Quels sont les différents types d’actions de préférence ?
Il existe un certain nombre d’options d’investissement disponibles pour ceux qui cherchent à gagner de l’argent sur le marché boursier. La plupart des gens pensent probablement aux actions ordinaires lorsqu’ils pensent à investir dans des actions, mais les actions privilégiées (actions privilégiées) peuvent également être un véhicule d’investissement lucratif. Celles-ci combinent certaines des caractéristiques de préférence de liquidation et de génération de revenus des obligations d’entreprise avec certains des avantages de l’actionnariat. Mais les actions privilégiées peuvent se décliner en plusieurs variétés. Nous examinons ci-dessous plusieurs configurations courantes :
Points clés à retenir
- Les actions privilégiées sont une forme hybride de capitaux propres qui comprend des caractéristiques semblables à des titres de créance, comme un dividende garanti.
- Les quatre principaux types d’actions privilégiées sont les actions appelables, les actions convertibles, les actions cumulatives et les actions participatives.
- Chaque type d’action privilégiée possède des caractéristiques uniques qui peuvent profiter soit à l’actionnaire, soit à l’émetteur.
Stock préféré
Les actions privilégiées, également appelées actions privilégiées, sont ainsi nommées parce que les actionnaires privilégiés ont un droit plus élevé sur les actifs de la société émettrice que les actionnaires ordinaires. Dans le cas le plus extrême, cela signifie que les actionnaires privilégiés doivent être payés pour leur intérêt dans la société avant les actionnaires ordinaires en cas de faillite et de liquidation de la société.
L’implication quotidienne de cette réclamation est que les actions privilégiées garantissent le paiement de dividendes à un taux fixe, tandis que les actions ordinaires n’ont pas une telle garantie. En échange, les actionnaires privilégiés renoncent aux droits de vote dont bénéficient les actionnaires ordinaires.
Actions privilégiées rachetables
Les actions remboursables par anticipation sont des actions privilégiées que la société émettrice peut choisir de racheter à un prix fixe dans le futur. Cette stipulation profite davantage à la société émettrice qu’à l’actionnaire car elle permet essentiellement à la société de plafonner la valeur de l’action.
Si la société conserve le droit de racheter des actions appelables à 45 $ l’action, elle peut choisir de racheter les actionnaires à ce prix si la valeur marchande des actions privilégiées semble susceptible de dépasser ce niveau. Les actions remboursables permettent à la société de limiter sa responsabilité maximale aux actionnaires privilégiés.
Actions privilégiées convertibles
Les actions convertibles sont des actions privilégiées qui peuvent être échangées contre des actions ordinaires à un taux fixe. Cela peut être particulièrement lucratif pour les actionnaires privilégiés si la valeur marchande des actions ordinaires augmente.
Supposons qu’un investisseur achète cinq actions privilégiées convertibles à 50 $ l’action et qu’une action privilégiée puisse être convertie en trois actions ordinaires. Un profit peut être réalisé sur l’investissement initial de 250 $ si les cinq actions privilégiées sont converties en 15 actions ordinaires lorsque la valeur des actions ordinaires dépasse 17 $ (17 $ * 15 = 255 $).
Une fois les actions échangées, l’actionnaire renonce au bénéfice d’un dividende fixe et ne peut reconvertir les actions ordinaires en actions privilégiées.
Actions privilégiées cumulatives
Les actions de préférence comportant une clause cumulative protègent l’investisseur contre une baisse des bénéfices de l’entreprise. Si les revenus sont en baisse, la société émettrice peut ne pas être en mesure de verser des dividendes. Les actions cumulatives exigent que tout dividende impayé soit versé aux actionnaires privilégiés avant que tout dividende puisse être versé aux actionnaires ordinaires.
Si une société garantit des dividendes de 10 $ par action privilégiée mais n’a pas les moyens de payer pendant trois années consécutives, elle doit verser un dividende cumulatif de 40 $ la quatrième année avant que tout autre dividende puisse être versé.
Actions privilégiées participatives
Les actions de préférence participatives offrent une garantie de profit supplémentaire aux actionnaires. Toutes les actions privilégiées ont un taux de dividende fixe, qui est leur principal avantage.
Cependant, les actions participatives garantissent des dividendes supplémentaires dans le cas où la société émettrice atteint certains objectifs financiers. Si l’entreprise connaît une année particulièrement lucrative et atteint un objectif de profit prédéterminé, les détenteurs d’actions participatives reçoivent des dividendes supérieurs au taux fixe normal.