance début 2022, l’investisseur obligataire Jeffrey Gundlach a déclaré qu’il considérait la Chine comme « ininvestissable » dans son climat politique actuel. « Je ne fais pas confiance aux données. Je ne fais plus confiance aux relations entre les États-Unis et la Chine. Je pense que les investissements en Chine pourraient être confisqués. »
A noter également que les bourses chinoises ont mal performé en 2021. L’indice CSI 300 a chuté d’environ 5% sur l’année. Aux États-Unis, l’action Alibaba est passée d’environ 232 dollars au début de 2021 à environ 122 dollars à la fin de l’année.
Tout ce qui précède est suffisant pour donner à tout investisseur une seconde réflexion sur le marché boursier chinois, mais cela peut ne pas suffire à le dissuader d’une approche plus indirecte, comme investir dans un ETF ou un fonds commun de placement qui suit les succès commerciaux de la Chine.